71个百分之20
2022-09-06
频繁,变纯二级市场策略了。
@牛唐:
二季度,高瓴资本买了哪些中概股
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<p><strong>一、细分行业变动情况</strong></p> <p><strong>1、电商领域:重新建仓阿里巴巴、拼多多和亚马逊,大幅增持SE</strong></p> <p>高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头,东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从二季度的持仓变化看,高瓴资本:</p> <p><strong>1.1中概电商股</strong>方面:</p> <p><strong>(1)新建仓了拼多多。</strong>高瓴资本在<strong>上季度清仓了拼多多</strong>,二季度又再次建仓,公司在8月发布的<strong>二季报业绩非常好</strong>。</p> <p><strong>(2)新建仓了阿里巴巴。</strong>高瓴资本在去年<strong>四季度清仓了阿里巴巴</strong>,二季度又再次建仓。</p> <p><strong>(3)增持了13.39%的唯品会。</strong>2020年三季度,高瓴清仓了唯品会,但在2021年一季度重新建仓,在二季度又大幅加仓1807.18%,今年一季度又再次加仓了<strong>147.11%,目前位列第六大仓位。</strong></p> <p><strong>(4)增持了0.6%的京东,目前位列二季度第二大仓位。</strong>此外,高瓴资本还持有蘑菇街。</p> <p><strong>1.2海外电商股</strong>方面:</p> <p><strong>(1)再次建仓亚马逊</strong>。高瓴资本在<strong>去年四季度首次建仓亚马逊</strong>,但在今年<strong>一季度却被清仓</strong>,而二季度再度建仓。</p> <p><strong>(2)新建仓了SHOP</strong>,也是高瓴资本<strong>第一次建仓SHOP</strong>。</p> <p><strong>(3)增持了199.82%的SE</strong>。<strong>在2021年一季度,高瓴资本清仓了Sea,但在三季度重新建仓,四季度再次增持275.09%,而今年一季度增持了17.41%。</strong></p> <p><strong>(4)增持了20.85%的DOORDASH,而上季度高瓴资本还增持了199.44%,2021年,高瓴资本几乎每季度都会增持DASH。此外,高瓴还增持了0.76%的韩国电商CPNG。</strong></p> <p><strong>2、云计算行业:看好美国云计算企业</strong></p> <p>从近几个季度的持仓中,高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大,相较于过去几个季度以清仓为主的操作,高瓴资本开始增持云计算板块:</p> <p><strong>(1)增持了9.78%的美国云计算巨头CRM。</strong>自从建仓以来,高瓴资本已经连续5次<strong>增持了CRM</strong>,<strong>目前位列高瓴资本的第三大仓位</strong>。此外,本季度新建仓的<strong>微软</strong>,也是云计算领域的巨头之一。</p> <p>(2)继续持有SNOW、投资管理领域的云计算公司ENFN、保险业云计算公司CCCS,上述美国云计算公司持仓保持不变,而万国数据等<strong>中国云计算公司已经在过去几个季度被清仓</strong>。</p> <p><strong>3、新能源车行业:清仓新能源中概股</strong></p> <p>高瓴资本在二季度<strong>清仓了理想</strong>,不再持有任何美国上市的新能源车中概股,应该是不看好中国新能源车行业的后续表现,<strong>也验证了我们此前的预测</strong>。</p> <p>二季度,高瓴资本<strong>新建仓了特斯拉</strong>,这是2020年下半年清仓特斯拉之后的首次建仓。</p> <p>此前高瓴资本在新能源车领域调仓频繁:</p> <p>(1)2020<strong>年四季度清仓了中概股新车三巨头</strong>(蔚来、理想和小鹏);</p> <p>(2)2021年一季度,<strong>高瓴资本再度建仓蔚来和小鹏</strong>;</p> <p>(3)2021年二季度,高瓴资本再度<strong>增持了575.47%</strong>的蔚来和<strong>36.12%</strong>的小鹏。.