长长长长期主义

快手上市后，股价走势成了“快走”。

快手在昨天大跌15%后，今天继续下挫，早盘一度跌破80港元，目前市值约3500亿港元，巅峰时期1.7万亿，股价打了2折，相当于蒸发了一个美团的市值。

今天，官微“快手日报”发布文章，用歌名串成了一句话：朋友，冷静，面对非理性震荡，潮起潮落是什么都不为，明天会更好。

歌单后面附上了780个“长”字，结尾是“长期主义”四个字。网友又调皮了，留言“人生就是潮起潮落..落落落落落”，貌似隐射一蹶不振的股价。

今年2月5日，快手在港股上市，成为“中国短视频第一股”。当时可谓是众星捧月，新股认购人数超过140万人，公开发售超购1200倍认购， 成为港股史上最热新股。

首日暴涨160%后的6个交易日，继续闪耀高光时刻，股价一路飙升到417.8港元，市值高达1.74万亿港元。

好景不长，从第7个交易日开始，快手的股价开启俯冲模式。8月5日的一棒重击，市场分析与上市6个月后限售股解禁有关，解禁的数量高达38.82亿股，占发行后股本的94.81%。

一般来看， 港美股上市公司都会有一段“解禁低迷期”，解禁前后180天内，股价会出现不同程度的低迷。不过，只要公司基本面向好，公司股价仍会打开上涨空间。

股价跌破发行价后，包括富达国际、GIC等10名基石投资，浮亏达到25%左右。这几天不少核心投资者都出来发声，表示将坚定持有快手。

两位创始人也公开表达了信心——

“把业务做好，把该做的事情做好，长期将得到资本市场的认可”。

不仅仅是快手，近期的科网股的整体估值，已回到地表水平，股价多数下跌50%以上。在不确定性影响下，市场的悲观情绪容易被无限放大。这时候最容易恐慌，也最需要冷静下来理性分析。

聊聊长期主义。记得罗胖谈过对价值投资的理解——

“长线不是一次决策拿了几十年，是天天决策后得到相同的结果，导致拿了几十年”。

也就是说，找到了最根本的投资逻辑后，每天去验证，只要长期逻辑没变，不因短期的波动，影响自己的价值判断，最终将得到长期一致性的红利。 

我所理解的长期主义，既是与企业共同成长的结果，也是跌宕起伏的过程。 

在股市里，取得几十倍甚至数百倍回报，过程中的艰难不是常人能忍受，能坚持都最后的，才享受到时间的价值。

巴菲特2008年买进比亚迪，买了2.25亿股，当时价格仅8港元，一年后的比亚迪涨了11倍到87港元，后面又跌回12港元。2020年比亚迪起势之前，股价在50左右徘徊了近6年。

虽是人人膜拜的股神，即使散户跟着抄作业，想必大多忍受不了过程中的颠簸，选择中途下车。从8块到200块的12年里，巴菲特一股比亚迪也没有卖过。

当然，长期主义的成本是巨大的，付出的时间、金钱、精力等等，而收获充满了不确定性。一本万利天下知，血本无归泪两行。

选择长期主义，就等于选择风雨兼程。跌宕起伏的过程，本就是一个修行的过程，考验着你的人性和认知。通过不断学习、思考和总结，提升自我认知，持续强化和修正自己的投资逻辑。