北京时间10月27日凌晨，美股三大指数集体收涨。
道指上涨0.28%，标普500上涨0.70%，纳指上涨0.82%。其中费城半导体指数涨了2.82%，成分股全部收红，存储、光通信也明显回暖。
Anthropic的成绩单，给AI行情添了一把火
10月26日，Claude开发商Anthropic正式向美国证券交易委员会公开提交S-1文件，准备以“ANT”为股票代码登陆纳斯达克。此次IPO的发行价格和募资规模尚未确定，但市场讨论的估值已经达到1.5万亿至2万亿美元。
招股书显示，Anthropic今年上半年营收达到162.9亿美元，去年同期只有11.6亿美元，同比增长1304%。第二季度单季营收达到116亿美元，并首次实现季度GAAP营业利润，约9.74亿美元。
成本端也出现了改善。2025年第一季度，公司的计算及基础设施成本相当于收入的251%，到了今年第二季度，这个比例已经降至48%。
过去几周，市场一直在担心AI基础设施投入过大、投资回报跟不上。现在Anthropic拿出了高速增长的收入和改善的经营数据，至少让投资者对AI算力需求的持续性多了一些信心。
昨晚的上涨也集中在这些算力供应链企业。ARM上涨6.19%，英特尔上涨4.04%，AMD上涨2.80%，博通上涨2.33%，英伟达上涨2.39%。存储方面，SK海力士涨4.09%，西部数据涨3.63%，美光涨近3%。光通信同样回暖，Lumentum上涨超过8%，Coherent上涨接近6%。
收入涨得快，未来要花的钱也不少
不过，Anthropic的招股书里，除了收入增长，还有相当庞大的资金安排。
公司今年上半年净亏损达到807亿美元，其中约724亿美元来自融资工具的公允价值调整，并不代表实际发生了同等规模的现金流出。更能体现后续资金需求的，是公司披露的长期算力采购合同。
根据公开文件及相关统计，Anthropic与多家供应商签订的长期算力合同规模已经达到数千亿美元，部分统计将未来采购估算也计入后，规模接近8000亿美元。
其中，通过博通采购及租赁谷歌TPU相关硬件的五年期安排约1612亿美元，与谷歌云的算力服务合同至少1145亿美元，亚马逊方面的最低支出承诺约1100亿美元。
这些合同横跨未来数年，不能直接当成已经支付的资本开支。但即使收入保持高速增长，Anthropic仍需要持续筹集资金，才能支撑如此庞大的算力扩张。谷歌、亚马逊、博通既是公司的算力供应商，也通过不同方式向其提供融资支持。
Meta同样在为AI扩张筹集资金。公司周一公布计划，通过普通股、可转换优先股及后续股票发行安排，筹集最多950亿美元。其中约350亿美元为近期公开发行安排，另外600亿美元属于计划在2027年启动的后续融资额度。
当天Meta股价下跌1.88%。
一边是Anthropic凭借收入增长提振AI硬件板块，另一边是Meta继续扩大融资规模，股价却下跌。虽然两家公司的业务和股价驱动因素不同，但从昨晚的表现来看，资金对AI需求增长依然积极，对巨额投资带来的融资压力和潜在股权稀释则更加谨慎。
科技股反弹了，接下来还得看财报
昨晚大型科技股的表现也没有半导体板块那么整齐。特斯拉上涨5.21%，英伟达上涨2.39%，微软上涨1.54%，但苹果下跌1.10%，谷歌下跌0.97%，Meta下跌1.88%。
外部市场环境倒是相对平稳。沙特、土耳其和巴基斯坦高级官员赴伊朗磋商，中东局势出现新的外交缓和信号，国际油价有所回落。美国10年期国债收益率继续在5%附近震荡，最终报4.99%左右。
美联储本周维持3.75%—4.00%利率区间不变的概率约为90%。尽管通胀压力仍然存在，但市场对于10月暂停加息已经形成了比较稳定的预期。
本周Alphabet、微软和亚马逊还将陆续公布季度财报。这几家公司都在持续扩大AI投资，除了收入增长，资本开支和现金流也会成为投资者比较的重点。
Anthropic已经拿出了不错的经营数据，但整个行业的投入规模远不止一家公司的水平。昨晚半导体、存储和光通信集体反弹，但这轮行情能否延续，还得看本周几家科技巨头交出什么样的成绩单。
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