日前，金信基金一次性披露了精选成长、稳健策略、深圳成长、消费升级、智能中国2025等5只基金的三季报。
在2026年三季度A股整体震荡回调，科创50指数单季度重挫下滑30.7%，半导体板块经历全市场级别深度调整的背景下，金信基金旗下5只主要产品呈现出了截然不同的业绩表现和调仓路径。
01■
有人逆势狂飙，有人坚定加仓
这5只基金各自交出的不同答卷，其背后代表的是三位基金经理在同一极端行情下，做出的三种完全不同的选择。
杨超管理的金信智能中国2025混合，A类在三季度逆势上涨7.90%，同期业绩比较基准下滑8.83%，实现超额收益高达16.73个百分点，也是5只产品里唯一实现正收益的基金。更重要的是，这只基金的总份额从期初的2.11亿份，直接飙升到了期末的5.91亿份，净申购约3.79亿份，吸金能力极强。
杨超管理的另外一只基金金信消费升级，这只产品A类在三季度净值下跌2.96%，同期业绩比较基准收益率为2.46%。但该基金的股票仓位已从二季度的87.8%，直接降到了三季度的79.2%，前十大重仓股集中度更是砍到了36.29%。这只基金，也是5只产品中在“降仓位、降集中度、清旧赛道”三件事上同时做到最彻底的一只。
而黄飙管理的金信深圳成长，A类在三季度则是大幅跑赢基准，净值下跌3.54%，但同期业绩比较基准下跌高达13.25%，跑赢基准将近10个百分点，回撤控制能力极强。这只基金的总份额也从期初的4.58亿份，直接增长到期末的6.43亿份，显示市场资金正在持续加仓。而且，该基金过去一年净值增长率达到27.12%，跑赢同期基准28.26个百分点，成立至今的净值增长率更是高达396.96％，可见该产品长期超额收益优势极为显著。
另外，孔学斌管理的金信精选成长和金信稳健策略，两只基金A类虽然绝对收益承压，在三季度分别下跌31.65%和31.64%，但两只产品的份额同样也实现了逆势增长。期内，前者净申购约5093万份，后者则为6663万份，这就表明持有人仍在用真金白银表达对公司投资逻辑的信心。
五只产品、三位基金经理，在管理上采取了截然不同的操作路径，也能够说明金信基金并没有依赖单一策略或单一赛道，而是已经构建了一套多策略并行的投研体系。
02■
凭什么这么刚？扒一扒金信基金的“硬核底牌”
不同的产品，不同的基金经理选择走不同的路，实际上背后是有一套共同的底层逻辑，那就是金信基金的投研团队“不想被市场牵着走”，而他们的打法有各自不同的底牌。
一是坚守产业趋势，在科技内部做结构优化。孔学斌管理的两只基金，在三季度实际上并未因为市场恐慌而盲目降仓，而是选择在科技内部进行精准的结构调整。具体在于，他操作减持了部分估值扩张较快，以及市场预期较充分的半导体前道设备，转向增加光刻制程核心零部件、高价值耗材等国产化率仍低的产业链瓶颈环节。
其管理的两只基金在三季度末的时候，股票仓位均超过85%，前十大重仓股占比超75%，重仓股高度集中在芯源微、中科飞测、茂莱光学、福晶科技、汇成真空、精测电子等，这些都是具备核心竞争力的科技企业。在产业未变的前提下，还坚持深度研究、做结构优化，说明该团队对产业有着深刻理解。
二是在成长内部重新选股，提高仓位的同时分散风险。在第3季度末，黄飙管理的金信深圳成长已将股票仓位提高到71%，同时进一步降低了持仓集中度，前十大重仓股占基金净值比例已由原来的33.7%，降到了28.57%。
同时，新进万孚生物、比亚迪、保隆科技等优质成长股，继续沿着高端制造、科技、新能源汽车等产业方向寻找机会，选择用分散的成长股组合来平衡风险。黄飙团队的策略，在市场下跌时可有效控制回撤幅度。
三是主动降仓转向高股息，防御中捕捉确定性。到第三季度末，杨超管理的金信智能中国2025混合，A类权益投资比例已降为80.23%，环比二季度末下降8.47个百分点。该基金A类份额三季度净值上涨7.90%，在基准下跌的背景下实现逆势正收益。同时，这只产品大幅增加了银行、通信运营商等高股息资产配置，前十大重仓股涵盖工商银行、交通银行、中信银行、兴业银行、中国移动等。这种“砍仓位、聚红利”的操作，本质上就是在市场方向不明朗时主动让渡部分上行弹性，换取组合的确定性与抗跌能力。
成立于2015年的金信基金，是一家管理团队深度持股的公募机构，其管理团队通过直接和间接的方式，持有金信基金较大比例的股份，形成与持有人利益的深度绑定。
到今年二季度末，金信基金管理的公募基金规模合计为244.38亿元，在164家公募机构中排名第110位。虽然在体量上只是一家小型公募，但该机构始终坚持“质量优先”的发展策略，尤为重视产品的长期业绩和持有人回报，不盲目追求规模扩张，而这也正是它能在科技赛道持续深耕、让多策略并行不沦为随波逐流的底气所在。
03■
平台化投研+利益共担，守住持有人
金信基金构建了能够容纳不同投资理念、不同风险偏好的平台化体系，也能让公司在面对不同的市场周期时，能够灵活调整、从容应对。
而在2026年的新年献词里，公司的总经理殷克胜就明确将“努力加强投研力量，促进投研的互动和创新，提升集体的集合力量”列为本年度的重点工作，这说明公司层面确实在推动平台化投研能力的建设。
特别是金信基金在半导体、硬科技等领域的深耕，绝非一日之功。我们从第三季度的调仓就可以看出，无论是旗下坚守科技方向的基金，还是在成长内部换仓的基金，它们的选股逻辑都是建立在对产业链的深刻理解之上。这种基于深度研究的投资能力，需要长期的积累和沉淀，在短期内其他同类机构难以复制。
另外，金信基金公司的管理团队以及主要基金经理持有该公司股份的独特治理模式，也使公司的管理层和持有人的利益高度契合，后者所关心的利益会得到公司真正的重视。也就是说，金信基金相比其他机构，它从制度上就保证了“以持有人利益为先”的经营理念可以更好落到实际行动中去。
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需始终坚守的策略定力和投资初心
在公募基金行业中，有句老话讲得好：“短期业绩或许可以靠运气，但长期持续的超额收益只能靠体系化的投研能力和严格的风险控制。”
金信基金旗下的金信深圳成长混合A成立至今近400%的净值增长率，以及金信精选成长混合A过去一年50.72%的收益率、跑赢基准53个百分点以上等成绩，似乎都能说明这家机构投研体系的底盘是较为稳固的。
从行业视角看，金信基金作为一家成立仅十年出头的小型公募，它能够在竞争如此激烈的市场中站稳脚跟，靠的就是对产业的深入研究和坚持长期主义的务实态度。
对于市场来说，公募基金真正的长期价值，可能不是某一时点的业绩爆发，而是它面对市场波动时始终如一的策略定力和对投资初心的坚守。金信基金用三季报中五只产品展现出的多元策略和体系化能力，也给市场呈现了一家小型公募的长期主义底色。而时间，终将为这份底色写下注脚。
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