在新股扎堆的时候，除了一堆云之外，自然少不了，近年来出现最多的带B的医疗股和物业股。这次是$润迈德(02297)$和$鲁商服务(02376)$，先从润迈德-B说起吧。
股票代码：02297
招股价：4.28-6.24
每手股数：1000
最小申购金额：6302.89
市值：49.96-72.84亿港元
行业：医疗保健设备
基石：无
绿鞋：有
申购截止日期：2022年6月30日12:00前(注意各券商截止时间不一样)
中签公布&暗盘交易：2022年7月7日
上市日期：2022年7月8日
润迈德于2014年成立，是一家中国医疗器械公司，目前专注于基于冠状动脉造影的血流储备分数系统(caFFR系统)及基于冠状动脉造影的微血管阻力指数系统(caIMR系统)的设计、开发及商业化。其中caFFR系统已经成功在中国和欧洲上市，caIMR预计今年4季度在国内上市，2023年三季度在欧洲上市，2024年4季度在日韩上市。
市场方面，由于FFR在临床实践中担当日益重要的角色，术前及术中FFR测量的市场规模预期大幅增长。由于2020年，中国进行CAG及PCI的CAG-FFR测量程序的渗透率分别为0.4%及1.4%，远低于美国的22.5%及36.1%，因此预计中国CAG-FFR测量市场将会有大幅增长。预计将由2020年的人民币7860万元增加至2025年的约23.86亿元，复合年增长率为97.9%，并预计进一步增加至2030年的约53.86亿元， 2025年至2030年的复合年增长率为17.7%。
竞争方面，2021年，润迈德的caFFR系统（一种CAG-FFR测量产品）的市场份额按收入计在中国无导丝CAG-FFR测量产品中约占54.9%，而于2021年按收入计在所有FFR测量产品中约占15.2%，处于领先地位。从诊断成功率，平均手术时间，价格来看，润迈德在已上市的同类产品中都占有优势。
业绩方面，润迈德在2019年10月caFFR系统商业化后，才开始产生收益。截至2020年及2021年12月31日止年度，分别录得收益人民币610万元及8120万元。除经营开支外，公司估值上涨相应的优先股公平值增加，导致润迈德产生大额金融负债公平值亏损。因此，截至2020年及2021年12月31日止年度，分别产生亏损净额1.45亿元和6.34亿元。
风险方面：
1.有导丝FFR检测方法仍是主流，核心产品caFFR可能不能如预期增长。
2.持续出现亏损，且短期内可能仍无法盈利。
其他方面，最新一轮融资为2021年11月26日，融资7200万美元，每股价格0.5美元，相对于此次发售中间价，折价约25.4%，没有禁售期。无基石，保荐人为华泰国际。
综合以上分析，润迈德是一家中国医疗器械公司，专注于基于冠状动脉造影的检测系统的设计、开发及商业化。2019年底开始有产品商业化，但是目前仍持续大幅亏损，且最近融资没有禁售期，加上带B医疗股近一年的表现弱势，这次同样放弃打新。
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