</p> <p>(4)2021年三季度,高瓴资本却<strong>减持了86.61%的小鹏,再度建仓理想</strong>,继续持有蔚来。</p> <p>(5)2021年四季度,高瓴资本<strong>减持了59.36%的蔚来</strong>,<strong>增持了363.64%的理想和455.42%的小鹏。</strong></p> <p>(6)2022年一季度,高瓴资本<strong>清仓了蔚来和小鹏,减持了50.14%的理想。</strong></p> <p><strong>4、金融领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本<strong>清仓了一季度新建仓的富途证券</strong>和美国在线保险公司HIPO,新建仓了<strong>陆金所</strong>,继续持有智能车险公司ROOT。</p> <p><strong>5、消费领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本减持了33.33%的瑞士运动品牌ON昂跑,上季度也有41.78%的减持,<strong>未来清仓昂跑的概率比较大</strong>;新建仓了酒业公司<strong>帝亚吉欧</strong>,继续持有食品公司亿兹和逸仙电商。</p> <p><strong>6、出行与物流领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本清仓了在一季度新建仓(或转成ADR)的滴滴,在此期间,<strong>滴滴涨幅高达3倍</strong>。同时,清仓了中通快递,减仓了64.54%的满帮。考虑到上季度大幅减仓的华住,说明高瓴资本未来<strong>不看好出行与物流服务领域</strong>。</p> <p><strong>7、生物医药领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本持有18家生物医药企业,<strong>数量和市值均位居所有行业第二</strong>,具体分析详见:二季度,高瓴资本买了哪些医药股?,本文不再做医药领域持仓的分析。</p> <p><strong>二、持仓变动情况</strong></p> <p><strong>1、前20大仓位情况</strong></p> <p>二季度,高瓴资本前20大仓位持仓市值42.21亿,基本与一季度持平,占全部持仓市值的90.48%,从行业的角度看:</p> <p>(1)生物医药行业有5家,与一季度数量持平,其中<strong>百济神州位列二季度第一大仓位</strong>;</p> <p>(2)电商公司有6家,比一季度多1家,其中中国电商有京东、唯品会、阿里巴巴和拼多多,海外电商有Sea和Doordash;</p> <p>(3)云计算公司有2家,分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN;</p> <p>(4)光伏能源公司有2家,分别为大全新能源和晶科能源;</p> <p>(5)此外,贝壳、食品公司亿兹、运动鞋品牌昂跑等亦占有较大仓位。</p> <p>从地域的角度看,中概股有12家,<strong>海外企业有8家</strong>。</p> <p>与今年一季度相比,滴滴、理想、满帮、韩国电商CPNG跌出前20大仓位,而大全新能源、晶科能源、逸仙电商、拼多多<strong>则进入前20大仓位</strong>。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd148df8731fdc0771b18b0976a614dd\" tg-width=\"632\" tg-height=\"286\"></p> <p><strong>2、新建仓位情况:新建仓数量大幅增加</strong></p> <p>二季度,高瓴资本新建仓位12个,数量上,是一季度的3倍:</p> <p>(1)从行业的角度看,电商行业有4家,能源行业有2家;</p> <p>(2)从标的的上市情况看,<strong>12家均为已上市公司</strong>,而没有延续过往爱打新的习惯,与二季度美股IPO公司数量较少有一定关系;</p> <p>(3)从标的所属地看,新建仓位中<strong>有8家为海外企业</strong>,除一季度外,去年下半年以来,<strong>高瓴资本新建仓位的7成以上都是海外企业;</strong></p> <p>(4)二季度,高瓴资本首次买入了以<strong>传统油气服务为主的ETF</strong>:VanEck OIL SERVICES ETF,虽然仓位不大,但是否会由此开启传统能源领域的投资值得关注。