买房子先看社区，选股票先看行业 1，选股票一定是先选行业，就像买房子，一定是先看社区。社区不行，房子再漂亮也不行。买股票也是，股票本身再好，只要这个行业不好，一样很难涨起来。 2，什么行业易出长期牛股？行业集中度持续提高的行业。因为这样的行业有门槛，有先发优势，后浪没法让前浪死在沙滩上，易出大牛股。 3，相反，如果行业越来越分散，说明行业门槛不高，既有的领先者没有足够深的护城河来阻止追赶者抢夺其市场份额，这种行业一般是城头变幻大王旗，各领风骚两三年。 4，胜而后求战，不要战而后求胜。百舸争流的行业，增长再快也很难找投资标的，不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。 5，许多人担心在胜负已分的行业中买赢家会太迟，其实腾讯、百度、格力、茅台等企业在十年前就已经是各自行业里的赢家了，但是十年来它们的涨幅依然惊人。 6，做生意的最终目的是赚取现金流。2013年受市场热捧的电影行业其实是个现金流状况很差的行业，因为电影院的定价权掌握在导演和演员手里，观众买票到电影院是去看范冰冰、徐峥和冯小刚的，不是去看电影公司的。 7，迪士尼能够历经百年屹立不倒，很重要的原因的是米老鼠和唐老鸭不会要求涨片酬。 8，大家都喜欢新东西，但是有没有人想过，为什么几年前声势浩大的风电、光伏、LED、电子书、锂电池等新兴行业千般扶持却总是烂泥扶不上墙？ 9，为什么银行地产百般打压却总是赚得盆满钵满？这是由内在的经济规律、行业格局、供需关系和商业模式决定的，不以人的意志为转移。 10，做投资要研究的就是这些不以人的意志为转移的规律，而不是整天去猜测市场的情绪变化。 11，其实P2P几年前说颠覆银行，后来发现自己把自己颠覆了，四千多家跑路一千多家，剩下的多数日子也很难过。他们没有明白事情的本质，就像金融的本质是风险管控能力，而不是技术多炫。 公司“从0到1”的陷阱与“从1到N”的机遇 12，很多投资一直在

玩美股9个月，今天说下自己的惨痛教训。过去一年，基本微盈利！对比赌期权的小伙伴，的确不好提起啥！其中有些教训想和小伙伴们分享一下。1.盲目听信某大V的推荐 $宜人贷(YRD)$ 通过下图可以看到我是三起三落的节奏。第一波，原油ETF挣的；接着猎豹cmcm亏进去了；第二波，还是原油ETF和FB挣的，宜人贷YRD止损亏回去了；第三波，特斯拉、原油ETF、YY、高通挣到盈利43%，宜人贷YRD(盲目听信某个大V的判断，变更一直以来的操作风格，山顶上加杠杆做多宜人贷一天亏35%)一波亏进去了；2.频繁操作 A股港股美股轮番操作一直看好九鼎600053，低位进来埋伏停留，后来长城2333涨太多了想立马切换过来收割一波回调，然后10.80进来，第二天设了11.40的止损(长城第二天最高点11.42)，跌回11.16的时候又做多长城10.78止损，又亏一波，然后想马上切回A股九鼎(涨3点多)失败(港股T+2政策)。2天下来相当于亏了8个点+！😓$长城汽车(02333)$ $九鼎投资(600053)$ 3.原油相对感觉深一点，三次立功。现在原油低位，出于损耗和杠杆我倾向于卖空$三倍做空原油ETN(DWT)$ (相当于三倍做多兼吃损耗)。胆小的可以做多$United States 12 Month Oil Fund(USL)$ 这个做多损耗相对小点。关于期权的教训下回再聊吧目前主要留着MU $美光科技(MU)$ TWLO $Twilio Inc(TWLO)$ TSLA $特斯拉(TSLA)$ 做空

多年以前，我是一个在家被人嫌弃，在外边被欺负，浑身没有半点自信，跟妹子说话都脸红。直到有一天我发现了它，就是它，没错就是它。它改变了我的人生命运。使我从一个软弱无力的小少年，变成了一个不再被人欺压的老少年。没错，就是它！企鹅亲爸爸！也许世界上谁对我最好，不是我的老爸，他老伤害我自尊心，不是我的妈妈，老妈总习惯对我大呼小叫。不是我的姐姐，她屡次把我爹的车和钱变成她的。更不是我的哥哥，从来没护过短的哥哥。那是，就是我的企鹅爸爸！自从13年我爱上它之后，半个月功夫就100万到手，从40万港币赚到150万港币，更是后半年横扫赌坛，不到23周岁，便坐拥600万港币，一跃成为本来我们家排行比最末的人物，成为了我家第二有影响力的人物，一个家族败类华丽转身，成为了一个小霸主冉冉升起，一举奠定了我家庭里的地位。当年一把牛熊证的牛逼哄哄大虾，实现了价值评估模式的精准验证，迎来了我第一次人生的高光时刻！峥嵘岁月，往事如烟。今天说说美团。2013年腾讯 总收入为人民币155.351亿元（25.269亿美元 ），比上一季度增长8.0%，比去年同期增长34.3%。期内盈利为人民币38.762亿元（6.305亿美元）， 比上一季度增长5.2%，比去年同期增长19.6%。非通用会计准则期内盈利为人民币44.117亿元（7.176亿美元），比上一季度增长5.3%，比去年同期增长23.0%。那另外一个巨头阿里呢，财报显示，2013年第三季度，阿里巴巴集团营收为17.8亿美元，较2012年同期的11.77亿美元同比增长51%；毛利润为12.6亿美元，同比增长58%；净利润为8亿美元，实现同比扭亏。和美团对比，美团三季度营收达274.94亿元，同比增长44.1%，创单季新高。同时，美团继续保持整体盈利，三季度经调整净利润为19.42亿元，去年同期为亏损24.72亿元，美团的整体变现率由2018年同期的13.1%提

