以下均为个人观点，不构成任何买卖建议
8月7日特斯拉$(TSLA)$创始人伊隆·马斯克发推文说要将特斯拉私有化，目标价格是每股420美金，并且说资金已经得到保障，然而事后被证明所谓资金有保障并非事实，美国证监会SEC控告马斯克操控股价，最后对马斯克和特斯拉分别处以2000万美元的罚款。虽然马斯克保住了自己CEO的职位，但是他必须退出董事会主席的职位，并且之后3年内都不能够担任。特斯拉的股票在马斯克推文以后一度高达380美金，然而随后2个月的时间，特斯拉股价跌到现在的每股只有258美金，跌幅达到了32%，那么现在是时候抄底特斯拉吗？
特斯拉的出现曾经给传统汽车行业带来了巨大的焦虑，它被认为是颠覆型的创新者，再加上最近几年大热的清洁能源主题，使得以电动汽车出生的特斯拉被投资人和华尔街热捧，市值超过了美国传统三大车厂——通用、福特和菲亚特·克莱斯勒。
不过熟悉我公众号的人都知道，我们坚持长线投资成长性企业，所以放在特斯拉这个具体的公司来看，就是要判断它是否能让自己的市场份额不断高速增长，最终做到前三名，并且形成长期垄断态势。
新能源并非消费者的刚需
特斯拉电动车符合这个时代的发展方向，但是新能源的使用并不是强烈的个人需求，而更多的是政府或者是全人类的间接诉求。不管是我国政府想要在汽车行业通过新能源汽车弯道超车，还是各国政府对于全球变暖，空气污染等问题的应对，其实都不是市场行为。在政府给予大量补助的时候，消费者尝到了价格或者其它方面的甜头，表现出对新能源汽车的热衷，然而如果这个补助取消，其实并不会有太多消费者主动为新能源买单。
消费者购买汽车的主要目的要么代步，要么取得驾驭感，要么显示自己的身份和地位，而这些都与新能源汽车没有太多关系（当然电动汽车的瞬间加速能力确认能提升驾驶的快感）。新能源的需求主要还是一部分非常有环保意识的人的小众需求。
德国几大汽车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷在舒适度、安全性和驾驭感以及品牌形象方面还是相当出色的，特斯拉想要仅凭纯电力系统和创新先驱的形象就想超越这些品牌，可能还是比较困难的。
智能化只占汽车的一小部分
除了电动系统以外，特斯拉还有一个卖点是它的智能化系统，包括强大的车载电脑和自动驾驶(Autopilot)等功能。
传统汽车的车载娱乐系统看上去确实很落后，我在之前一篇文章介绍过苹果的Carplay 和谷歌的Android Auto，相信以后会成为很多车厂新车的主流配置。而无人驾驶虽然被认为是人工智能之母，然而到它成熟运用至少5-10年。
最关键的是这些智能化系统只占汽车的一小部分。就像智能家居，我们可以在家里添加各种智能音箱，智能电饭煲，但是我不会因为嫌房子不够智能而有足够的动力去买一套新房子。
汽车行业发展了100多年，已经是传统行业，总体利润率经过长期的竞争已经控制在了比较低的水平，消费者可能愿意为新能源汽车或者智能汽车所产生出来的增加值支付更高的费用，然而如果销售整车，那么利润率是要和汽车原本非智能的部分分摊的，而非智能部分可能占到了成本的80%以上，而以特斯拉现在的产能，成本上相对于传统汽车厂商没有任何优势，分摊下来以后特斯拉可以规模产生的利润率只能和传统汽车差不多的水平，当然如果售价很高的话，利润率会上升，但是销量就上不去了。
这可能就是特斯拉一直需要烧钱的原因。相比仅仅做汽车里面某个部件的智能产品来说，特斯拉由于销售的是整车，所以它的资金需求量将会非常大，这就逼迫特斯拉必须在产品和资本市场两线作战。而文章开头说到的马斯克被美国证监会惩罚的事情可以看出特斯拉在资本市场已经搞得疲惫不堪，马斯克说要私有化，应该确实有这个想法。
规模化生产的难度
生产一辆智能电动汽车其实并不是那么困难，很多大学都可以生产自己的测试样车，然而现代汽车企业一个核心竞争力就是规模生产能力，这方面特斯拉还需要很长时间的积累才能达到这个水平，而在此之前它的单辆汽车的生产成本是要高于传统汽车公司的。
结语
汽车行业和被智能手机颠覆的手机行业还是存在巨大区别的，汽车行业更可能出现的是渐进的创新。而在这个过程中，某个单项领域，比如车载电脑系统、无人驾驶系统以及电动系统更可能会出现某些垄断性企业，比如前面提到的苹果的Carplay和谷歌的Android Auto，而从整车来看，可能还会是各个品牌占据各自的市场，不大可能出现一两家垄断的情况。
由此来看，即便特斯拉不出现资金链断裂问题，并且能够持续不断扩大市场份额，但是能把市场份额做到前两三名，并且形成长期垄断的态势的可能性不是很大。
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