来源：君临策（ID:junlince）
作者：君临策（授权发布）
盘面解读
两市今天平开之后冲高回落，下午5G板块带动，指数有所回升，全天震荡收盘。
但是伴随着龙头金力永磁的见顶，次新出现跌停潮，炸板率增大，特别是蔚蓝生物、泉峰汽车、力源信息、华伍股份等天地板，对题材股的接力信心打击很大。
指数前两周在有农业的丰乐和稀土金力永磁等龙头股打出高度的情况下，都无法有效吸引场外资金，带动情绪回暖。后面伴随着主流概念的结束，高位股补跌，多翻空概率增大。
我们维持对6月指数表现谨慎的看法。在多空转换的临界点，市场高度将逐渐降低，接力情绪降温，操作难度极大，控制仓位和回撤是第一要务。
涨停个股方面：
5板核心：敦煌种业
4板核心：铭普光磁
3板核心：汇源通信、天龙股份
2板核心：创意信息、迪普科技、新余国科
首板核心：长久物流、广电网络、中光防雷
反包股：和晶科技、搜于特、登海种业
黄金主升浪
一、短期催化剂
1、全球避险情绪升温
美国总统特朗普宣布，自6月10日起对进口自墨西哥的所有商品征收5%的关税。后又签署行政命令，将印度从普惠制待遇国名单中移除。美国贸易保护主义愈演愈烈，全球经贸环境恶化，避险情绪升温。
2、美国衰退预期增强
美股持续走低；美国10年期国债收益率已经跌至2.1%，创近20个月新低；上周美联储最看重的衰退指标之一，3个月期和10年期美国国债收益率息差持续大跌，收益率曲线倒挂程度达到2007年7月以来的最高水平，而且是2007年以来首次超过7天以上倒挂，这表明当前美国经济陷入衰退的信号正在持续获得强化。
3、人民币贬值压力增大
我们注意到，近期周小川行长、余永定等对汇率保7有一些软化的吹风。人民币汇率的自由浮动如果在对冲毛衣战风险和美元见顶的背景下放开，短期和长期利益兼具，短期缓解毛衣战队出口影响，长期提高了人民币汇率的弹性和人性，而不至于带来资本外流的恐慌。
二、黄金行情规律
复盘50年黄金行情，有如下规律：
1、黄金超级牛市由其根本属性——信用对冲决定，从根本上反映了国际货币体系不稳定的结果，1970至1980年的牛市起点是美元和黄金脱钩，1999至2011年的牛市起点是欧元诞生，美元信用不稳定、货币宽松、美元贬值、严重通胀是伴随黄金超级牛市的四个关键词。
2、黄金在下跌趋势中也会有像样的中级反弹，往往发生在货币宽松或宽松预期的背景下，而通货膨胀（资产泡沫）、美元贬值并不是必要条件。
3、在避险需求层面上，美元、美债和黄金存在隐性的替代关系，黄金未必一定能避险。若美国处于漩涡中心，黄金上涨的概率较大，否则往往是美元拉爆脆弱的新兴经济体的时刻，黄金处于熊市。
三、黄金行情推演
本轮行情会类似2016年上半年或去年10月份到今年2月21日的行情。
美国经济增速逐渐放缓，一旦确认CPI转弱的实锤数据出来后，美联储转向鸽派甚至进入降息周期是大概率的，进而驱动美国实际利率出现大幅下行，金价主升浪就会开启。
四、相关标的
按今日涨幅排序，剔除ST个股和下跌个股：
荣华实业（股价3.96，总市值26.36亿）：公司以浙商矿业的黄金开采与销售为主业。2018年浙商矿业生产黄金282.03公斤，销售黄金304.13公斤，实现营业收入8223.51万元，占比100%。公司计划2019年生产黄金0.65吨。
恒邦股份（11.25，102.4亿）：公司主要从事黄金采选、冶炼及化工生产等，是国家重点黄金冶炼企业。2018年公司完成黄金产量37.94吨，黄金产品实现收入79.64亿元，收入占比40%。
赤峰黄金（5.42，77.31亿）：公司主营黄金采选与资源综合回收利用。2018年黄金产品营收5.35亿元，收入占比25%，另有白银收入8.29亿元，收入占比39%。
山东黄金（32.29，714.9亿）：公司主营黄金开采、选冶等。2018年，公司矿产金产量39.32吨，黄金收入105.78亿，收入占比20%，但黄金贡献了几乎全部的毛利润。
圆城黄金（8.58，19.24亿）：公司所从事的业务主要以托管金矿业务为主。2018年租赁、托管业务实现收入758万元，收入占比63%。
中金黄金（8.35，288.2亿）：公司主营黄金采选、冶炼、销售。2018年黄金业务实现收入304亿元，收入占比68%。截至2018年底，公司保有资源储量金金属量496.4吨。
紫金矿业（3.34，769.2亿）：公司从事黄金、铜、铅锌及其他矿产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业务。2018年矿山产金36.5吨，实现收入91.08亿，收入占比8.59%，利润占比21%。
西部黄金（14.24，90.6亿）：公司主营黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选以及铬矿石的开采。公司全年标准金收入8.87亿，营收占比91%。
银泰资源（10.69，212亿）：公司主营贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。2018年合质金实现营收13.39亿元，收入占比28%。
湖南黄金（8.29，99.7亿）：公司主营金锑钨及其共(伴)生矿的勘探、开采、冶炼和加工。2018年公司共生产黄金39.5吨，其中自产量4.86吨。黄金产品收入107.8亿元，收入占比87%，利润占比53%。
其他金银珠宝相关标的如周大生、老凤祥等不再一一介绍。
5G牌照
新华社讯，近期，工业和信息化部将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。
消息基本在市场预期范围内。君临策公众号内回复“5G”、“5G投资节奏”获取我们此前梳理的产业图谱。
数据看盘
1、北向资金
有护盘嫌疑。
2、近十日热门题材
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