https://www.laohu8.com/post/190577 2018-05-16 抖音小姐姐 -- 360狗日以来的最强企鹅危机(上) 得流量者得天下！ 真心没预料到是短视频抖音小姐姐 这么快时间内就突破了企鹅帝国的封锁。无论你或沉迷或厌烦与否，抖音目前日活是1.5亿，月活4亿，记住这是有社交互动的数据，目前除了微信QQ支付宝没有哪个产品能到达这个高度了。同样是流媒体，抖音短视频社交属性远比视频三傻来得更为实在，比普通直播更有留存度（抖音主打短视频同时也有直播）和分享传播的特质。同样是短视频，快手的社交属性（显摆、搞笑、美好、卖惨、实用）就没那么强，而快手只做到了部分社交（显摆、搞笑、卖惨），产品界面也不够，这不得不说头条10亿刀收购的musica.ly得来的好基因！ 营收，17年头条的营收是150亿，而17年同期腾讯2300亿阿里2500亿百度800亿，到了18年头条约600亿，而腾讯3000、阿里3200、百度1000亿，头条增长可谓是如日中天，或许19年头条营收再翻翻，超越百度追望腾讯阿里。而最受冲击的是腾讯（这真是个悲伤的预计），得流量者得天下，流量就是入口，流量就是钱，就是营收利润！头条已经开始布局游戏了，头条运营的力度和套路相信大家心里有数，不久的将来不断地蚕食腾讯网易的游戏市场份额。人都会喜新厌旧，朋友圈已经是70-90后的过时产物，抖音是80-00后新鲜物，游戏的人群是青少年，未来给头条游戏不断刷钱的将是刷抖音的那群青少年们。真假P2P消灭50-70后，房贷消灭80后，网(裸)贷消灭部分90后，视频游戏愉快地消灭90-00后！社会资产目前还紧握在50-80后手里，但是互联网公司汇集的大钱却是从80-00后(50-80后的孩子)手中汩汩流

很多投资者都知道戴维斯双击。“戴维斯双击”：在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为“戴维斯双击”。 很多投资者都信誓旦旦的说在寻找戴维斯双击股票。也确实，如果能找到戴维斯双击，可以短期内赚很多利润。可我想说的是戴维斯真的那么受欢迎吗？为什么当股市大跌，好机会出现时，也就是戴维斯真的来敲门时，却没人买股票了，那些信誓旦旦的说在寻找戴维斯双击股票的投资者去那了？很多投资者不是闭而不见，就是像“叶公好龙”里那位狼狈逃窜！ 股市的本质：股市本来就是以利润为基础，以市盈率为标尺的杠杆游戏。 如果我们想把这个游戏玩好。首先要明白游戏的规则。根据公式：股价=利润(EPS)*市盈率(PE)。我们只要关注利润和市盈率这两个变量就可以了。 这个游戏玩的最好的是巴菲特，它说游戏很“简单”，只要学两门课 ： 1、如何评估一家公司，也就是如何找到利润增长的好公司(跟利润有关)。 2、如何给企业估值，也就是买入的价格(跟市盈率有关)。 游戏确实十分简单，但是玩好却不简单。我们要明白，他说的简单是长期努力后的结果，而不是起点。 第一门课：如何评估一家公司，也就是如何找到利润增长的好公司。 如果股票要上涨，就要公司的净利润大幅增长。因为市盈率会在一个区间波动，是有天花板的。如果是好公司，利润会一直增长、增长、再增长，是没有天花板的。 从长期来说，投资最重要的事儿就是找到净利润大幅增长的公司，这方面菲舍尔做的好，他著作了《怎样选择成长股》很值得一看。 净利润增长来源无外乎3种情形：收入增长、毛利率提升、费用率降低。（1）营收持续增长，对应于提价、扩量，（2）毛利率提升，意味着龙头地位的巩固，竞争力强；（3）费用率降低，表明公司管理的好。这三项只要有一项能够提升，就可能增加利润。但