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb4e32eb124fe74233fa5566ec31c167\" tg-width=\"632\" tg-height=\"596\"></p> <p><strong>3、增持仓位情况:看好海外电商和CRM</strong></p> <p>二季度,高瓴资本共增持8家公司,与一季度的增持数量相同:</p> <p>(1)从行业来看,电商有5家,云计算、新能源和地产领域各有1家;</p> <p>(2)高瓴资本<strong>连续三个季度增持Sea</strong>、<strong>Doordash和Coupang</strong>,继续看好海外电商;</p> <p>(3)二季度,高瓴资本增持了9.78%的美国云计算巨头CRM,这是继去年一季度增持6.01%、三季度增持10.36%、四季度增持53.88%以及今年一季度增持9.8%之后的<strong>第五次加仓。</strong></p> <p>(4)唯品会是高瓴资本在过去一年内,<strong>唯一没有减仓过的中国电商</strong>,在一季度147.11%的增持基础上,二季度再次增持13.39%。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5ae92e81c0d2049f43dad6159ee37c9\" tg-width=\"632\" tg-height=\"323\"></p> <p><strong>4、减持仓位情况:长期持仓出现减持</strong>二季度,高瓴资本共减持9家公司,与一季度的减持数量相同:</p> <p>(1)从行业的角度看,<strong>生物医药公司有3家,占三分之一;</strong></p> <p>(2)其中传奇生物、昂跑、AKRO、TALS都是近几个季度<strong>连续减持</strong>的标的,<strong>未来清仓的概率比较大</strong>;</p> <p>(3)爱奇艺、九洲大药房<strong>长期持仓持仓仓位出现大幅减持</strong>,未来进一步减持或清仓的概率较大。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac86747b52ccf33858738e4979e9b2b\" tg-width=\"632\" tg-height=\"426\"></p> <p>2021年二季度至今,高瓴资本共进行了57次的减持,大幅高于增持次数(36次)<strong>。</strong>逐季来看,季度增持次数则一直维持在较低水平,一定程度上反映出高瓴资本<strong>对市场的看法偏空</strong>。</p> <p>从趋势上看,增持次数和减持次数逐渐靠拢,可能表明<strong>机构的减持已经接近尾声。</strong></p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36abca4a2cb19c564ffb09e8d7ce12e6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"381\"></p> <p><strong>5、清仓仓位:不看好新能源车</strong></p> <p>二季度,高瓴资本清仓了12只股票,是上季度清仓数量的一倍:</p> <p>(1)从行业的角度看,<strong>生物医药公司有5家</strong>、地产和金融领域均有2家公司被清仓;</p> <p>(2)新能源车领域,继上季度清仓蔚来和小鹏之后,二季度高瓴资本<strong>清仓了理想</strong>;</p> <p>(3)地产领域,<strong>长期持有的搜房网以及中指控股均被清仓</strong>;金融领域,上季度新建仓的富途证券在本季度被清仓,而通过SPAC合并持有的保险公司HIPO也在本季度清仓。</p> <p>(4)一季度,高瓴资本新建仓(或转成ADR)的滴滴,也在二季度清仓,而在此期间,滴滴宣布了退市消息,股价涨幅高达3倍。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7fecf1b14a36f4f767e57d173e85213\" tg-width=\"632\" tg-height=\"579\"></p> <p>2021年二季度至今,高瓴资本在新建仓位和清仓仓位次数上趋势相同,总体而言,<strong>新建仓位次数(45)低于清仓仓位次数(62)</strong>。二季度,新建仓位和清仓仓位均大幅增加,打破了近一年来的下降趋势,仓位调整幅度开始加大。