Anthropic 递交招股书引爆市场对 AI 算力与电力需求转强的预期，带动基础设施股迎来劲扬。然而，这更偏向巨头财报发布前的超跌修复与题材提振，而非全线新一轮大行情的开端。
当前高息环境依然压抑科技股整体估值，市场对 AI 资本开支的回报周期与变现能力仍存疑虑。尽管基础设施龙头具备强劲刚需，但在大盘巨头财报公布前，资金普遍趋于谨慎。后续行情能否延续，完全取决于科技巨头能否给出超越预期的获利指引与强劲的自由现金流支撑。