作者：NX01人们根本不在乎什么是价值投资，他们更在乎的是，给投机安一个什么正当的名号，从而去行走江湖。有些话说多了，自己就信了，于是蹉跎岁月。其实大可不必，趋势交易作为投机中的王者，没有什么羞于见人的。大概是，行走江湖的人，并非真心想做交易吧。【一丨趋势交易】如果说价值投资玩的是现金流，那么趋势交易玩的是杠杆。很多交易方法也都玩杠杆，但只有趋势交易的杠杆，玩出来才叫艺术，这也是投机迷人的地方。趋势交易，体现在交割单上，赚的就是一个价差，平时和其他投机没什么两样。等到枯木逢春，众缘和合，它的大招：浮盈加仓凭借力，十倍百倍送你上青云。而在那之前，趋势交易需要进行大量的研究，主要研究的东西是：确定性（趋势）资金管理风险和价值投资篇一样，我们这篇先说清楚，对于趋势交易，什么是重要的，什么是不重要的。【二丨开仓】我们从开仓开始说，假设有这样一个行情：一个股票，从120跌到100，然后反弹到150。对于普通投机来说，大体上有两种做法：左侧交易和右侧交易。左侧交易就是越跌越买，跌到110之后开始买，这样总能抄到底。缺点就是非常折磨人，被套也是很常见的。右侧交易就是反弹之后再买，一旦出现个V字形就买，越涨越买。缺点是很容易买在小反弹的山顶，万一被套成本不比左侧低。至于哪个方法好，争来争去也不会有结果。因为单看关公和秦琼是看不出高下的，但如果是刘备麾下的关公，和卑弥呼麾下的秦琼，那高下就不一样了，这里头讲究的是一个匹配。作为一个价值投资者，开仓在什么位置不重要，只要够便宜就行。所以一有便宜货就买，往往在左侧。作为一个趋势交易者，有了杠杆，什么时候入场无所谓。重点不在开仓，在于确定性，所以往往在右侧。所以很多高手都说，开仓位置不是很重要。因为开仓这个环节，离赚钱十万八千里，并不是主要研究的事情。那么杠杆是怎么改变玩法的呢？【三丨杠杆】实现杠杆的方法有很多种，配资、保证金、权力金、对赌、对冲等

作者：NX01最近的市场行情很多，我在跟许多投机的人交流之后，发现了一个情况。那就是很多人对于止损这件事情，操作上是很随意的。这里的随意，并不是指点位选择很随意，应该说是交易流程上，没有一个很清晰的顺序，今天写个迷你篇说一下止损。【一丨止损的作用】止损很多人都懂，比如我买了黄金，然后设置一个点位。等到行情回撤到了那个点位，就让系统自动平仓，这并不是很难。但是要知道，这样做只是照猫画虎而已。首先得知道止损的目的是为了什么，才能真正明白止损的意义。而不是别人说一定要止损，你就跟风去止损，那会出问题的。比如你做一个低杠杆套利，然后还设置止损，这就是画蛇添足。止损主要两个功能，一个是当你错了，不给你侥幸的机会，一旦侥幸往往是深渊，它将恶魔扼杀在摇篮中。另一个是确定你的持仓，这两者相辅相成。【二丨不好的流程】止损的设置，要体现出这两个功能的话，你需要规划你的开仓过程。要先强调的一件事情是：开仓是整个交易的最后一步，而不是整个交易的开始。一定要弄清楚这个概念，才不会随心所欲地开仓，然后随心所欲地亏钱。我们看一下大部分人的开仓过程：看好某个行情—>幻想能赚多少钱—>确定开仓数量（往往重仓）—>找个技术位设置止损。这样子开仓的话，能通过止损确定仓位吗？不能。如果止损不能控制你的仓位大小，那么重仓遇上跳空行情的可能性，就没法避免。这时候你的止损就是个摆设，连侥幸都没有，直接深渊。【三丨推荐的流程】给大家推荐一种，比较好的开仓顺序，供参考：看好某个行情—>愿意为这样的行情承担亏损A —>找到能证明你是错误的点位，设置止损，幅度为B —>用A除以B，得出你本次交易应有的仓位。你说找不到哪个点证明你错了？那我觉得你对行情，可能不是那么有把握，还是不要开仓为好。 · 小编时间 · 大家是比较喜欢以前文章的篇幅，还是喜欢本篇的篇幅，请在