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7c41d59be4bdf16e1c3f0efab1ea59c\" tg-width=\"632\" tg-height=\"380\"></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>作为华人资本圈的顶级投资机构,高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标,近日,高瓴资本二季度持仓披露,一共持有63家美股上市公司,投资行业稳中有变:</p> <p><strong>一、细分行业变动情况</strong></p> <p><strong>1、电商领域:重新建仓阿里巴巴、拼多多和亚马逊,大幅增持SE</strong></p> <p>高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头,东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从二季度的持仓变化看,高瓴资本:</p> <p><strong>1.1中概电商股</strong>方面:</p> <p><strong>(1)新建仓了拼多多。</strong>高瓴资本在<strong>上季度清仓了拼多多</strong>,二季度又再次建仓,公司在8月发布的<strong>二季报业绩非常好</strong>。</p> <p><strong>(2)新建仓了阿里巴巴。</strong>高瓴资本在去年<strong>四季度清仓了阿里巴巴</strong>,二季度又再次建仓。</p> <p><strong>(3)增持了13.39%的唯品会。</strong>2020年三季度,高瓴清仓了唯品会,但在2021年一季度重新建仓,在二季度又大幅加仓1807.18%,今年一季度又再次加仓了<strong>147.11%,目前位列第六大仓位。</strong></p> <p><strong>(4)增持了0.6%的京东,目前位列二季度第二大仓位。</strong>此外,高瓴资本还持有蘑菇街。</p> <p><strong>1.2海外电商股</strong>方面:</p> <p><strong>(1)再次建仓亚马逊</strong>。高瓴资本在<strong>去年四季度首次建仓亚马逊</strong>,但在今年<strong>一季度却被清仓</strong>,而二季度再度建仓。</p> <p><strong>(2)新建仓了SHOP</strong>,也是高瓴资本<strong>第一次建仓SHOP</strong>。</p> <p><strong>(3)增持了199.82%的SE</strong>。<strong>在2021年一季度,高瓴资本清仓了Sea,但在三季度重新建仓,四季度再次增持275.09%,而今年一季度增持了17.41%。</strong></p> <p><strong>(4)增持了20.85%的DOORDASH,而上季度高瓴资本还增持了199.44%,2021年,高瓴资本几乎每季度都会增持DASH。此外,高瓴还增持了0.76%的韩国电商CPNG。</strong></p> <p><strong>2、云计算行业:看好美国云计算企业</strong></p> <p>从近几个季度的持仓中,高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大,相较于过去几个季度以清仓为主的操作,高瓴资本开始增持云计算板块:</p> <p><strong>(1)增持了9.78%的美国云计算巨头CRM。</strong>自从建仓以来,高瓴资本已经连续5次<strong>增持了CRM</strong>,<strong>目前位列高瓴资本的第三大仓位</strong>。此外,本季度新建仓的<strong>微软</strong>,也是云计算领域的巨头之一。</p> <p>(2)继续持有SNOW、投资管理领域的云计算公司ENFN、保险业云计算公司CCCS,上述美国云计算公司持仓保持不变,而万国数据等<strong>中国云计算公司已经在过去几个季度被清仓</strong>。</p> <p><strong>3、新能源车行业:清仓新能源中概股</strong></p> <p>高瓴资本在二季度<strong>清仓了理想</strong>,不再持有任何美国上市的新能源车中概股,应该是不看好中国新能源车行业的后续表现,<strong>也验证了我们此前的预测</strong>。</p> <p>二季度,高瓴资本<strong>新建仓了特斯拉</strong>,这是2020年下半年清仓特斯拉之后的首次建仓。</p> <p>此前高瓴资本在新能源车领域调仓频繁:</p> <p>(1)2020<strong>年四季度清仓了中概股新车三巨头</strong>(蔚来、理想和小鹏);</p> <p>(2)2021年一季度,<strong>高瓴资本再度建仓蔚来和小鹏</strong>;</p> <p>(3)2021年二季度,高瓴资本再度<strong>增持了575.47%</strong>的蔚来和<strong>36.12%</strong>的小鹏。.