2026年10月份投资总结

一、2026年10月份投资总结

截至2026年10月份末，实际组合包括场内组合、场外基金组合的年内整体收益是-3.74%。

实际组合从2011年初至2026年10月份末净值是从1元至4.3257元。年化收益率是9.69%。

沪深300全收益指数从2011年初至2026年10月份末净值是从1元至1.8147元。年化收益率是3.84%。

二、本期持仓总结

（一）场内组合持仓：

场内组合持仓前30只。

金选300、贵州茅台、腾讯控股、标普500、招商银行、价值ETF、标普医疗保健LOF、泡泡玛特、黄金ETF、中国海洋石油、中国平安、印度基金LOF、成长ETF、紫金矿业、南方东西精选、美的集团、800红利低波ETF、红利低波ETF、红利300ETF、标普红利ETF、半导体设备ETF、恒指科技、标普生物科技LOF、300红利ETF、宁德时代、海尔智家、日经ETF、建设银行H、爱迪特、东证ETF。

（二）场外基金持仓：

场外基金组合和港美组合前6只。

中金优选300、大成360互联网+大数据100、标普红利机会、消费红利、恒生A股行业龙头、东证红利低波。

三、资产配置总结与感悟

2026年10月份沪深300指数的市盈率是12.61倍，市净率是1.3倍，股息率是2.73%。

市场科技类型下跌，把指数带下来了，同时沪深300指数的股息率提升，把贵州茅台权重重新带回榜首。

本月沪深300全收益指数下跌8.35%，红利低波全收益指数上涨4.02%创下历史新高，中证A500全收益指数下跌10.58%，中证A50全收益指数下跌5.73%，基本面50全收益指数上涨3.15%，中金优选300全收益指数上涨0.18%。做个Smart Beta组合，价值投资做到比较稳定的收益。

截至10月份，全球市场又是美国和日本上涨得好，年内有着一两成的收益，法国德国持平微涨，中国下跌一成，印度下跌一成，越南也跌，巴西也是微涨。人口决定论是不对的，无论是人口存量的基数，还是增量的人口数量是增长还是下降，都比不了科技。

但是，只有极少数科技能够好，要么选择全球垄断行业龙头，要么选择细分行业龙头。绝多数科技公司都走不出周期，可以读读价值人生的《造神之后》｜2026年第三季度业绩选取十只公司，从中选取五只构建公司组合。价值人生写的《造神之后》的读书笔记。

对于科技，要么长期全球优秀指数，要么选择一些策略指数长期持有，要么顺势产业周期，要么顺势科技行情，总之，没有永远的公司，只有永远的指数，没有常胜公司，只有阶段龙头。科技公司的弹性好是真的，弹性好但是不能长期持有也是真的。

标普500ETF和纳斯达克100ETF都有较高的溢价，道琼斯ETF没有高溢价，而且道琼斯指数的年内涨幅不亚于标普500指数和纳斯达克100指数，中国的投资者是不是也在追美国的科技。如果只是配置在美国市场一些，也完全可以炒作道琼斯ETF。

除此之外，南方东西精选指数有着60%的港股高股息和40%的美股高自由现金流的公司，有港股通的可以参与，没有溢价。美国科技龙头公司分红回购好，比如Meta、微软、苹果、博通等等都有。

年内涨幅好是联想拉升造成的，联想已经被调出了，指数的好处是按照规则调仓，价值类型指数的好处是会把涨得非常高的抛掉了。

还有标普500LOF的溢价率也不高，美国消费LOF是负溢价，标普医疗保健LOF、标普生物科技LOF都没有溢价。根据溢价情况，把标普生物科技ETF换成了标普生物科技LOF。

像中金优选300指数一样，每年5月份和11月份选出一批公司来持有半年跟踪一下。本期选择贵州茅台、伊利股份、美的集团、海康威视、沪电股份。长期组合中适当提升点仓位。

平常参与顺势，是用指数基金顺势，可以全方位的资产配置，比如能源化工ETF、原油LOF，以及Reits，以及央企共赢等等，顺势进出。

可转债今年没有经常调仓了，溢价率都变高了，价格100元至130元，年内可转债的收益持平。

做投资重点是做好资产配置，用优秀的策略持仓优秀的标的。市场涨跌变化，策略不能偏离。只要策略不能偏离，能够反贪婪反恐惧，就不会追涨杀跌，从而等到预期的结果。即使平均收益，也能长期收获复利。