作者：NX01为了更新能频繁一点，所以新开一个系列，专门讲期权。【一丨衍生品只是工具】俗话说，巧妇难为无米之炊，做交易，如果你的工具只有股票，或者只有期货，那么有很多行情你是参与不了的。记住，股票也好，期货也好，它们不是一个行业，它们只是一个工具，为你交易目的服务的工具。我们就拿黄金来说吧，你觉得黄金会涨，那你起码有三种做多的方式：买入黄金ETF，比如$SPDR黄金ETF(GLD)$ ；你也可能买金矿公司股票，比如$纽曼矿业(NEM)$ ；或者选择黄金期货，比如GC；还可以买入黄金期权，GLD的期权，或者是GC的期权。如果你ETF也买了，股票也买了，期货也买了，期权也买了，那你告诉我，你到底是炒什么的？所以说刻板印象要不得。【二丨交易工具的属性】如果非要划分行业，那也是按照标的属性来划分，比如商品、股权、汇率、债券等等。但是哪怕这么划分，它们基本上，都有三种属性的交易工具：现货、期货、期权。现货不是黑平台说的那些现货，是指标的资产：股票、国债、金子之类。他们在交易上的特点是，你可以长时间持有，等一个大行情，不用担心损耗。当然了你要跟我说生猪或者鸡蛋的话，那我无话可说。期货是基于期货的，它本质上是一份合同。有两个明显的特征：首先是会到期，到期会交割，其次是自带高杠杆。在交易里面，这两个特性相当于引入两个变量，就多了很多发挥的空间。举个简单的例子，你买一套在建的商品房，你的购房合同就跟期货差不多。如果说你买房只需要先付1成押金，等交房了付剩余的9成，那就是期货的杠杆。跟贷款买房的杠杆不一样，贷款买房是有利息的，是属于现货上杠杆，而期货的杠杆就

作者：NX01我们经常听到很多人高谈阔论，什么什么基本面怎么样，那么什么是基本面？【一丨片面的基本面】有的人说基本面很就是：这个老板很厉害，我看好他，于是投资阿里巴巴发财了；也有人说，基本面是公司的产品，比如Bilibili，于是也赚了不少钱；还有人说基本面是一个公司的未来，于是买了特斯拉。他们有错吗，没错，这些都是基本面，但是只是基本面的一部分。那完整的基本面是什么呢？这取决于你说的是哪种基本面，这也是本篇的重点。要知道基本面和基本面之间是不一样的，期货吃的基本面和股票吃的基本面，能是同一碗面吗？很显然不是。我们在以前说过，股票或者说是价值投资，基本面是价值（潜力股就一定能出人头地吗？丨什么是价值投资（一）），刚刚说的三个例子，当然有价值，但是很片面。如果这样就能称得上是基本面，那下场多半是这样的：觉得老板厉害，投资了乐视；公司产品吸引你，投资了蔚来；从公司看到了未来，于是投资了瑞幸。某些芥末章鱼，再加上价值投机的路子，越跌越买，从不止损，印钞机来了都救不了。建议去看看一些VC的报告，看看这样单纯的考量一家公司，成功率是多少。【二丨常识】好了，前面都是老生常谈，我们说回今天的主题。之前这篇（如何以交易为生？就是要和钱过不去！）说了，价值投资其实是有钱人的游戏。我们这系列主要讲的是以小博大的投机，那么就抛弃掉价值投资的基本面吧，我们只讲趋势交易（投机）的基本面。投机的基本面，做期货的人最懂。我很喜欢跟他们交流，他们很真诚，不装。不像那帮荐股的，什么5G新基建讲带动XXX，从而利好XXX；什么国际局势，或使XXX成黑马；什么教育刚需

