2019已经进入了最后一个季度,在过去9个月,$(SPY)$ 上涨了19.7%,目前与18年10月高点几乎齐平。
大盘稳健,自然也会产生一些带给投资者巨额回报的个股。
截至10月4日,市值超过2亿美元的公司中,有80多家今年以来股价翻倍。
其中有三家较为知名的公司引起了市场的极大关注。
1.Snapchat $(SNAP)$
扭转趋势,年初至今涨幅164%
这家社交公司是去年最令人失望的投资标的之一,整整一年都没有获得有意义的用户增长,新开拓的可穿戴技术(VR)领域也遭遇了失败。
由于社交媒体竞争极其激烈,犹如逆水行舟,所以股东们一度非常担心:
“Snap是否会在某个时间点引发质变,被用户抛弃”?
但进入19年,该公司“突然”卷土重来,依靠爆款滤镜重新获得了DAU的增长,并让营收飙升了48%。
现在,每天有2.03亿用户活跃在Snapchat上,公司的获利能力也不断提高。
对业绩趋势的逆转得到了市场的“奖励”,Snap取得了戴维斯双击,盈利和估值双双上升,推动了股价大涨。
不过值得投资者注意的是,在其估值已经回复到一定程度之后,接下来需要更快速的DAU和营收增长来驱动股价,毕竟华尔街的胃口总是迅速扩大的。
虽然业绩有所修复,但公司是否能拿出市场期待的高增长,仍然是个问号。
2.Shake Shack $(SHAK)$
保持高增长,年初至今涨幅108%
SHAK是一家连锁餐厅,主打食品是汉堡和炸薯条。
——是的,它是新兴的麦当劳,这就是为什么它今年股价翻倍引起了市场的关注。
作为一家餐厅,它的估值一直被很多人认为高估了。
许多投资者在19年初信誓旦旦的表示,SHAK今年多半要大跌。
但最终,SHAK成为了目前唯一在19年翻倍的餐厅股。
SHAK翻倍的原因是,它在19年保持了业绩增长,甚至提高了营收指引。
这让它得以维持“高估”的估值:股票交易价格是收入的6倍。
而业绩增长的“秘诀”是,SHAK运营效率很高,一边开新店一边还能不断提升同店销售额:
截至Q2,它在19年新增了21家店铺,两个季度同店销售额都增长了3.6%。
不过餐饮业(尤其是汉堡和薯条)毕竟是个竞争激烈的红海,这样的运营效率能保持到何时,是否会随着新店数量不断增加而下滑,始终是悬在股东心里的一根线。
3.Carvana $(CVNA)$
纯线上模式,年初至今涨幅107%
Carvana是一家美国二手车交易平台,以B2C为主要模式,纯线上运作,另外也为用户提供汽车金融、质保、修理等服务。
上市之后涨了6倍,而即使是9月跌去了18.6%,它今年以来仍然股价翻倍。
原因?当然是它的业绩持续上涨。
以最新的Q2财报为例,当季CVNA销售额再次翻倍,单位销量增长了95%,毛利润增长181%。
从Carvana的商业模式可以看出,它最主要的特征是“纯线上运作”。
公司直接从拍卖行和运输公司购买二手车并检测(也有部分C端购买),垂直整合供应链,优化运营效率。
尽管它目前仍然亏损,但亏损的额度已经明显缩小,Q2利润率为-3%。
当然,也许很多国内投资者会担心,它最终走上国内各大汽车电商的老路。
但大家应当注意到,美国的“汽车文化”和国内不同,尤其是二手车市场方面。
以美国二手车市场的规模和现在Carvana较低的渗透率来看,公司仍然有不错的前景。
对于股东们来说,更需要担心的是,现在市场对亏损企业的“惩罚”越来越严重,如果Carvana不尽快扭亏,它很容易遇到短期重击。
例如9月份大跌的导火索就很不可思议:
9月18日欧洲汽车制造商协会公布,8月份乘用车注册量暴跌8.4%。
能被这样的消息触发大跌,可见市场对Carvana信心并不足,未来还可能继续出现较大幅度的短期波动。
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