隔夜，美股这边，各大指数涨跌不一，大部分大型科技股跌了，生物制药、减肥药走得很强。

美股能扛住，说白了就是板块轮动均衡，东边不涨西边涨，科技歇一歇，别的板块顶上来，指数就稳住了。

 

国际油价坐过山车，一度涨超2%，转头猛跌3%，尾盘又拉回去。消息就是传美伊要谈协议，没多久又辟谣。

中东局势牵着油价，油价又影响通胀，通胀接着扰动科技和能源。所以中东这根线，市场一直悬着心，没法彻底放下。

 

再看A股，上证微涨0.12%，科创板涨1个点，北证50猛涨3.88%。将近3800只股票红盘，个股中位数涨0.97%，不少人应该回了点血。

 

但这个上涨看着不扎实。第一，全天成交量才1.46万亿，人气还是偏弱；第二，全靠尾盘硬拉一把，指数才翻红收住。

 

现在盘面核心就俩字：切换。之前的科技主线熄火，市场又回到老样子，题材轮动满天飞。

 

一边新题材冒头，机器人、端侧AI被资金盯上，人形机器人是今天绝对的热点，二十多只票涨停，端侧AI也不少涨停板。还有大家熟悉的“羊字辈”玄学炒作又回来了，只能说佩服。

 

另一边资金跑去红利避险，不光银行，一众高股息票最近都悄悄走强。

 

这种切换也好理解，现在量能不够，市场只能局部炒。从科技里出来的钱，两条路：要么躲去高股息避险，要么扎进题材做短线。也就是大家常说的杠铃策略，一半红利防守，一半半导体博弈。

 

现在资金都在避开那些机构重仓票，盘中还出了光模块龙头业绩下调两成的传闻，对板块来说更是雪上加霜。

 

现阶段，科技股抛压没消化完之前，市场就是避险加投机并行。短线题材轮动飞快，红利时不时出来护盘。短线虽然有赚钱效应，但没什么固定套路，更多靠运气和盘感。

 

聊聊后市：连续两天，尾盘有资金出手救盘，把指数从水下拉回来。

昨天尾盘半小时一共买了189亿，光是最后十分钟就砸进去95亿。选尾盘动手，就是想用最少的钱撬动盘面，毕竟资金也不是无限的。

 

每次快靠近3700点就出手护盘，信号很明显，政策底就在这里，明牌守住3700。

外围不突发大利空的话，3700就是多空拉锯的位置。往下有资金托着，空头很难砸崩；但量能跟不上，往上冲也没力气，大概率就是来回震荡磨。

 

从9月22号算起，14个交易日累计买入1684亿，差不多天天都在进场。不过A股总市值超100万亿，单靠这部分护盘资金，很难直接拉出大牛市。

 

想要行情真正反转，两种情况：要么持续加码买，买到市场信心起来，或者出台超预期政策；要么让抛压充分释放，跌到位了自然见底反弹。

如果只是偶尔托一下盘，顶多延缓调整，反转很难。3700大概率是政策底，但真正的市场底在哪，只能边走边看。

 

最后再说说题材方面：

一、短线方向

1、物理AI

现在市场把物理AI看作AI下一波主线，GTC大会反复提，放出Cosmos世界模型还有专门做物理仿真的芯片方案。

逻辑很好理解：机器人没法一直在真机上反复试错，得先在虚拟仿真环境里训练。仿真平台就是物理AI的训练场。

昨天是这个题材启动第三天，重点看后排分歧的时候资金接不接得住。

 

2、特斯拉机器人链

昨天板块分歧不小，宇树冲高回落，带动板块震荡。机器人行情走到第三天，分化属于正常，后面看承接。赛道体量不小，能不能持续还要观察。

飞行汽车周五启动，本来以为是一日游，这两天负反馈不算大。低空这批票前期调整很久，筹码比较干净，震荡之后看今天资金会不会回流。

 

3、军工

昨天军工回调，但承接量还可以，后续重点盯着航天军工这条线。

 

4、传媒+数据要素

国家数据集团落地，相当于国家级的数据要素运营平台，负责公共数据归集、确权、交易和安全管理，推动公共数据合规变现。

数据确权、数据交易所相关，等后面看谁能跑出来。

 

二、中线潜伏

1、科技

PCB相对抗跌，不过缩量行情里，这个方向很吃成交量。尾盘有资金申购科创50，大多是扫中芯这类大盘票维稳，算力金属也算大科技赛道，走势跟科技板块绑定。

 

2、多元金融

和科技板块关系很微妙，要走一波大反弹，两个方向都少不了，但资金又是此消彼长。

所以这块适合慢慢潜伏，不适合主动追高进攻。