一般三部曲的作品/电影，烂尾的居多，因为作者的才思基本上在前两部就已经展示完了。即使是魔戒这样的巨作，第三部也稍微逊色。所以一般写到第三部曲的时候，作者的汗毛都会竖起来，会付出比前两部更多的心血才行。
关于马斯克和推特的事情，昨天晚上有四个新闻。（1）法官会按照原计划审判；（2）马斯克一直在寻求降低收购价；（3）推特和马斯克还在就收购条文进行交战，其中一个争议就是“债务融资”是否够称收购条件；（4）法院允许推特去调查推特吹哨人是否联系过马斯克。
后面的推理过程忽略，直接还原故事真实面貌。
马斯克从头到尾都想赖掉这起收购，但是在和推特律师和法官沟通的过程中，发现了有很大概率，他会被法官要求按照原来的收购价完成收购。这个问题，不仅马斯克知道了，Icahn也知道了（这里存在一个speculation，究竟华尔街对冲基金是独立研究出来的，还是律所有人透风，不要小瞧资本的力量也不要高估华尔街的道德）。即使不得不收购，马斯克也不愿意付那么多钱。所以过去几周马斯克一直在和推特讨论收购价打折，从一开始7折，到最后9折，推特都没有同意。周一晚上，马斯克发信说会按照原价收购，最重要的目的就是“拖”，不想让法院马上做出裁决。但是推特法律团队也不是吃素的，马斯克没有完成收购或者进入完成收购的状态，那么就不会向法院撤诉，这就是为何法官昨天表示会按照原计划审判，因为原告并没有撤诉。现在马斯克一边在“拖”，一边在继续想办法赖掉，一个关键突破口就是“如果债务融资不到位，马斯克可以付$10亿全身而退”。很显然，推特是不能接受这个条件，因为银行很有可能会退出债务融资。最后导致马斯克周一发信的原因，是法院允许推特去调查（从推特内部数据）前期很火的那个吹哨人是否联系过马斯克。很显然，马斯克和这名吹哨人有很多不可靠人的秘密，一旦被公布，对于马斯克将是重大打击。
现在进入分析。
马斯克现在非常被动（确实是自找的），他在想各种办法“拖”甚至是退出。10月17日审判就要开始，时间非常紧迫。现在一个关键点，就是“如果债务融资不到位，马斯克可以付$10亿全身而退”，这个我相信会有很大争议，对于马斯克是突破口，但概率最多50%。
马斯克现在的下行风险非常大，最坏的情况是法院要求按照原价收购且银行全部退出，那马斯克需要卖出他没有质押的绝大多数股票才行（他质押的股票高达50%以上），马斯克就从特斯拉控制人变成了推特控制人。即使是银行不退出愿意借贷，按照现在这个利率市场，马斯克的融资成本至少是每年6%以上甚至10%，完全属于高利贷。银行接受了马斯克的债务，也会打包再卖出去，现在这个市场，对于银行也是挑战，所以给马斯克的利率就会更高了。推特现在有点得意，但依旧存在概率法官判决并不随人意。
特斯拉股票下行风险很大，但这事也不是完全无解，关键是马斯克要跳出思维框架。我想到了一个办法，推特股东可以如愿拿到每股$54.20，特斯拉股东也不用担心马斯克卖股票，银行也不用担心借钱给马斯克，皆大欢喜。
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