京东不值得长期看多，我的理由是这样的。 不是所有的商品都是自营配送，用户依赖被打折扣。 供应商与内部员工的“人性”利益剪不断，理还乱。 “优惠券”式促销吃力不讨好。 刷单情况存在且官方允许激励性好评。 无法控制第三方品质。 “乡村”计划没有形成规模效应，收入带动有限。 “自营正品”这里应该有问号。 满额包邮还没亚马逊会员来的情愿。 总之，让我全在京东买东西，我不干，阿里我依然会选。 $(JD)$ $(BABA)$

本文带有强烈的主观意识，本人我对万科、宝能也仅仅是浅层的了解，阅读请慎重。 在国内房地产股票是否可投资的问题上，我的大学老师是这样跟我们说的：我不会去投资房地产公司的股票，它们有太多的暗箱操作（对于价值投资者来说，这类公司没有你想象的那么简单）。但，这并没有影响我的师兄从大二10万（或者是20万，记不清了）入市，并在毕业前的三年内做到了100万。 存在即合理 如果，让我们翻开美帝的证券历史，我们会发现，现在的中国证券市场恰如美国60~90的年代。“新股发行热”、“概念股”、“集团企业浪潮”等等，我们现在经历的问题，在曾经的美帝，它都一一出现过。历史证明的错误，放到现在也是错误。但是为什么，这些我们看到的荒谬，并且我们知道它荒谬，它仍然过了一年又一年。这类的问题，恐怕只能用哲学来解释---存在即合理。在当前法制和社会环境下，与其说这类问题是偶然，倒不如说是必然。 我不喜欢这种错误，我也并非是在为错误辩解，我就想表达，我们生活在这个和谐的时代。 错误的环境，错误的逻辑 万科现在问题是，拥有投票决定权的大股东们要求包括王石在内董事会以及监事会下课。如果，要以正确的逻辑，那他们就该下课了，股份公司的管理者只是股东委托的代为经营者，股东投票不满意，管理层就下课换人，这是现代企业非常直观的且应该的逻辑。但是，我们这个环境不需要这么正确。所以，我们能看到万科希望通过发行新股来稀释现有股份，以重塑大股东的议案举动。是的，管理层不想放弃管理权。 当然，管理层也有权依照法律对恶意收购发起反抗，不得不说的是，在反制恶意收购上，美帝有个中毒后出来的毒丸计划，不知道国内有没有。 难以说清的利益 据说，宝能系房地产经营干的没有万科好，你说干的不好，拿钱投资干的好的，认输且认可对手，并甘愿做大股东我也可以理解。但是宝能要的更多，投票权只是开始，话语权才是重点。你说，花这么大价钱，只为了干掉管理层自己干，

AMD公司销售额的强劲增长和以非美国通用会计准则计算的净利润不能真实反映AMD公司的状况。 AMD的转运似乎缺少持久的动力。 上周，$(AMD)$在2016年第二季度销售额强劲增长的推动下，公司股价飙升至新高，不仅打动了华尔街的投资者们，还给了空头狠狠一击。AMD公司的管理层一直不停地指出公司营收出现强劲增长，以及以非美国通用会计准则计算的净利润达到0.69亿美金的好消息。但是，仅仅是一个季度的销售额增长并不能给出故事的全部真相。AMD公司很长一段时间都寸金未进，在可预见的一段时间里，本财季的优秀表现并不足以改变公司的未来。 销售额和毛利率 2016年第二季度，AMD公司的季度收入从上一季度的8.32亿美金增长到10.27亿美金，环比增长了23%。按部门统计，计算和图形部门（即C&G，主要代表境况不佳的PC业务）营收为4.35亿美金（环比下降5%），嵌入式和半定制部门（即EE&SC，代表着高增长的机会）营收为5.92亿美金（环比增长59%）。公司在报告中重点指出，得益于与南通富士通微电子股份有限公司创建合资企业收入了1.5亿美金，公司本季度实现0.69亿美金的净收入。记住，AMD公司的股票正处于反弹通道，从字面上看，财报中的数字非常出色，销售强劲增长，公司也实现了净收益。 不过，我没有提到的是： AMD公司2013年第四季度的销售额为16亿美金，2016年第二季度已经下降为10.27亿美金。 2013年第一季度时AMD 的毛利率为40%以上，2014年第三季度仍高于35%。而最近这个季度，由于EE&SC部门的营收占比提高，而该部门的毛利率低于传统的GPU/CPU芯片业务，使得公司整体的毛利率从上个季度的31%下降了1个百分点，下降到30%。 这就是AMD战略的矛盾之处：以低利润/高成长性的业务取代高利润/低增长性的业务。这个战略是错误的，但有现在AM