投资心得：关于股票投资的几点体会

股票投资讲究的是以合适的价格买入好公司的股票。这里的好公司，可以理解为长期持续稳定盈利的公司，这个好选择，掰着手指头数数也就知道是哪几个公司。这里的合适的价格，并不是指最低价，事实上，对于好公司来说，最低价只有在黑天鹅事件出现后才有，但对好股票来说，等到黑天鹅事件太难了，也许十年、二十年才出现一次。所以只要价格合理，就出手。这个合理基于你对公司的估值。只要股价大幅低于内在价值，就是买入的机会。



好公司如果给出过高的价格，可以讲长期下来不会赔钱，但是你损失的是大量的时间成本，这个的价值就难以估量。如果你以低价买入好公司，3-5年下来，很容易翻倍，而高价买入好公司，几年下来可能只赚得几声吆喝。投资者没有必要知道企业的精确价值，只需要知道企业当期的价格是否低于正常价值。例如股票跌一半，但销售额和净利润增长率没跌多少，并且基本面没有任何恶化的迹象，有理由认为股票低估。





一个上市公司的总市值，就是股市给出的公司的价格。一个上市公司的内在价值，就是未来所创造现金折现的现值。企业的内在价值说起来容易，但是毕竟经营企业面临非常的不确定性和复杂性，那么估值时，要充分考虑未来现金流折现的风险，未来现金流有多大，维持业务增长需要多少投资，企业创造超额利润持续时间。