新股继续轰炸，今天又多了5只。而今天上市的两只新股——伟立控股和天润云表现一般，伟立控股高开后，迅速掉到发行价附近，天润云则没什么波动，就在发行价上下1分钱成交。打新赚钱还是很难，不过还是一只只新股来看吧，这次聊聊$中康控股(02361)$。
股票代码：02361
招股价：5.36-6.96
每手股数：500
最小申购金额：3515.07
市值：24.12亿-31.32亿港元
行业：软件开发
基石：有
绿鞋：有
申购截止日期：2022年7月5日12:00前(注意各券商截止时间不一样)
中签公布&暗盘交易：2022年7月11日
上市日期：2022年7月12日
中康控股是一家医疗大数据公司，主要提供健康洞察解决方案，以解决医疗产品制造商客户的销售及营销需求。此外还提供数据驱动发布及活动和SaaS服务。中康控股的健康洞察解决方案，侧重于医疗产品及渠道，主要涉及基于医疗产品大数据、购买习惯及医疗产品流通的数据洞察解决方案、医疗产品现实数据及医药SaaS服务等解决方案。
市场方面，在人工智能及云计算等先进技术的推动下，中国健康洞察解决方案市场快速稳定增长，于2021年12月31日有超过2,500名参与者， 2021年市场规模达到人民币249亿元。预测2021年至2026年的复合年增长率将达到39.2%，到2026年市场规模将达到人民币1,303亿元。目前医疗服务洞察解决方案市场最大，其次是医疗产品及渠道洞察解决方案市场。预测到2026年，医疗产品及渠道洞察解决方案市场将成为最大的市场，**国健康洞察解决方案整个市场的46.9%。
竞争方面，中国健康洞察解决方案市场相对分散，目前行业集中度相对较低，预期未来会有所上升。根据2021年的收入，中康控股以人民币3.24亿元排名中国整体健康洞察解决方案市场第5位，第1位是同样在香港上市的$医渡科技(02158)$的5.20亿元。而按医疗产品及渠道分布细分市场来看，以收入计中康控股（3.24亿元）排名第一，略高于排名第二位的一家杭州公司（3.10亿元）。而按覆盖的顶级医疗产品制造商来排名，中康控股以57家排名第一，高于覆盖了55家的$医脉通(02192)$。
业绩方面，收入高速增长，从2019年的人民币1.78亿元增长到2020年的2.02亿元，再增长到2021年的3.24亿元，复合年增长率为34.92%。毛利率分别为59.7%，64.4%和59.4%。盈利由2019年的5438万元增长到2020年的6533万元，再进一步增长到2021年的7198万元，复合年增长率为15%。净利率分别为30.6%，32.3%和22.2%。2021年增速下滑主要因为筹备上市，行政费用大增导致的，另外也有用相对低利润换高营收的部分影响。
风险方面：
1.客户群过于集中，医疗产品制造商客户贡献营收占比超过90%。
2.新客拓展较为缓慢，回头客收入占比超过80%。
其他方面，2017年11月曾在深交所提交上市申请进入辅导期，并于2019年12月自愿撤回申请。上市前创始人吴郁抒（又名吴瀚）夫妻持有53.73%的股份，二股东吴美容夫妻持有18.27%的股份，是深交所上市公司一品红制药的创始人和实控人。基石有百洋健康（药企），Lun's Family（家族信托），康石一号（私募），郑靖杰（家族投资）。保荐人为巴黎证券。。
综合以上分析，中康控股是一家医疗大数据公司，主要提供医疗产品及渠道的健康洞察解决方案。健康洞察解决方案市场排名第5，细分到医疗产品及渠道则排名第1，营收增长远高于利润增长。但是对比同行医渡科技和医脉通的上市表现，还是决定放弃打新。
免责声明：本文全部内容只是记录作者(港新路)的投资经历和总结，不构成对读者的投资建议。股市有风险，投资需谨慎！
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