啦啦啦啦，小编出差回来了，想死大伙儿啦~【一丨没有小学生】刚回来，咱们就不聊什么策略那些烧脑的事情啦，今天给大家介绍一个游戏。别老说游戏是小孩子玩的，这个游戏玩家的年龄分布，会超出大家的预料，我们直接看下图：玩家年龄分布通过数据可以发现，27岁的人群最多，主要都是24岁以上的人在玩，而且50岁以上的人还不少。至于小学生，在这个游戏里面，能看到个高中生都不容易，别说小学生了。虽然这是14年的数据，但是每年的其实都差不多。因为这个游戏实在太复杂，又太不刺激多巴胺分泌了。【二丨介绍】为什么突然介绍一个游戏呢？因为小编经常在各种群，看到很多野生经济学家的讨论。大部分都是在天上飘的，一点也不实际，但是有些刚入江湖的小可爱，就被忽悠了呀。做交易这个事情，在书本中学习吧，要么在天上飘，要么被忽悠。在实盘中学习吧，那肯定是要交学费的。用模拟仓学习吧，没有代入感。游戏呢就不一样了，首先它有代入感，这个是游戏的强项。第二呢，在里面其实也是实盘，只是实盘的成本很低很低。当然了，这一切得建立在，这个游戏的交易系统是很专业的基础上。巧了，小编今天推荐的这个游戏，小编认为比很多券商的交易软件好用多了。这个游戏叫EVE（星战前夜），是一个叫CCP的冰岛公司，在2003年做的，比魔兽世界早一点点。有很多学者是以这个游戏作为模型，来进行研究，进而应用到现实中的。这个游戏最大的特色就是，拥有一个几乎接近完全自由的市场。简介网上搜有很多啦，小编主要是为了说明，用这个游戏作为模拟仓，是个很好的选择。小编这个人呀，好东西给大家介绍的时候，就经常会太啰嗦，大家多多担待哈。直奔重点吧，说说最近游戏里经历的萧条吧。以后再介绍这游戏几个很厉害的地方，比如游戏里的OTC市场。还有一些在游戏学到的，交易上的心得，比如点差的重要性，流动性的重要性。【三丨通货膨胀】这个游戏里面的萧条，要从代理商说起。首先这是一个冰岛的游戏，鉴于我

作者：NX01看到留言说想了解仓位管理，这期就讨论这个话题吧。希望大家以后也多多留言想要谈的内容，或者相关的疑问，我能回答得了的，以后就放在这个系列里头。【 一丨问题 】首先，希望大家能够有个概念，那就是：交易的每个环节是串在一起的，是连续的，不是独立的。所以纯粹去讨论某个环节，是很难说清楚的。像仓位管理就是这样的情况。所以我就想了几个，大家可能会问的问题，自问自答一番吧。1、开仓应该开多少合适？2、平仓是一口气平仓还是分开平？3、止盈止损如何设置？4、有哪些仓位管理的技巧？暂时我想起来的常见问题就这些了，欢迎大家补充新的。【 二丨开仓 】问题1其实就不太好回答，因为开仓的大小，是取决于你的交易理念的，也称为交易系统，叫什么都行吧，就是你自己的一整套成体系的方法。比如你是做日内短线，那么别说满仓了，开仓几倍杠杆是很正常的，甚至很多时候要向券商要求额外的杠杆。因为你要抓的，可能是0.1%的行情，没有杠杆根本赚不到钱。而如果你是做价值投资的，你可能是一次30%仓位，越跌越买，买了就放着了，你不使用杠杆，所以也不用担心爆仓。所以说，开仓用多大仓位？用不用杠杆？等等这类的问题，它的前提是你要有交易系统，脱离这个前提的话，我们来谈仓位管理是没有意义的。而实际上呢，当你有自己的交易系统之后，关于仓位管理的问题就烟消云散了。无非就是剩一个，怎么优化的问题而已。对于没有交易系统的人来说，那就只能说一个经验：你要抓的行情越大，自然遇到反向波动的幅度越大，那么相应你的仓位就要越小。书面一点说：用你可能的盈利与亏损，以及你能承受的损失，来计算你的仓位。还有要特别注意的地方，这很容易被忽略，那就是：标的物本身的波动。20倍杠杆的国债，可能还没2倍杠杆的比特币风险高，所以不能死板的瞎套。【 三丨平仓 】说完开仓，我们说问题2的平仓，这个就比较容易了。这个看你个人的喜好，像我自己不喜欢太复杂的东西，所

