算力，正在成为智能时代最重要的生产资料。理解科技创新如何重塑产业竞争，是投资研究的长期课题。真正有价值的专业服务，不止于信息整合与观点表达，更在于持续深入产业一线，为用户提供有依据、有层次的认知参考。
第一财经《硬科技突围计划》第二季调研走进浪潮信息，解码国产算力产业趋势。九方金融研究所策略研究员王德慧、决策大师首席投顾孙亮、九方智投人气投顾韩富豫受邀参与，围绕算力产业演进、智能体应用与国产算力发展展开交流。此次调研将研究视角延伸至产业一线，为决策大师深化产业研究、提升专业服务厚度提供了新的观察样本。
三十年穿越周期：算力产业的进化逻辑
浪潮信息展厅里，一条近三十年的算力进化曲线清晰可见：信息化阶段，服务器承载企业业务的数字化处理；云计算阶段，资源获取方式与系统架构的变化降低了企业使用算力的门槛，也推动系统厂商更深入地参与客户需求与产品定义；进入人工智能阶段，算力基础设施需要进一步回应模型运行、应用部署与业务流程协同的复杂要求。贯穿其中的是技术供给与应用需求相互牵引、共同塑造产业价值的过程。
交流中，浪潮信息从系统厂商视角提出：人工智能应用的发展对芯片、整机、网络、存储及软件协同提出了更高要求，产业竞争正从单一环节的性能比较，延伸至面向应用的整体系统能力。这一视角有助于将企业放回产业链与客户需求中观察——既看创新的方向，也追问技术如何转化为可部署、可持续运行的服务能力。
智能体时代：国产算力的换道窗口正在打开
座谈会中，孙亮老师分享的一组行业数据勾勒出需求侧的巨大空间。据中国电信研究院研究报告，预计2026年我国Token（词元）年消耗量将达到10亿亿，2030年将超过3500亿亿；未来2至3年，算力需求平均每年增长近10倍，其中推理算力占比到2029年将达到80%。算力产业的叙事，正在从“训练军备竞赛”切换为“推理基础设施”。
在孙亮老师看来，训练场景对单卡性能与生态要求极高，而推理场景更看重低时延、高能效与单位词元成本。技术重心的迁移，恰好为国产芯片与服务器打开了低成本商业化落地的窗口期。当算力从服务大模型研发的工具，转变为千行百业共用的数字化基础设施，具备交付“有效算力”能力的厂商，将有机会获得穿越周期的溢价。
算力价值：从规模供给到有效调用
算力产业的下一阶段，核心问题正在从“建多少算力”转向“算力如何被有效使用”。训练时代看供给规模；智能体时代，推理需求嵌入千行百业，算力价值越来越取决于响应时延、能效水平、单位词元成本与场景适配能力。算力不再是基础设施的规模竞赛，而是能否转化为稳定、可持续、可被业务高效调用的产业能力。
这一转变对产业提出更高要求：芯片、整机、网络、存储与软件需要协同演进，超节点等技术方向指向计算资源组织、数据交互效率与系统运行成本的再优化；国产算力的发展，也不只是单点性能突破，而需要与本土业务需求、行业软件、算力调度能力协同推进。模型适配、混合部署的运维成本、存储与高速互联等配套能力，仍是算力价值释放必须面对的现实条件。理解算力产业，需要把机遇与制约放在同一分析框架中：算力竞争最终考验的，不只是峰值性能，更是系统能力、落地能力与长期服务能力。
从算力到智能，产业价值转化是需要持续观察、反复验证的长期过程。面对这一复杂转化，决策大师研究的价值正在于穿透短期规模叙事，帮助用户建立更清晰的产业认知框架。以扎实研究增进认知，以持续服务积累信任——在硬科技突围与算力产业重构的关键阶段，九方智投决策大师愿做用户理解产业变化的长期同行者，以宏观视野把握趋势，以产业深度校准判断，陪伴用户在复杂信息中抵达更理性的认知与决策。
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