</p> <p>(4)2021年三季度,高瓴资本却<strong>减持了86.61%的小鹏,再度建仓理想</strong>,继续持有蔚来。</p> <p>(5)2021年四季度,高瓴资本<strong>减持了59.36%的蔚来</strong>,<strong>增持了363.64%的理想和455.42%的小鹏。</strong></p> <p>(6)2022年一季度,高瓴资本<strong>清仓了蔚来和小鹏,减持了50.14%的理想。</strong></p> <p><strong>4、金融领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本<strong>清仓了一季度新建仓的富途证券</strong>和美国在线保险公司HIPO,新建仓了<strong>陆金所</strong>,继续持有智能车险公司ROOT。</p> <p><strong>5、消费领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本减持了33.33%的瑞士运动品牌ON昂跑,上季度也有41.78%的减持,<strong>未来清仓昂跑的概率比较大</strong>;新建仓了酒业公司<strong>帝亚吉欧</strong>,继续持有食品公司亿兹和逸仙电商。</p> <p><strong>6、出行与物流领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本清仓了在一季度新建仓(或转成ADR)的滴滴,在此期间,<strong>滴滴涨幅高达3倍</strong>。同时,清仓了中通快递,减仓了64.54%的满帮。考虑到上季度大幅减仓的华住,说明高瓴资本未来<strong>不看好出行与物流服务领域</strong>。</p> <p><strong>7、生物医药领域</strong></p> <p>二季度,高瓴资本持有18家生物医药企业,<strong>数量和市值均位居所有行业第二</strong>,具体分析详见:二季度,高瓴资本买了哪些医药股?,本文不再做医药领域持仓的分析。</p> <p><strong>二、持仓变动情况</strong></p> <p><strong>1、前20大仓位情况</strong></p> <p>二季度,高瓴资本前20大仓位持仓市值42.21亿,基本与一季度持平,占全部持仓市值的90.48%,从行业的角度看:</p> <p>(1)生物医药行业有5家,与一季度数量持平,其中<strong>百济神州位列二季度第一大仓位</strong>;</p> <p>(2)电商公司有6家,比一季度多1家,其中中国电商有京东、唯品会、阿里巴巴和拼多多,海外电商有Sea和Doordash;</p> <p>(3)云计算公司有2家,分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN;</p> <p>(4)光伏能源公司有2家,分别为大全新能源和晶科能源;</p> <p>(5)此外,贝壳、食品公司亿兹、运动鞋品牌昂跑等亦占有较大仓位。</p> <p>从地域的角度看,中概股有12家,<strong>海外企业有8家</strong>。</p> <p>与今年一季度相比,滴滴、理想、满帮、韩国电商CPNG跌出前20大仓位,而大全新能源、晶科能源、逸仙电商、拼多多<strong>则进入前20大仓位</strong>。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd148df8731fdc0771b18b0976a614dd\" tg-width=\"632\" tg-height=\"286\"></p> <p><strong>2、新建仓位情况:新建仓数量大幅增加</strong></p> <p>二季度,高瓴资本新建仓位12个,数量上,是一季度的3倍:</p> <p>(1)从行业的角度看,电商行业有4家,能源行业有2家;</p> <p>(2)从标的的上市情况看,<strong>12家均为已上市公司</strong>,而没有延续过往爱打新的习惯,与二季度美股IPO公司数量较少有一定关系;</p> <p>(3)从标的所属地看,新建仓位中<strong>有8家为海外企业</strong>,除一季度外,去年下半年以来,<strong>高瓴资本新建仓位的7成以上都是海外企业;</strong></p> <p>(4)二季度,高瓴资本首次买入了以<strong>传统油气服务为主的ETF</strong>:VanEck OIL SERVICES ETF,虽然仓位不大,但是否会由此开启传统能源领域的投资值得关注。