$Lucid Group Inc(LCID)$ 周五的股价爆涨，原因是有关于沙特阿拉伯公共投资基金（"PIF"）潜在收购的传言。由于几个原因，沙特的收购企图确实可能是有意义的，但由于还没有正式出价，仅凭这一传言买入是有风险的。如果这个传言是假的，LCID的股价可能会下跌很多，回到传言出现之前的水平。
发生了什么？
上周五，Lucid集团的股价在一份关于沙特阿拉伯公共投资基金可能出价的报告的支持下，飙升了75%之多。在整个一天中，LCID的股票在一定程度上回落，然而，目前股价仍比前一天的收盘价上涨了40%。
无论是Lucid集团还是沙特阿拉伯的公共投资基金，都没有发表关于收购的官方声明。
收购是否有意义？
在宣布之前，我们不知道交易是否确定--如果它曾经被宣布的话。但我们可以尝试评估沙特阿拉伯PIF的这种收购是否有意义。
沙特阿拉伯的PIF是该国的主权财富基金，价值达数千亿美元。因此，该基金肯定有必要的手段来收购Lucid，该公司在传言之前的市值为160亿美元。
PIF的既定任务是推动沙特阿拉伯的经济转型。以下是该基金官方网站的一份声明。
沙特阿拉伯目前国内生产总值的很大一部分，以及政府收入的更大一部分，来自石油生产和销售。虽然该行业在目前的环境中表现非常好，但该国领导层有一个目标，即随着时间的推移使经济多样化。这是有道理的，因为石油收入可能不会永远这么高--我根本不是看空石油，并相信可预见的未来前景依然强劲。但是，当人们看到未来几十年时，更多地接触其他行业对该国来说是有意义的。
沙特阿拉伯的目标，因此也是PIF的目标，包括越来越多地接触可再生能源、旅游、化工（不仅生产石油，还利用石油制造更高价值的产品）等领域。在其他方面，PIF的项目包括耗资数千亿美元的巨大的Neom城市项目。
然而，PIF也在投资更多脚踏实地的资产，这包括Lucid集团--PIF已经拥有该公司的股份。事实上，在任何传闻中的收购竞标之前，PIF拥有62%的股份，已经是Lucid集团的主要持有人。PIF还定期增加其在LCID的股份，其中包括11月9亿多美元的投资，当时LCID已经公开交易了相当长一段时间。这告诉我们两件事。
首先，PIF显然看到了Lucid的未来价值，否则他们一开始就不会买入该公司。作为一家纯电动汽车公司，Lucid作为沙特阿拉伯PIF的合作伙伴/目标是有意义的--它有助于将经济从石油/石化领域多样化，使沙特阿拉伯接触到一个主要的增长市场。Lucid公司的高端/豪华方法似乎也适合沙特阿拉伯，因为该国已经有一个相当大的高端/豪华汽车市场，而且高价位的汽车也经常在其他海湾国家如阿联酋、卡塔尔等地销售。Lucid已经表示，其在美国以外的第一家工厂将建在沙特阿拉伯，这使该公司和这个国家更加一致--沙特阿拉伯不仅作为电动汽车（"EV"）制造商的终端市场具有吸引力，而且由于低税收、低能源价格等原因，也是一个制造中心。
其次，沙特阿拉伯的PIF似乎不认为Lucid是一只被高估的股票。去年11月该基金增持时，Lucid的交易价格约为每股13美元，远高于传闻出现前LCID的交易价格（每股9美元）。当PIF愿意以十几美元的价格增持Lucid时，该基金愿意以类似的价格收购整个公司确实可以说得通。
因此，尽管收购要约远未得到保证，但我认为从PIF方面来说是有意义的--该基金已经拥有主要股份，从最近的购买行为来看，似乎认为LCID很有吸引力，该公司和国家已经结盟，并将在沙特阿拉伯的生产设施方面开展工作，而且LCID符合PIF进军新的高增长市场的目标。
出售给沙特阿拉伯的PIF对Lucid也有意义吗？该公司也可以看到一些好处。首先，如果该基金将其私有化，那么在交付近期业绩方面的压力将会减弱。公共市场经常被批评为注重近期业绩，但当LCID被PIF拥有时，它可以专注于公司的长期发展--季度业绩将不那么重要。如果LCID被私有化，作为一家上市公司的监管和行政负担将不复存在。这不仅会降低LCID的成本，而且也会使人力可以用于其他工作。当PIF完全拥有时，如果Lucid需要额外的资金，筹集额外的资金也会更容易--它可以从其唯一的所有者那里获得资金，而且不会有任何关于估值和其他项目的争论。
总而言之，PIF收购Lucid有很好的理由，因为这对双方都有意义--LCID可能更容易获得增长资本，不会感受到交付近期业绩的压力，而收购和发展电动车冠军与沙特阿拉伯的《2030年愿景》非常吻合。
根据这一传言，LCID是否可以买入？
然而，PIF收购LCID可能有意义的事实并不意味着它真的会发生。这也不意味着投资者现在就应该买入Lucid，在其股价大幅跳水之后，希望在PIF真的出价收购Lucid时看到短期回报。虽然在有高价收购的情况下，这可能是可行的，但我认为为此目的购买Lucid似乎是投机。
如果没有收购要约，Lucid集团很可能看到其股价回落--在这些传言出现之前，它的交易价格在9美元左右，如果传言被证实是错误的，LCID没有很好的理由在这个水平之上交易，而这很可能是真实情况。
Lucid拥有强大的技术，其车辆获得了很好的评价（和奖项），而且在我个人看来，它们看起来很不错。但与此同时，Lucid仍然远远不是一个大玩家，因为它目前每季度只卖出几千辆车。这就是为什么Lucid仍远未实现盈利，这也是为什么其市值在短期内极不可能增长，除非有收购要约。
Lucid的交易价格是2023年预期收入的7倍，而同行特斯拉（TSLA）和比亚迪股份有限公司（OTCPK:BYDDY）的交易价格分别是收入的5倍和2倍。因此，与其他电动车相比，Lucid看起来并不便宜，尽管它可以说在未来几年有更好的相对增长潜力，因为它的规模仍然较小。
总结
$Lucid Group Inc(LCID)$ 是一家电动车公司，生产具有强大技术吸引力的车辆。但它目前也是严重无利可图，可能需要进一步筹集资金。我认为，这使其成为汽车公司中潜力较大、风险较高的选择。
沙特阿拉伯公共投资基金对Lucid Group, Inc.的竞标可能是有意义的，但由于没有官方声明，我认为仅凭这一传言买入是有风险的。如果该传言被证实是假的，Lucid Group, Inc.可能会有很大的下行潜力。
精彩评论