上周末华为要活下去的发言直接带崩了A股和H股。今天宣布100%中签的$中国中免(01880)$不知道暗盘会怎样发展。上午又有两只新股开启认购——$洪九果品(06689)$和$乐华娱乐(02306)$。还是先看看大众比较熟知的乐华娱乐吧。
股票代码：02306
招股价：6.80-8.50
每手股数：400
最小申购金额：3434.27
市值：60.01亿-75.02亿港元
行业：影视娱乐
基石：有
绿鞋：有
申购截止日期：2022年8月31日12:00前(注意各券商截止时间不一样)
中签公布&暗盘交易：2022年9月6日
上市日期：2022年9月7日
乐华娱乐是中国知名的艺人管理公司（俗称经纪公司）。2009年成立以来，已经将公司打造成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营以及泛娱乐业务三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。创始人杜华因为在乘风破浪的姐姐第一、二季担任评委而出圈。乐华娱乐有66名签约艺人及71名训练生。包括很多当红流量明星——韩庚（也是股东），王一博，孟美岐，吴宣仪，程潇，范丞丞，黄明昊（Justin）等。
市场方面，中国泛娱乐市场主要由八个部分组成，即短视频、流媒体直播、剧集、综艺节目、数字音乐、电影、在线文学及动画。中国的泛娱乐市场于过往数年快速增长，主要受中国城镇居民文化娱乐内容人均支出增长的推动。市场规模由2017年约人民币2992亿元增加至2021年约7003亿元，2017年至2021年的复合年增长率为23.7%。预期总市场规模将于2026年达至约13456亿元， 2021年至2026年的复合年增长率为14.0%。
竞争方面，中国艺人管理市场竞争激烈并且高度分散。截至2021年12月31日，该市场有超过1200家参与者，包括从事艺人管理业务的大型娱乐内容制作公司。2021年中国艺人管理市场规模约为612亿元。于2021年，前五大艺人管理公司产生总收入34亿元，占同年总市场份额约5.5%。乐华娱乐以11.7亿元的收入排名第一，占市场份额约为1.9%，比第二名多了近50%。
业绩方面，于2019年、 2020年及2021年，乐华娱乐的业务取得快速的增长。收入由2019年的人民币6.31亿元增加至2020年的9.22亿元，并进一步增长至2021年的12.9亿元， 2019年至2021年的复合年增长率为43.0%。年内利润由2019年的1.19亿元显着增加至2020年的2.92亿元，并进一步增长至2021年的3.35亿元，2019年至2021年的复合年增长率为67.6%。截至2019年、 2020年及2021年以及2022年4月30日止四个月，前十名艺人应占收入分别占同期总收入的74.8%、83.0%、85.6%及84.5%。于2019年、2020年、 2021年及2022年4月30日止四个月，排名第一艺人应占收入分别占同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及56.8%。收入主要依赖于头部艺人。
风险方面：
1.收入严重依赖于头部艺人，一旦出现艺人影响力减弱或者严重负面新闻，将会大幅影响收入。
2.娱乐行业的繁荣依赖于良好的经济环境，经济环境衰退可能会引起娱乐行业的快速衰退。
其他方面，2015年9月22日在新三板挂牌，2018年3月22日主动退市。2018年3月9日在A股寻求上市前辅导，2021年5月26日终止上市前辅导，2021年6月10日在开曼群岛注册，筹备港股上市。基石有Harvest（嘉实基金），蓝色光标智能，猫眼娱乐。保荐人为中信建投国际和招商证券国际。
综合以上分析，乐华娱乐是中国排名第一的艺人管理公司，签约了众多流量明星，还在不断培养练习生。近年来收入和利润增长迅速。决定打个几手看看。
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