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb4e32eb124fe74233fa5566ec31c167\" tg-width=\"632\" tg-height=\"596\"></p> <p><strong>3、增持仓位情况:看好海外电商和CRM</strong></p> <p>二季度,高瓴资本共增持8家公司,与一季度的增持数量相同:</p> <p>(1)从行业来看,电商有5家,云计算、新能源和地产领域各有1家;</p> <p>(2)高瓴资本<strong>连续三个季度增持Sea</strong>、<strong>Doordash和Coupang</strong>,继续看好海外电商;</p> <p>(3)二季度,高瓴资本增持了9.78%的美国云计算巨头CRM,这是继去年一季度增持6.01%、三季度增持10.36%、四季度增持53.88%以及今年一季度增持9.8%之后的<strong>第五次加仓。</strong></p> <p>(4)唯品会是高瓴资本在过去一年内,<strong>唯一没有减仓过的中国电商</strong>,在一季度147.11%的增持基础上,二季度再次增持13.39%。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5ae92e81c0d2049f43dad6159ee37c9\" tg-width=\"632\" tg-height=\"323\"></p> <p><strong>4、减持仓位情况:长期持仓出现减持</strong>二季度,高瓴资本共减持9家公司,与一季度的减持数量相同:</p> <p>(1)从行业的角度看,<strong>生物医药公司有3家,占三分之一;</strong></p> <p>(2)其中传奇生物、昂跑、AKRO、TALS都是近几个季度<strong>连续减持</strong>的标的,<strong>未来清仓的概率比较大</strong>;</p> <p>(3)爱奇艺、九洲大药房<strong>长期持仓持仓仓位出现大幅减持</strong>,未来进一步减持或清仓的概率较大。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac86747b52ccf33858738e4979e9b2b\" tg-width=\"632\" tg-height=\"426\"></p> <p>2021年二季度至今,高瓴资本共进行了57次的减持,大幅高于增持次数(36次)<strong>。</strong>逐季来看,季度增持次数则一直维持在较低水平,一定程度上反映出高瓴资本<strong>对市场的看法偏空</strong>。</p> <p>从趋势上看,增持次数和减持次数逐渐靠拢,可能表明<strong>机构的减持已经接近尾声。</strong></p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36abca4a2cb19c564ffb09e8d7ce12e6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"381\"></p> <p><strong>5、清仓仓位:不看好新能源车</strong></p> <p>二季度,高瓴资本清仓了12只股票,是上季度清仓数量的一倍:</p> <p>(1)从行业的角度看,<strong>生物医药公司有5家</strong>、地产和金融领域均有2家公司被清仓;</p> <p>(2)新能源车领域,继上季度清仓蔚来和小鹏之后,二季度高瓴资本<strong>清仓了理想</strong>;</p> <p>(3)地产领域,<strong>长期持有的搜房网以及中指控股均被清仓</strong>;金融领域,上季度新建仓的富途证券在本季度被清仓,而通过SPAC合并持有的保险公司HIPO也在本季度清仓。</p> <p>(4)一季度,高瓴资本新建仓(或转成ADR)的滴滴,也在二季度清仓,而在此期间,滴滴宣布了退市消息,股价涨幅高达3倍。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7fecf1b14a36f4f767e57d173e85213\" tg-width=\"632\" tg-height=\"579\"></p> <p>2021年二季度至今,高瓴资本在新建仓位和清仓仓位次数上趋势相同,总体而言,<strong>新建仓位次数(45)低于清仓仓位次数(62)</strong>。二季度,新建仓位和清仓仓位均大幅增加,打破了近一年来的下降趋势,仓位调整幅度开始加大。