美国和香港市场的监管和会计准则，美港股上市企业的财报中、特别是利润表里往往会披露一些非会计准则的指标，比如经营利润、经调利润、EBITA/EBITDA利润等等。
快手披露国内业务首盈以后，市场上有一些声音将这份报告视作“财技”的舞台，我个人的体会是，无论和纵向跟过往财报相比，还是横向跟其他大型互联网公司相比，快手这份财报所用口径和披露维度，都没有什么“新鲜事”。
首先来看盈利情况：它实现了季度内的整体（含国内外）EBITDA盈利，但是EBITA净利润则是亏的，亏损13.1亿，亏损率6%。而经营利润则是亏损30.6亿。
很多人看到这里就头晕，这么多不同的利润，到底相信哪一个？
就我个人而言，看财报时我通常以EBITA利润为准。
我认为EBITA利润是最能反应公司运营情况的利润数据，EBITDA利润则只能反应趋势，经营利润则受非延续性因素影响过多，显然不适合作为核心指标。
比如说投资收益，基本都是一次性的，它会计入经营利润，这种东西有今天没明天的。
另外，它会把股权激励一次性计入（成本），使得利润被“掏空”。股权激励都是虚拟股份，并不会有资金进出公司现金流，而且都是期权，分多年兑现。
一般这种股权激励比例也就公司市值的0.5%左右，几年兑现，如果你盯着0.5%的空间，就不会买科技股了。
互联网大厂如美团、京东也通常会会剔除包含股权激励的大额未分摊项目。股权激励是一项非现金费用，且其金额计算受到授予日股价和股数的影响，并不直接与经营活动相关，在美股也是Non-GAAP。而且互联网从业人员内外部流动性较为灵活，它的存在会使得员工更有主人翁意识，公司又不用掏现金，相当于你入职老板给你画饼，作为投资人（老板的老板），应该有点格局。
另外有观点认为，Q2 快手盈利剔除了 16.65 亿元使用权资产折旧及 6600 万元无形资产摊销才勉强实现经营利润、EBITDA 双转正。但从快手业绩来看，国内经营利润的转正没有剔除折旧和摊销；EBITDA是一个港股互联网公司的标配指标，为了利润端更好展示企业经营现金流，剔除掉包含使用权资产折旧和无形资产摊销在内的折旧摊销。且快手自上市以来一直展示这一指标，没有口径上的变动。
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最后还有一种声音在质疑。在2021年快手的还在亏损成百上千亿，今天怎么就提前实现国内盈利？简单来说就是，就是港股科技公司常常会头疼的会计科目——“可转换可赎回优先股之公允价值变动”带来的浮亏问题。
跟许多新经济企业一样，快手自成立以来通过可转换可赎回优先股完成了多轮融资。像是美团、小米在赴港上市时均背负了这类巨额的金融负债，因此导致财报中亏损大增。通常来说，公司敲钟后业绩可期，优先股股东一般会（基本上都会）转换为普通股，这一科目也就从负债转入权益。这就是快手为什么能在今年初一下甩掉五百多亿的“巨额亏损”。
对于港股科技股，目前依然处于比较焦灼的走势，整体情况都比较悲观，财报的好坏只是一方面，流动性等因素对于整个走势的影响更大。财报的好坏只是让投资者对个股的基本面有一个更加清晰地认知而已。以恒生科技指数为例，目前周线走出了二次下探的走势，从这个走势看，目前是考验前期震荡区间的关键时候，如果继续向下沿着布林线下轨下跌，极有可能形成新的瀑布或者回踩前期低点。目前的走势下，$南方两倍做空恒生科技(07552.HK)$这个标的是不错的选择，目前个人依然倾向于看空。$南方两倍做多恒生科技(07226.HK)$这个目前走势非常的空头趋势，不太建议参与。除了两倍做空恒生科技，$南方两倍看空恒指(07500.HK)$也可以达到类似的效果，但是总的来说，恒生科技波动会更大，效果会会更好。
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