《法治政府建设实施纲要（2021-2025年）》发布了。
这是一个重磅的纲领性文件，如果你是搞投资的，一定要仔细阅读下，这里面涉及了5年的方向。
尤其对一些重要领域的指导性意见，非常明确。
比如教育培训，就是要重点执法的领域；反垄断和不正当竞争也再次被提及。
反正今年我对互联网不报期望了，期望越高失望越大，还不如安心找下其他板块的机会，指不定回过头柳暗花明呢。
估计明天互联网不太好受，也就这样了吧。
我的基金持仓对冲比较明显，大多数情况下几乎都是轮动的，比如今天芯片跌，互联网就涨。
再加上中证红利、恒生ETF这些均衡的标的，基金比我的股票仓表现好多了。
最惊喜的当属房地产了。
没想到短短两天时间，房地产成了当红辣子鸡，今天保利一度涨停。
房地产在低位强势回归，这么亮眼无外乎极端估值的反弹修复和恰逢一些消息面的刺激。
我认为芯片和新能源汽车的资金量太大，导致其他行业都失血了，随着估值不断往上走，有些资金自然就想配置一些超跌的资产。
地产虽然被打压，但行业不会消息，龙头甚至可能集中度更高，当一些资金主动从热门赛道退出来，自然要选择一些稳健的资产。
就像二季度知名基金经理开始买银行一样，为了下半年市场回调和对岸加息做准备。
说实话，地产一直阴跌，其中某大的处境让整个行业都不太有信心，资本就更不愿意雪中送炭。
所以，我们买基金，要明白行业的处境是什么？选择的是热门赛道还是博弈困境反转。
前者短期内有很高的回报，后者有失败的概率。
想要高回报，不可避免要选择：是选择增速放缓的银行、地产和保险，还是选择高成长高回报的新能源汽车、芯片、医药和消费。
目前有了一定方向，但时机不对，真不一定盈利。
……
接下来可转债将迎来一波申购潮，里面有不少质地不错的标的，记得申购。
近期上市的可转债都比较好，换句话说现在可转债处于景气周期，导致许多新债上市超出市场预期，这种情况不是一直有，要珍惜。
8月12日（周四）有两只可转债打新：江丰转债和川恒转债。
一、江丰转债（申购代码：370666）
基本信息：A+级债券，6年期，发行规模5.16亿，规模较小。
正股江丰电子属于半导体行业，主营高纯溅射靶材的研发、生产和销售，是国内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材生产商。
转股价值：转股价51.93元，正股价52.77元，转股价值为101.62元。
操作建议：当前江丰转债溢价率-1.59%，只要半导体行情不消弭，这个转债申购就不吃亏，预计有个20%以上的溢价。
常规价格120~125元，有可能冲击130元，建议积极申购。
二、川恒转债（申购代码：072895）
基本信息：AA-级债券，6年期，发行规模11.6亿，规模适中。
正股川恒股份属于化工行业，主营磷酸及磷酸盐产品的生产、销售，消防用磷酸一铵的国内市场份额均处于行业首位。
转股价值：转股价21.02元，正股价21.58元，转股价值为102.66元。
操作建议：当前川恒债溢价率-2.59%，根据当前市场情绪预计价格在120~125元，建议申购。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。市场有风险，投资需谨慎。
……
1. 指数基金指引表
鉴于不少朋友咨询指数的追踪基金，对照指数将场内基金和场外基金进行了整理。
比较知名的指数，跟踪的基金数量多达十几只，选择的并不一定是规模最大的，而是基于业绩、费率、规模综合下来，我认为比较合适的。
第963期A股最全指数基金指引清单
指标说明：
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）
3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）
4. -表示暂无或不适用数据
5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注
指数估值表说明：
1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；
2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；
3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；
4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；
5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；
6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；
7. 历史分位点估值区间分布：
极度低估：V<10%
低估：10≤V<30%
合理：30≤V＜80%
高估：80%≤V＜90%
极度高估：V≥90
8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。
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