中金公司维持361度跑赢行业评级 目标价4.31港元

中金公司1月16日发布研报，维持361度“跑赢行业”评级，预计2022/23年EPS为0.38/0.43元，并引入2024年EPS预测0.5元，目标价4.31港元，较当前股价有26%的上行空间。公司发布4Q22流水，表现出优于行业的韧性。中金公司认为好于同业的表现一方面来自公司灵活的销售策略(例如适度加深折扣以及扩大会员权益)，同时也受益公司相对广泛的三四线城市布局。

中金公司表示，看好公司2023年业务表现。361度主品牌产品布局跑步、篮球、综训和运动生活品类，注重专业科技性，该行预计2022年跑步和篮球分别贡献收入约40%和10%。管理层计划2023年在巩固提升跑步、篮球的收入占比的同时，继续拓展女子健身等新品类业务，丰富产品品类。随着终端零售环境好转，以及361度品牌力和产品力的持续提升，管理层计划2023年继续拓展、优化渠道网络，其中361度儿童门店增长或快于主品牌。