中金优选300全收益指数十七年多7.9倍，年化收益率12.28%。本期有调仓的是150只，本期没有调仓的也是150只，换了一半仓位，有的权重也作了相应调整。
中证中金优选300指数从沪深市场中按照中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的证券作为待选样本，然后从中选取ROE相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的300只上市公司证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。
每年5月份和11月份调仓，本期调仓完毕，前十重仓成了：美的集团、招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行、伊利股份、江苏银行、中国石油、工业富联。
前十权重出现了伊利股份和中国石油。伊利股份业绩不错，虽然是成分公司没有变，但是权重被提上来了。同样中国石油的权重也被提上来了，同伊利股份两个公司都有4%以上的股息率。
权重占比0.60%以上的成分公司一共有38只，表格列举一下成分公司。
中金300指数分散持有海康威视、中远海控等上市公司。
从行业分布上金融占比36.31%，原材料占比13.91%，工业10.97%，能源10.38%，可选消费8.89%，信息技术5.34%，其余的都是超低的占比。
此次调整市盈率从10.6倍升到了11.2倍，股息率从4.2%降到了4%。调仓一半，虽然市盈率和股息率变得微贵，但是公司变得不同。
中证中金优选300指数的选样规则兼顾了“好公司+好价格”策略。
第一步，剔除规模与流动性不足：首先剔除上市不足500个交易日及ST股，再根据营业收入、日均流通市值和日均成交额，剔除综合排名靠后的40%。
第二步，筛选盈利质量（好公司）：计算ROE（净资产收益率）的均值与标准差，剔除排名靠后的50%。这一步要求盈利能力强且稳定，避免业绩大起大落。
第三步，兼顾高股息与成长性：根据过去五年平均股息率和TTM净利润增长率进行综合排名，选取前300名。这确保了入选公司既有分红意愿（价值属性），又具备成长潜力。
第四步，控制单一风险：单一成分股权重上限为5%，避免过度集中。
这种筛选机制使得指数天然偏向金融（银行）、主要消费、家电等盈利和分红稳定的成熟行业。
美的集团（权重5.06%）：股息率约4.79%。作为耐用消费品龙头，ROE长期稳定，估值处于历史偏低水平，同时分红慷慨，完美契合指数的选股偏好。
招商银行（权重5.04%）：股息率约2.34%。银行业龙头，盈利稳定性强。市盈率从高位回落至7倍左右，估值性价比凸显，是指数金融行业高权重的核心来源。
兴业银行（权重4.52%）、工商银行（3.70%）、交通银行（3.00%）、农业银行（2.83%）、江苏银行（2.53%）：这五家银行与招商银行共同构成了指数的“金融底盘”。它们普遍具备ROE稳定、股息率较高（多数在2%以上）的特征，在市赚率等估值指标上同样具备吸引力，符合指数对“好公司+好价格”的要求。
伊利股份（权重2.69%）：股息率约4.20%。食品饮料行业龙头，盈利增长稳定。市盈率从30多倍降至20倍以下，估值回归合理区间后，其高股息特性使其成为指数的主要消费仓位。
中国石油（权重2.23%）：能源行业代表。作为高股息资源股，其盈利和现金流稳定，在能源价格中枢震荡的背景下，提供了较好的分红回报和一定的防御属性。
工业富联（权重2.19%）：信息技术行业代表。虽然行业属性偏成长，但公司作为电子制造龙头，规模庞大、盈利稳定，且具备一定的分红能力，是指数在信息技术领域的重要平衡配置。
海康威视（当前权重1.75%）：ROE在15%左右，股息率约3.69%。盈利能力和分红能力都非常突出。若其ROE能稳定在20%以上，且股息率维持，在“股息率+净利润增长率”综合排名中会非常有竞争力，权重有望继续提升。
万华化学（当前权重1.85%）：ROE在13%左右，股息率约2.84%。化工行业龙头，盈利能力强，但股息率相对银行、家电等偏低。ROE有优势，但股息率可能拉低其综合排名。若未来分红比例提升，排名上升概率将增加。
中国神华（当前权重1.81%）：ROE在10%以上，股息率约4.14%。煤炭龙头，盈利稳定，分红慷慨。其高股息特征非常符合指数偏好。只要盈利不出现大幅波动，在股息率单项上得分会很高，是能源板块的重要补充。
迈瑞医疗（当前权重1.72%）：ROE在20%以上，股息率约2.28%。医疗器械龙头，ROE优秀，但股息率偏低。可能性偏低：高ROE体现了“好公司”属性，但偏低的股息率在当前规则下可能使其综合排名不占优。若未来大幅提高分红，情况会改变。
总体来看，中金300指数通过明确的量化规则，在盈利质量、分红回报和估值之间寻找平衡。当前的权重股和潜在候选股，大多是在各自行业内符合“盈利稳定、分红可观、估值合理”特征的龙头企业。
重仓中金优选300指数，做好价值投资。
中金优选300指数除了行业集中，也有一些缺点。首先是调仓率高，半年一次调仓，一下子换掉了一半。虽然不是常态，但是有些公司会在每半年一次调仓中频繁调入调出，比如本期调出的五粮液，在前面的数期，几乎是连续的纳入—剔除—纳入—剔除—纳入—剔除。。。。。。五粮液在下跌中还好，本期剔除的紫金矿业几乎持平进出，也有高位进低位出的，但是规则就是规则。
调仓率高，但是每年换仓两次，不是每一次都调仓一半和一半以上，也是可以接受的。我做的集中投资组合是贵州茅台、伊利股份、美的集团、海康威视、沪电股份，持有半年比赛。
我根据业绩筛选的五只公司，其中有三只公司是指数中的，伊利股份、美的集团、海康威视在中金优选300指数中的权重还是挺高的。贵州茅台的利润出现下滑拐点（指数不论拐点是否持续，伊利股份的亏损减少已经出现稳定转好），沪电股份的股息率差现金流差（虽然指数确认不了未来的现金流，如果产业周期变差可能未来现金流会继续转差），所以可能以上原因没有纳入指数。因为行业分散和捕捉周期的考量，所以选择以上五只公司与中金优选300全收益指数比赛一下。
还有一些缺点，是其次，不是指数编制的缺点，而是指数基金是LOF，不是ETF，而且是中金公司定制的，未来没有什么很大的发展，除非做出只ETF。
而且LOF规模很低，即使易方达公司定制的价值ETF和成长ETF，是国证的，规模做得很好，也不是普遍指数，都是小众指数，暂时是的。
纳入养老金支柱的Smart Beta指数，中证A500指数、中证红利低波指数、中证红利低波100指数最有发展前途。
中证A500指数、中证红利低波指数、中证红利低波100指数作为场外基金，所以Y份额同样仓位95％左右，不是必须买Y基金，可以买ETF，能够传承，能够做得持续，可能会做出些一百年以上指数。
中金优选300指数没有可能比过纳入养老金的指数，可是现在基金清盘规模放松了，低规模的打新还能贡献很好的打新收益，或者重仓中金优选300LOF，或者从中重仓精选公司，也都是很好的了。天弘基金公司制作了只盈利估值指数，本期差了一个交易日调仓，没有指数基金，可以从中精选公司。
投资不是天天盯报价追涨杀跌；投资要有第一性原理，像种一棵树的第一性原理，只看果树能否稳结果（盈利）、分果（分红）、价格划算（估值）。几年后追涨杀跌的出局，而靠着分红复投越做越丰厚。
买股票就是买公司。中金优选300指数正是用合理价格买入这类“好果园”，做时间的朋友。慢慢复利，这就是最稳的价值投资。
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