科大讯飞3月2日发布了一期回购注销限制性股票的公告，称将注销103名前激励对象的 66.8万股限制性股票，共计花费1500万元。
这103名前激励对象，除了1人身故，其余102人全部都是因为离职而不再具备激励资格。
这种操作在企业实行股权激励后其实十分常见。
员工离职退出，是企业股权激励中最容易出现纠纷的环节。前段时间笑果文化登上热搜，就是因为前员工离职后，期权转让价格与笑果未达成一致所导致的官司纠纷。
事实上，不同企业在不同股权激励方案下，员工离职退出时的处理方案均有不同。
如何在员工离职时，既保障企业的利益不受损害，又不至于“伤了”员工的心而挫伤员工积极性，将极大考验企业股权激励方案的专业度。
接下来，本文就将针对不同企业、不同激励工具维度下，员工离职时的股权处理应对方案做进一步解析。如果您在阅读过程中有任何疑问，欢迎识别文末二维码或阅读原文，免费获取专业顾问支持。
【非上市公司】
相较于上市公司，非上市公司实行股权激励，员工离职退出时的情况将更为复杂，一方面公司没有可以直接参考的公允价格，在另一方面也缺乏明确的退出机制。
有些企业股权激励方案比较完善，在制定之初就已经与员工约定了退出机制及定价方式，当员工离职时，一切按照此前达成的协议执行即可。
但是如果前期没有规定，或者可遵循的前例，那么后期就需要协商退出。
这种情况下，多数公司会根据公司的实际经营情况及估值，选择一个合适的折扣价格，回收员工手里的期权/股权。
比如字节跳动每年都会进行股权回购，以2021年5月和10月就分别进行的回购为例，按照其当期估值确定，回购价格分别为每股$126和$132，离职员工的回购价为在职员工的80%。
目前市场比较通用的非上市公司股权激励回购价格确定方式有3种，分别为：
#成本定价法：定价方式为本金+利息，是最常见的股份回购定价方式。即按照离职员工此前支付的成本价，外加一定水平的年利息来确定，一般5%-10%左右的年利率较为常见。
#估值折扣法：按照市场估值来确定回购价格，在公司最近一次融资价格的基础上打个折扣，折扣水平也是根据公司实际估值情况所决定。该方式主要针对高管群体而定，部分现金流充足的企业，每年会按照估值来修订股份回购价格。
#净资产定价：传统的非上市企业，在授予股权时常会按照净资产定价，回购时也按净资产进行定价。
期权
期权是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量股份的权利。
如果员工离职时，公司授予的期权尚未成熟，期权将无法行权并返回期权池内； 如果员工离职时，授予的期权已经成熟但尚未行权，那么 （1）公司允许员工行权，则员工可以按照行权价行权并取得公司股权；
（2）公司不允许员工行权，则公司会按照已经成熟的期权价值进行回购并将其返回期权池内。需要注意的是，这里也有公司会选择直接撤销已成熟的期权； 如果员工离职时，授予的期权已经成熟且已经行权，那么公司可能会与员工协商价格回购公司股权，或者同意员工保留期权。
员工持股平台
员工持股平台是公司用来实施股权激励的一种操作模式，就是在母公司之外搭建一个有限合伙企业，用来实现激励对象间接持有母公司股权的目的。
一般用员工持股平台来实行股权激励的，员工离职时可以以公司是否已进行股东登记及工商变更作为分界线：
如果公司已经完成股东登记及工商变更，一般默认为员工已经出资，所以这种情况员工离职需由公司进行回购，回购后的股票将返回员工持股平台的股票池内，同时将离职员工移出合伙企业。这里也存在继续保留员工，供员工上市后减持的情况； 如果公司未完成股东登记及工商变更，则一般默认员工未进行出资，这种情况员工离职，公司无需进行任何操作。
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【上市公司（A股）】
上市公司实行股权激励，因为公司已经可以在资本市场有明确估值，股价的实时变动可以反映公司不同阶段的市值，同时公司的股票可以在二级市场自由流通买卖，所以上市公司实行股权激励，员工离职时的处理办法要明确且简单得多。
期权
如果员工离职时，手中的期权尚未成熟，那么未成熟的期权将无法行权，失效撤销的期权将返回期权池内； 如果员工离职时，授予的期权已经成熟但尚未行权，那么通常来讲公司将不再允许员工行权；如果公司允许员工行权，员工行权后可自行处理持仓股票； 如果员工离职时，持有的期权已经成熟且已经行权，那么员工可以自行处理已行权出资购买的流通股。
限制性股票
限制性股票是指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票。
授予的股票要经历归属（出资）、解禁，才能够上市流通。员工离职时，关于上市公司的限制性股票，一般是以解禁与否作为分界线。
如果员工离职时，获授的限制性股票尚未解禁，则需要公司进行回购注销，将前期员工的出资款退还给员工；
如果员工离职时，获授的限制性股票已经解禁，那么这些股票其实就已经在员工的个人证券账户，且处于可流通状态，那么员工可根据自身情况自行处理。
第二类限制性股票
第二类限制性股票主要区别于前文的限制性股票，目前仅适用于科创板和创业板使用。
本质上是公司赋予员工在满足可行权条件后以授予价格购买公司股票的权利，员工可获取行权日股票价格高于授予价格的上行收益。
如果员工离职时，获授的第二类限制性股票已经完成归属（出资及中登股票登记），那么这些股票已经成为员工个人证券账户中可流通的持仓股票，员工可根据自身情况自行处理； 如果员工离职时，获授的第二类限制性股票尚未完成归属（员工未出资且公司未完成线下中登股票登记），那么公司就不必再进行相应的归属，相应取消已经成熟的部分，也无需进行回购注销等操作。
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