承接上篇《从弹性角度看中概股反弹(美股篇)》
港股上市的公司大部分都是中国公司,香港本地的比较少,比如$长和(00001)$ $香港中华煤气(00003)$ $港铁公司(00066)$ 等本地商业和公共事业,要就是海外企业比如$汇丰控股(00005)$ $俄铝(00486)$ $新秀丽(01910)$ 等等。所以在说港股的中概股的时候,基本就是港股的全部。
最近的反弹趋势大家也都看在眼里了,反弹期间所有投资者最不想经历,也是经历了最难受的事情就是——踏空。
而且即便自己手中的票涨了50%,看到别人的涨了100%,依然会觉得自己亏了,这都是投资者典型的行为。既然避免不了,我们就更应该寻本逐因,找到那些弹性更大的票。
从市值大小来看
香港市场市值在5000亿港元之上的股票,主要是一些大的国企、消费性企业,以及头部的互联网公司,分布在金融、能源、可选消费行业,以及腾讯。其中过去一个月回报超过15%的有$阿里巴巴-SW(09988)$ $中国平安(02318)$ $招商银行(03968)$ $腾讯控股(00700)$ $中国人寿(02628)$ $中国中免(01880)$ 。
其中双重上市的,不管是美股还是A股,定价权一般都不在港股市场,所以实际上只是腾讯、$美团-W(03690)$ 这样的头部科技公司决定了大市值权重企业的涨跌幅。
以6个月beta来看,弹性较好(超过1的)是$京东集团-SW(09618)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $中国平安(02318)$ $美团-W(03690)$ $招商银行(03968)$ $腾讯控股(00700)$ $比亚迪股份(01211)$
市值在500-5000亿港元之间的中型票,就比较活了。
二次上市的票,主动权基本也不在香港市场,反应的就是美股市场的波动性,但也是资金对中概股的态度。比如一个月内涨幅最高的$哔哩哔哩-W(09626)$ ,以及其他二次上市的$小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ $贝壳-W(02423)$ $BOSS直聘-W(02076)$ 等等。
按照6个月的beta来看,弹性较好(超过1)的公司超过三分之一,其中$哔哩哔哩-W(09626)$ $碧桂园服务(06098)$ $龙湖集团(00960)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $碧桂园(02007)$ 的beta甚至超过了2,B站、碧桂园服务、龙湖的一个月beta超过了3,说明在反弹中是非常强势的。
其中,不仅beta高,而且还有alpha的较活跃的公司有:$腾讯音乐-SW(01698)$ $海底捞(06862)$ $药明生物(02269)$ $李宁(02331)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ $快手-W(01024)$ $阳光保险(06963)$ $康龙化成(03759)$ $携程集团—S(09961)$ 等等。
而近两周表现为净买入的公司也不少,其中beta较高、alpha为正,且净买入为正的最大的票是$快手-W(01024)$ 。
市值小于500亿港元,虽然也不一定是小公司,但活跃程度就再上一个档次了。
在市值5亿港元-500亿港元的股票中,6个月beta排名前20的票包括$金山云(03896)$ $旭辉控股集团(00884)$ $万国数据-SW(09698)$ $明源云(00909)$ $新城发展(01030)$ 等。
其中近1个月资金流入为正,且beta>1,alpha>0的公司如下,近一个月涨幅相对也更大一些,大部分超过20%。
从行业上来看,可选消费、信息技术、房地产和医疗板块较为活跃。
还是那就好,资金流入往往需要取决于国际上其他机构的认可,虽然他们对进入中国资产可能更谨慎,但是最近一个月,市场开始加仓头部中概股的整体趋势起来了,因此也会更多地配置中国资产。
反弹周期中,可以在大市值公司持仓之外,选择一些弹性较好的小公司,增加一些额外收益,也可以帮助自己的资产组合跑赢ETF,这也是为什么要关注弹性更高的公司。
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