这是《亏钱的100种姿势》第四篇，今天我来客串一下这个栏目吧。最近市场很热闹，纸浆也好，比特币也好，GME也好，行情大到你都不需要关注，就能从别人的问询中得知：你做比特币了吗？现在还能做GME吗？【一丨经验】第一个问题没什么问题，正常的交流。第二个问题透露出的是，对踏空的焦躁不安。这很正常，我们不批判什么，坦然接受就是了，没什么大不了的。但是有个经验，跟大家分享一下。一般来讲，如果一个标的你平时没怎么关注，等行情大到你从别人嘴里听到，那行情基本快到头了，拿比特币举个例子好了：【二丨人性】交易中的人性，很多时候是我们的敌人，被人性牵着鼻子走的人，在交易中永远都是痛苦的。细想下来，无非这几种情况：1、没关注，没买，踏空了。            后悔为什么不关注？                    往往高点被套。2、关注了，前面不敢买，踏空了。            后悔为什么不敢买？                    往往高点被套。3、买早了，抗浮亏。       &nb

作者：NX01这本来是《什么是价值投资》和《什么是趋势交易》系列的第一篇，一直没写，今天补上。【一丨前提】老话说得好：黑猫白猫，能抓老鼠的就是好猫。作为市场的参与者，你的潜意识里，是不是这样子的：有机会，能挣钱就行，为什么要跟到手的钱过不去？是的，正常人都是这么想的，有钱不挣是傻子。钉钉子为什么一定要用锤子？我用扳手也行啊，哪怕拿一块猪肉，能敲进去那就是好的。朋友推荐的内幕股，亲戚推荐的熔喷布。这些都没问题的，东一榔头，西一棒锤，最后还是能赚到钱。但是这一切的前提是，你并不以交易为生，交易只是你生活中，可有可无的东西。你是个创业者，是个高薪管理者，是个铁饭碗，交易只是生活中的添头。那你确实没必要专门买把锤子，手边有什么拿起来用就行了。把精力放在事业中的奔头，升官也好，上市也好，那才是正途。就像开车，你说你出门去上班，五档起步。可以的，最终还是能开上100，就是时间长一点，那点时间和你去公司的时间比，不值一提。但是对于赛车手来说，那几十秒就是一场灾难。【二丨成长路径】如果你打算以交易为生，那么一定要注意两个字：效率。对于一个Trader来说，你所依仗的一切，就是交易，你不能满足于五档起步。你是专业人士，你要对每一种情况，都有很深的了解，而这，还仅仅是基本功。市场上有很多诱惑，有打板发财的，有T0发财的，有价值投机发财的。这些都会有的，很正常，葛卫东还价值投机呢。但对于以交易为生的人来说，终归不是大道正途。去看看巴菲特的职业生涯吧，虽然网上说老巴虚伪，天天标榜价值投资，以前明明喜欢捡烟蒂。或者说什么他60岁之后，才从充满杀气到慈祥有爱，这些都是媒体博眼球的说法，不必深究。如果你想以交易为生，那巴菲特的成长路径，恰恰是你需要参考的。前期趋势交易，高杠杆高周转操作，积累大量现金。后期价值投资，用现金换取现金流。一档起步，拉高转速，切入二档，这才是交易路上的正途。【三丨匹配】那么怎么

