上周三和周四 (10月21和22日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 表现欠佳，均开于全日高位，却近乎全日低位收市，同见「长阴烛」，若以周三开报24,139点，相对周四收报22,934点 (相距日内低位22,879点仅55点)，下行超过1,200点，较10月1至20日累跌745点明显较多；亦多于8月和9月分别累跌317和953点，上周三和周四恒指欠佳程度可想而知。
周五迎来技术性反弹为市场意料之中，惟当日恒指走势也非「一面倒」上移，曾于开市不足一小时低见23,803点，最多跌逾130点，之后走势才有所回顺；却非走强到收市。
眼点技术性反弹幅度
周五下午开市不足1.5小时录得全日高位23,231点，最多升近300点；但继而经历长逾1.5小时的下移行情，意味著当日下午超过一半时间走弱，全日升幅收窄至不足160点，收报23,093点，较下午低位23,039点仅高50余点。
面对意料之中的技术性反弹，著眼点在幅度上，过去三个交易日高位波幅介乎24,139至22,803点，下移相距1,335点。而期内低位22,803点对比周五收报23,093点，相距290点，即上述下移失地仅修复约两成，较健康反弹修复不少于1/3见明显距离，证明买盘并不积极，当日成交金额参考性偏低。
买盘未算积极之证明
表面看来交投约2,498亿港元，为9月21日以来第二高；不过最高约2,561亿元，见于10月22日，正是上周四恒指挫近720点使然。
周五交投依然比不上周四的，进一步确认买盘并不积极，毕竟周四收低于23,000点，为7月2日以来首度出现，即逾三个半月以来低水平，更何况2025年5月7日以来低见22,518点，与上周五收报22,934点，相距不足420点，视为上周四收市位处逾十七个半月低水平亦未尝不可。面对近一年半罕见低水平，仍未能打动异常多的投资者入市，正好证明买盘未算积极。
忧虑中东紧张续升级
目前大家或会在意恒指上移能走多远；但笔者认为还是不宜抱大期望，皆因近日外围投资气氛亦欠佳，美股纳指$纳斯达克(.IXIC)$ 继上周四下跌2.60%后，周五再跌逾0.20%，若以10月6日高见27,722点，相对周五收报25,955点 (8月4日以来最低)，累跌近1,800点。
面对周五美股三项主要指数皆见跌，港股夜期$恒生指数主连 2302(HSImain)$ 仅升4点，毫无起色。现看港股未有重大利好消息加持，却遇上市场忧虑中东紧张局势持续升级，国际油价表现已反映这紧张氛围。纽油$WTI原油主连 2507(CLmain)$ 上周高位曾破110美元，周五仍收高于103美元，继前周累升逾11%后，上周再升1.6%。
布油$布油现金主连 2606(BZmain)$ 升幅更明显，上周五收市位逼近117美元，除了今年伊朗战事爆发初期，再上回已是2022年6月才见如此高水平。布油上周累升近6.6%，并踏入三周连升。油价高企导致环球高通胀顽固，美国联储局香港时间本周四虽公布议息结果，市场现有共识维持利率不变，12月才宣布加息。
惟看法已起微妙变化，除了加息1/4厘，亦在预期或会加息1/2厘，皆因后者机率正在上升。因著外围未见配合，暂宜留意恒指近日下移相距的1,335点，本周能否修复不少于1/3，即重上约23,250点；成事方可视为摆脱弱势线索出现。
聂振邦(聂Sir)
于证监会持有第1, 4号牌照
笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。
以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。
精彩评论