模式可以借鉴，可本末倒置了。无形产品，只要心理操控过硬，猪油蒙心就可以一顿忽悠乱吹，辟如国学、心学、毒鸡汤、陈安之、罗胖咪蒙。但有型的得有优秀产品，才有死忠粉，才有产品宗教！$蔚来(NIO)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ 

要看一个产品好不好，就看有多少山寨碰瓷； 要看一个老师火不火，就看有多少盗版视频！$吉利德科学(GILD)$  疫情很慌，神药很火，队长很急。神药最近不但被国内各路流氓山寨，还被中药骗子各种碰瓷。鉴于疫情爆发太迅猛，战斗也激烈，吉利德国内这一波暴利恐怕是赶不及了。从目前的形势看，郭嘉大力投入战斗，顺利的话预估2月下旬拐点，3月份稳定，4月收尾，5月结束！FDA药品是一个规范的市场，成品审批需要一段时间，从2月3日到4月27日试验结束，然后再走审批流程，从试验到审批至少要6个月。神药和国内的合作模式大概率是这样：提供专利授权、部分原材料、部分原药，原药为特供患者使用，山寨厂把原材料装瓶子给重症患者，部分山寨厂拿授权自行合成药品，部分中药厂从中碰瓷灌水。提供原材料和同情用药，国内是卖不起价格的。如果按照假设5%的特供数量，那么现有人数为3000人，海外患者人数为500人。现有能直接用神药的患者是有限的，所以神药不大可能短期爆赚。神药提供科研信仰，山寨来降低成本。队长被拔毛我是信的，但分子式都公开了，社会主义被资本主义大薅羊毛，没有，不可能，不存在的！作为人民的希望，神药治疗有效问题不大，但神药的副作用和对重症患者的挽救比例还未定论。现在需要做是，盯住海外的疫情进展状况，海外的隔离措施没有国内的好，美帝也只能被猪流感大虐。如果场面的确控制不住的话，神药公司将会是最大的赢家。国内的药品很难卖给国际，因为没有FDA，只能友谊捐赠。如果看到队长上车，记得赶紧拉下来，递给他一盒六味地黄丸，谢谢。@小虎AV $吉利德科学(G

很久很久以前，一个哥们嚷嚷怂恿别人卖call😂，说是备兑5-10倍备付金妥妥躺挣的。我只能呵呵，坟头草不知多高了！度娘 $百度(BIDU)$ 一个天鹅，盘前妥妥的干瞪眼含泪爆仓！1000倍的爆仓，脑残顺个包子，不料被揍成残废！ $苹果(AAPL)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$

最近都在加班赶项目（某BAT旗下消费信贷项目），以至于 @解放军空军大队长 做多搜狗、巴巴都没有及时止盈，FB、迅雷小额止盈先出来了，加上其他亏损，半个月按总额来算竟然回调了20个点，甚是心疼。观察了大盘指数/个股走势和股群动态、比特币、原油、美元指数、10年债券，初步判断走势非常不明朗，风险控制第一。告诉自己不亏钱是不可能的，这辈子都不可能不亏钱的，只能凛冬时期少亏钱、少亏钱、少亏钱！ 凛冬将至，正在寻找适当做空标的，市盈率在35以上，非小盘股、毛票股，最近半年涨过头的非龙头企业，如蹭过热点的更好。另寻周期轮动股标的，行业领先，现金流良好，财务保守型，满足民生需求的，大盘关联影响低的。近期操作已降低杠杆，除保留原有基本面较好的股票（ $搜狗(SOGO)$ 、 $Twilio Inc(TWLO)$ $Snap Inc(SNAP)$、 $易鑫集团(02858)$ ，腾讯、网易、FB做波段 ，VIPS/PPDF/2333/迅雷 均已慢慢退出），以板块周期轮动为主（公共事业、能源企业、工业供应链、传统金融业，MU一直暗中观察中），少量做空/put为辅（科技网络股、文娱股、蹭热点股）。裸卖做空无异于推危墙，具有无限风险（负200%也常见，飙高冲击较大），收益非常有限（通常不会高于50%），只能顺墙倒的方向而推。 相对裸卖空的高风险，我会适当配置用put，put其实损耗比call损耗更加的严重（尤其近期价外put，以前put过AAOI、微博、AMD就吃过不少亏，赢了指数却跑不过损耗赔了钱），除非有较大回调或者暴跌，否则put空间非常有限。崩盘/回调时put的历史波动率（可简单理解为前30-90个日的波动幅度，起伏越大波动率越大）、隐含波动率（可简单理解被关注程度造成的定价指数，关注越多价格越高）都会偏高，投机套利空间还是有限的。预估盈亏概率，算好成本，只要盈利远大于损耗和亏损就可以做

青年巴菲特流弊闪闪，老年巴菲特渣渣一枚，完全跑不过主流科技股！ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ $苹果(AAPL)$ $谷歌(GOOG)$ $亚马逊(AMZN)$ $Netflix, Inc.(NFLX)$ $Facebook(FB)$ $特斯拉(TSLA)$