徒步君 珂瑞君/文
2022年2月23日，$联想集团(00992)$ 公布2021/22财年第三财季业绩，财报数据优秀。集团整体营业额历史性突破200亿美元，同比增长16%至1287亿；净利润40.9亿，同比提升62%，同样创历史新高；季度研发投入达到35.1亿，同比增长近40%。其中ISG基础设施方案业务集团自收购IBM x86业务之后首次赢利，营业额高速增长至123亿，同比增长19%，运营利润1.08亿。
最近联想集团的利好不只一个。2月18日，香港恒生指数有限公司宣布截至 2021 年12月31日的恒生指数系列季检结果，将 $联想集团(00992)$ 正式纳入恒生指数，变动于3月7日起生效，标志着联想集团将跻身港交所的 “新蓝筹”。
从企业的视角去看，无论是被纳入恒指成分股的标志性事件，还是连续多个财季业绩创出突破历史的亮眼业绩，都是联想战略转型成功的体现，这背后离不开ESG的神助攻。
ESG投资心法
先占有大家一点时间，对ESG做个科普。
以往，当投资者在制定自己的投资方案时，往往采用分散配置、股债平衡、基本面估值等策略，最近两年，ESG正逐渐成为股票投资领域的高频话题。原因在于ESG投资可以获取超额收益、获取超额收益、超额收益……，重要的事情说三遍。
到底什么是ESG？所谓ESG，就是Environmental(环境，涵盖气候风险、天然资源稀缺、污染及废弃物等主题以及环境相关投资机会)、Social(社会，包括劳工问题及产品责任、信息安全等风险以及利益相关者异议)、Governance(公司治理，包含董事会素质及成效等公司治理及行为相关议题)这三个字母的缩写，许多评分机构用这三个方面为企业打ESG分数，投资人可以依照ESG分数高低作选股考量，因此也称为ESG Investing(ESG投资或称永续投资)。当然，ESG投资可不是意味着为了追求可持续性而牺牲财务绩效，事实上ESG表现优异的企业，往往具有更好的企业管理质量、可持续盈利能力和现金流。换言之，ESG投资理念旨在揭示财务信息之外的收益和风险信息，降低尾部风险，增强投资收益。
ESG最早是在2006年由高盛提出来，然后随机在全球推广开来。ESG在全球范围内的推动者是联合国责任投资原则组织（UNPRI），这个组织于2006年成立。截至2020年3月31日，全球有3038家机构加入该组织，总资产管理规模达89万亿美元，其中ESG投资资产管理规模达31万亿美元。
ESG到底有什么不同？ESG投资不同于传统财务划分方式，而是更侧重于可持续发展、长期价值的一种理念。ESG将和环境(E)、社会责任(S)、公司治理(G)有关的信息进行指标化，对候选企业进行进一步的考察，这些指标虽然和公司业绩没有直接关系，但对股价影响越来越大。比如国家努力推动的“双碳”目标，高耗能企业将被控制；社会强调共同富裕、促进公平，则企业需承担更多社会责任，课外教培、互联网行业等无序扩张就会受到限制；企业股权关系不清晰、将严重影响企业竞争实力。这些公司业绩之外的维度重大风险指标，正是ESG的考察范畴。
近两年来，越来越多中国企业开始重视ESG管理，整体ESG表现持续向好。但与全球领先的ESG实践者相比，中国企业在相关战略制定、管理执行与信息披露等方面仍具有较大差距。
从MSCI公布的ESG评级结果来看，参与评级的大多数中国企业（约700家），获得的评级多为CCC级或B级。截至目前，中国大陆企业尚未在MSCI ESG评级中获得AAA级，获得AA级的企业也不足十家。以2021年参与评级的238家A股上市公司为例，只有24家公司的评级为BBB（中位数）或以上，占比仅为10.08%。
其中，联想集团凭借多年的ESG投入和优异的ESG绩效，得到了MSCI的认可，并于2020年、2021年评级中连续两次获得“AA”的领先评级。根据MSCI所采用的行业分类标准，联想集团属于“技术硬件、储存及外设（Technology Hardware, Storage & Peripherals）”行业，AA级是全球49家同业中的最高等级。在MSCI ESG评级体系下，联想集团的ESG表现实属全球领先。
从联想集团本身的视角看ESG
从联想过往的聚焦点，可以判断出其发展理念。即企业能力提升的同时，企业的增长更要建筑在可持续发展的基础上，因此践行ESG、低碳转型,成为了联想跨越历史周期、履行社会责任、实现长期主义要始终贯彻的理念,并将这个理念贯彻到了企业发展与运营的方方面面。
早在2006年,联想集团就开始关注低碳转型并夯实基础数据的收集和目标制定,并开始发布企业社会责任报告,如今演化为ESG报告,至2021年ESG报告发布，坚持至今已达15年。
在践行ESG过程中,联想的减碳目标越发清晰,并逐渐凝练出了更为宏大的目标——“零碳未来”。
环保、企业社会责任与公司治理的议题没有提留在联想战略层面，已经转化为业务中的具体战术。
在双碳议题上，联想一方面已经研发并拥有了成熟的绿色工艺和绿色技术，在近十年实现了第一、二类温室气体减排 92%，将ESG上升到集团年度KPI，并计划到2030年实现公司运行性直接及间接碳排放减少50%，部分价值链的碳排放强度降低25%，以实际行动支持国家3060双碳战略目标。
另一方面，联想也在产业链碳减排赋能上发力，带动供应链企业建立起一整套的绿色供应链和绿色制造体系，促使供应链上下游的企业降低运营对环境的影响。
联想的绿色发展经验和多元解决方案也助推了公司战略转型。分业务集团看，SSG的资产焕新服务（ARS）为服务企业减少整个IT服务周期内的碳排放，ISG以全球领先的数据中心服务助力钢铁、石化化工等重点行业实现“双碳”目标，如为潍坊特钢提供高性能、高可靠服务器支持生产过程产生的庞大数据流，帮助其完整追溯产品生命周期过程，实现零碳转型的同时，降本增效。
所有努力都不会被辜负。2021年12月6日，香港会计师公会公布2021年度上市公司和机构最佳企业治理及ESG奖项评审结果。联想集团凭借规范、清晰且稳健的公司治理表现以及在环境、社会及公司治理(ESG)方面的综合实力荣获 “最佳可持续发展企业” 金奖，是唯一获得该奖项的H股企业，这也是联想集团连续第九年获此殊荣。此外，联想集团连续11年入选香港恒生可持续发展企业指数，并首次于2021年提升至AA+评级。
2022年1月，联想集团再次入选2022彭博性别平等指数（Gender Equality Index, GEI）企业，联想集团的整体得分高于GEI指数的平均值，在包容性文化以及性别平等相关措施和政策透明度方面的表现尤为出色。
随着科研与人才布局不断深入，ESG重要性不断突出，联想集团也描绘出了战略转型步伐清晰，企业发展与社会贡献成果不断丰富，资本市场表现与社会反响不断优化的美好前景，为未来的联想集团创造出更大的“联想”空间。
2022年2月18日,香港恒生指数季检结果宣布，将联想集团正式纳入恒指，这是联想集团在纳入香港恒生ESG50指数成分股、恒生科技指数之后，再次被港股市场旗舰指数青睐。2022年2月21日早盘，染蓝的联想集团高开4.2%，期间大涨近10%。
这一切，都应该感谢联想ESG表现的神助攻。
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