啦啦啦啦，一周没见，大家好啊，小编又来蹭热点了。是不是以为小编又要说美联储？不了不了说吐了，咱们换个新鲜的。前两天，小编一个好姐妹，直接甩过来一张图片，问道：有货没？急。小编一脸蒙逼，首先这个姐妹是个学美术的，这种工业的东西怎么都跟她扯不上关系。第二，这种期货品种小编也是一知半解，只知道是原油做出来的。不过小编这个时候脑海里浮现了一句话：“当路人都给你推荐股票的时候，股市就到顶了。”说不定里面有交易机会，嘿嘿。想到这句话，小编就去粗略的了解一下目前聚丙烯的情况，发现里头还是有投机的机会的啦，仅限国内市场哦。聚丙烯，国内期货代码PP，主力合约是5月合约和9月合约。目前火热是因为熔喷布，如果只看这个支线的话，大致上是这样的一个流程：买入原油——原油生产出聚丙烯（聚丙烯有各种型号，这里划重点）——聚丙烯生产出熔喷布——熔喷布变成口罩的一部分。限于篇幅，小编这里就不说具体的数字了，几吨生产多少，利润多少这些都很好查的。基本在这几个地方：1、用于生产口罩，只是聚丙烯一个占比很小的用途。2、聚丙烯有很多种型号，医用的产量很小，目前最贵的就是这种。交易所交割的型号叫T30s，市场上假装医用的叫2040。3、5月期货交割日快到了，据说多头在逼仓，但是实际T30s存量并不少（是不是逼仓还要确认）。4、国家开始查假口罩的事情了。好了，大家记住上面4点，小编跟大家说说这两天是什么事情。众所皆知，口罩这两个月脱销得很厉害，所以有人开始卖口罩机器，很多人都去买来生产了，生产口罩的人多了，原材料就开始涨价了。就开始有人炒原材料：熔喷布了。熔喷布的价格原本是一吨2万，现在变成一吨50多万。再于是乎，很理所当然的，生产熔喷布的机器也就好卖了。说实话，生产医用熔喷布还是有些门槛的。但是市场上有些人，生产水平不行，但是也想吃一波这个行情。他们机器加工不了医用聚丙烯，只能加工一种叫做2040的聚丙烯，用他们生产

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昨天美联储又又双叒叕打牌了，这回是顺子，而且里头还有几张没见过的牌。从图中可知：主要基调还是放水，有东西来他就买，好的坏的都吞了，实在不行就买空气，反正就是无限量放水。国债、企业债、各种打包的贷款、票据等等。这些新闻都说烂了，重点在于：世界上最大的庄家，都公开跟大家说他要买什么，买多少，什么时候买，然后？大家的注意力却都被黄金吸引了……当然这很正常，什么美联储、什么财政支出、什么扩表……都好高大上啊，好宏观啊，像小编这样的散户，只知道又开始放水了而已，什么跟单想都不敢想。直到，发现了债券ETF……图里面的第三张牌，PMCCF和SMCCF，简单点，小编就取名叫泡馍炒粉和蒜苗炒粉好了，大概意思就是去买一级和二级那些大公司的公司债。呐，恰好小编前几天整理了个债券ETF列表，恰好给他们做了下排序，恰好发现涨幅最大的是LQD。这个LQD是什么呢？LQD中文名叫投资级公司债ETF，昨天涨幅7.39%，目前价格比起其他债券还在低位。这个ETF跟踪了600家优质的、投资级的公司的债券，所以呢？那么联系到3月23日美联储打的第三张牌，这些公司和那些公司之间有什么恰好的关系呢，这个值得深思。美联储昨天说什么来着？好像说要买炒粉？如果你对期权或者趋势交易感兴趣欢迎关注  老虎社区“NX01”或者  微信公众号“未至之境”更多投资的秘密，加倍奉送……著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。