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瑞声跟着苹果走，盈利更有保障
$瑞声科技(02018)$

@蕊哥笔记：花旗：看好瑞声科技为盈利稳定性更强的苹果产业链标的，VC散热成核心看点

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11%；同期海外品牌手机进货出货量同比基本持平，其中iOS 设备零售出货量同比增长10%。苹果方面强调，2026 年第三季度系统级芯片（SoC）供应受限问题显著加剧，制约了生产调度的灵活性，这一因素大概率还将影响或推迟第四季度的生产排产。</p>\n<p>花旗认为，智能手机供应链的多数利空因素已充分反映在股价中，更看好盈利稳定性强、产品规格升级逻辑清晰的苹果产业链标的，包括瑞声科技等（VC均热板散热业务）。维持对瑞声科技“买入”评级。</p>\n<p>综合供应链及媒体消息，瑞声科技为iPhone Duo及18 Pro系列VC均热板主力供应商，适配折叠机内部堆叠空间紧凑及AI芯片功耗持续走高需求。其中苹果官方指出iPhone 18 Pro系列散热面积达到上代三倍，持续性能提升40%。</p>\n<p>业内人士表示，VC均热板是AI手机的刚需零部件，随着高端安卓、折叠屏机型加速渗透，瑞声科技散热业务除苹果订单外，还存在进一步拓展的空间。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/02018\">$瑞声科技(02018)$</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>近日，花旗发布最新行业研究报告，将瑞声科技（02018.HK）纳入苹果产业链重点看好标的，公司VC均热板散热业务被视作核心增长亮点。</p>\n<p>花旗根据中国信息通信研究院（CAICT）数据指出，2026 年前三季度，国内品牌厂商的渠道进货出货量同比下滑 16%，而零售出货量同比下滑 11%；同期海外品牌手机进货出货量同比基本持平，其中iOS 设备零售出货量同比增长10%。苹果方面强调，2026 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