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7c41d59be4bdf16e1c3f0efab1ea59c\" tg-width=\"632\" tg-height=\"380\"></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> </p></body></html>","text":"作为华人资本圈的顶级投资机构,高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标,近日,高瓴资本二季度持仓披露,一共持有63家美股上市公司,投资行业稳中有变: 一、细分行业变动情况 1、电商领域:重新建仓阿里巴巴、拼多多和亚马逊,大幅增持SE 高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头,东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从二季度的持仓变化看,高瓴资本: 1.1中概电商股方面: (1)新建仓了拼多多。高瓴资本在上季度清仓了拼多多,二季度又再次建仓,公司在8月发布的二季报业绩非常好。 (2)新建仓了阿里巴巴。高瓴资本在去年四季度清仓了阿里巴巴,二季度又再次建仓。 (3)增持了13.39%的唯品会。2020年三季度,高瓴清仓了唯品会,但在2021年一季度重新建仓,在二季度又大幅加仓1807.18%,今年一季度又再次加仓了147.11%,目前位列第六大仓位。 (4)增持了0.6%的京东,目前位列二季度第二大仓位。此外,高瓴资本还持有蘑菇街。 1.2海外电商股方面: (1)再次建仓亚马逊。高瓴资本在去年四季度首次建仓亚马逊,但在今年一季度却被清仓,而二季度再度建仓。 (2)新建仓了SHOP,也是高瓴资本第一次建仓SHOP。 (3)增持了199.82%的SE。在2021年一季度,高瓴资本清仓了Sea,但在三季度重新建仓,四季度再次增持275.09%,而今年一季度增持了17.41%。 (4)增持了20.85%的DOORDASH,而上季度高瓴资本还增持了199.44%,2021年,高瓴资本几乎每季度都会增持DASH。此外,高瓴还增持了0.76%的韩国电商CPNG。 2、云计算行业:看好美国云计算企业 从近几个季度的持仓中,高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大,相较于过去几个季度以清仓为主的操作,高瓴资本开始增持云计算板块: (1)增持了9.78%的美国云计算巨头CRM。自从建仓以来,高瓴资本已经连续5次增持了CRM,目前位列高瓴资本的第三大仓位。此外,本季度新建仓的微软,也是云计算领域的巨头之一。 (2)继续持有SNOW、投资管理领域的云计算公司ENFN、保险业云计算公司CCCS,上述美国云计算公司持仓保持不变,而万国数据等中国云计算公司已经在过去几个季度被清仓。 3、新能源车行业:清仓新能源中概股 高瓴资本在二季度清仓了理想,不再持有任何美国上市的新能源车中概股,应该是不看好中国新能源车行业的后续表现,也验证了我们此前的预测。 二季度,高瓴资本新建仓了特斯拉,这是2020年下半年清仓特斯拉之后的首次建仓。 此前高瓴资本在新能源车领域调仓频繁: (1)2020年四季度清仓了中概股新车三巨头(蔚来、理想和小鹏); (2)2021年一季度,高瓴资本再度建仓蔚来和小鹏; (3)2021年二季度,高瓴资本再度增持了575.47%的蔚来和36.12%的小鹏。. (4)2021年三季度,高瓴资本却减持了86.61%的小鹏,再度建仓理想,继续持有蔚来。 (5)2021年四季度,高瓴资本减持了59.36%的蔚来,增持了363.64%的理想和455.42%的小鹏。 (6)2022年一季度,高瓴资本清仓了蔚来和小鹏,减持了50.14%的理想。 4、金融领域 二季度,高瓴资本清仓了一季度新建仓的富途证券和美国在线保险公司HIPO,新建仓了陆金所,继续持有智能车险公司ROOT。 5、消费领域 二季度,高瓴资本减持了33.33%的瑞士运动品牌ON昂跑,上季度也有41.78%的减持,未来清仓昂跑的概率比较大;新建仓了酒业公司帝亚吉欧,继续持有食品公司亿兹和逸仙电商。 6、出行与物流领域 二季度,高瓴资本清仓了在一季度新建仓(或转成ADR)的滴滴,在此期间,滴滴涨幅高达3倍。同时,清仓了中通快递,减仓了64.54%的满帮。考虑到上季度大幅减仓的华住,说明高瓴资本未来不看好出行与物流服务领域。 7、生物医药领域 二季度,高瓴资本持有18家生物医药企业,数量和市值均位居所有行业第二,具体分析详见:二季度,高瓴资本买了哪些医药股?,本文不再做医药领域持仓的分析。 