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巴菲特久赌必赢的公式:凯利公式

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复兴计划
2019-07-12 17:37:32

如果说要从投资界找出一条最速曲线的话,那也就“凯利公式”莫属了。很多人都喜欢研究凯利公式,一是它的实用性,二是它的名气。

文章转载自公众号“三位一体股市赢家”

基本都懂,凯利公式是研究胜率赔率以及仓位(也就是下注金额)的关系。凯利公式:f=(bp-q)b (p是胜率 q是败率 b是赔率),

如果单说高胜率,高赔率。那肯定两者双高是最好的结果。可是,往往这高并不太可能同时存在。熊掌和鱼不可兼得。

一般来说,喜欢孤注一掷的,无形中高赔率;喜欢积小成多的,选择无形中选择高胜率。

举个例子。

胜率90% 赔率1胜率50% 赔率4胜率10% 赔率50 胜率90% 赔率1 f=(1*0.9-0.1)/1=0.8 胜率50% 赔率4 f=(4*0.5-0.5)/4=0.375 胜率10% 赔率50 f=(50*0.1-0.9)/50=0.082

这是假设胜率赔率情况下的最佳下注比例。

很明显,如果都严格采用凯利公式仓位下注的话,假设胜负结果都一样的话,次数越多,胜率高的结果就越比胜率低的结果优秀。

放在股市里,换句话说,理论上,做短线的人,往往摆脱不了均值回归。

不过,在股市里,值得注意的地方,概率并不是孤立存在。也就是说,一副牌抽出去又放回来,再抽的概率是一样的。而股市里,并不是独立存在的。比如今天的上涨下跌就很可能和昨天的上涨或者下跌有关,也有可能跟消息面有关。就造成了一系列的变动。也就是所谓的“肥尾效应”。

什么是肥尾效应。是指极端行情发生的机率增加,可能因为发生一些不寻常的事件造成市场上大震荡。翻译过来也就是,从长期看,小概率的事件肯定会是必然发生的。

所以往往我们在实际操作行为当中,总以为小概率事件跟我们没有关系。但老股民都知道,时间越长,小概率碰到的就越多。诸如突然停牌,诸如个股类的黑天鹅等等。一旦遇到这种,如果仓位不对,将会产生很大的回撤。

因此,凯利公式还给我们一个启发就是,它不仅仅是在提高收益率,更多的是在控制风险。

$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$

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