二、持仓变动情况 1、前20大仓位情况 二季度,高瓴资本前20大仓位持仓市值42.21亿,基本与一季度持平,占全部持仓市值的90.48%,从行业的角度看: (1)生物医药行业有5家,与一季度数量持平,其中百济神州位列二季度第一大仓位; (2)电商公司有6家,比一季度多1家,其中中国电商有京东、唯品会、阿里巴巴和拼多多,海外电商有Sea和Doordash; (3)云计算公司有2家,分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN; (4)光伏能源公司有2家,分别为大全新能源和晶科能源; (5)此外,贝壳、食品公司亿兹、运动鞋品牌昂跑等亦占有较大仓位。 从地域的角度看,中概股有12家,海外企业有8家。 与今年一季度相比,滴滴、理想、满帮、韩国电商CPNG跌出前20大仓位,而大全新能源、晶科能源、逸仙电商、拼多多则进入前20大仓位。 2、新建仓位情况:新建仓数量大幅增加 二季度,高瓴资本新建仓位12个,数量上,是一季度的3倍: (1)从行业的角度看,电商行业有4家,能源行业有2家; (2)从标的的上市情况看,12家均为已上市公司,而没有延续过往爱打新的习惯,与二季度美股IPO公司数量较少有一定关系; (3)从标的所属地看,新建仓位中有8家为海外企业,除一季度外,去年下半年以来,高瓴资本新建仓位的7成以上都是海外企业; (4)二季度,高瓴资本首次买入了以传统油气服务为主的ETF:VanEck OIL SERVICES ETF,虽然仓位不大,但是否会由此开启传统能源领域的投资值得关注。 3、增持仓位情况:看好海外电商和CRM 二季度,高瓴资本共增持8家公司,与一季度的增持数量相同: (1)从行业来看,电商有5家,云计算、新能源和地产领域各有1家; (2)高瓴资本连续三个季度增持Sea、Doordash和Coupang,继续看好海外电商; (3)二季度,高瓴资本增持了9.78%的美国云计算巨头CRM,这是继去年一季度增持6.01%、三季度增持10.36%、四季度增持53.88%以及今年一季度增持9.8%之后的第五次加仓。 (4)唯品会是高瓴资本在过去一年内,唯一没有减仓过的中国电商,在一季度147.11%的增持基础上,二季度再次增持13.39%。 4、减持仓位情况:长期持仓出现减持二季度,高瓴资本共减持9家公司,与一季度的减持数量相同: (1)从行业的角度看,生物医药公司有3家,占三分之一; (2)其中传奇生物、昂跑、AKRO、TALS都是近几个季度连续减持的标的,未来清仓的概率比较大; (3)爱奇艺、九洲大药房长期持仓持仓仓位出现大幅减持,未来进一步减持或清仓的概率较大。 2021年二季度至今,高瓴资本共进行了57次的减持,大幅高于增持次数(36次)。逐季来看,季度增持次数则一直维持在较低水平,一定程度上反映出高瓴资本对市场的看法偏空。 从趋势上看,增持次数和减持次数逐渐靠拢,可能表明机构的减持已经接近尾声。 5、清仓仓位:不看好新能源车 二季度,高瓴资本清仓了12只股票,是上季度清仓数量的一倍: (1)从行业的角度看,生物医药公司有5家、地产和金融领域均有2家公司被清仓; (2)新能源车领域,继上季度清仓蔚来和小鹏之后,二季度高瓴资本清仓了理想; (3)地产领域,长期持有的搜房网以及中指控股均被清仓;金融领域,上季度新建仓的富途证券在本季度被清仓,而通过SPAC合并持有的保险公司HIPO也在本季度清仓。 (4)一季度,高瓴资本新建仓(或转成ADR)的滴滴,也在二季度清仓,而在此期间,滴滴宣布了退市消息,股价涨幅高达3倍。 2021年二季度至今,高瓴资本在新建仓位和清仓仓位次数上趋势相同,总体而言,新建仓位次数(45)低于清仓仓位次数(62)。二季度,新建仓位和清仓仓位均大幅增加,打破了近一年来的下降趋势,仓位调整幅度开始加大。 $阿里巴巴(BABA)$ $蔚来(NIO)$ $理想汽车(LI)$ $腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/669866603","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["NIO","BABA","LI","00700","PDD"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":5661,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1977,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":24,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/669248875"}
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