一、美元加息、美国国债长短期影响、美股
近期美元加息。加息短期影响美国长期国债收益率上升。
但美国国债的长期收益，还是要关注美国经济质量。当前美国经济巨额的债务，也构成一种风险因素。从中国等许多国家频繁降低美国国债持有量就可以看到风险所在。
加息另外一方面，可能导致流动性相对收紧。会在某种程度上能够参与股市、投资甚至实体经济的资金变少。
资金变少，再加上美股很多公司估值水平不低。美股可能会存在较大的风险。
美股的估值过高，还有个标准，就是巴菲特对苹果的减持，以及巴菲特持有较大比例的现金。现金仓位过高，说明巴菲特认为没有更好的投资机会。他一直在等待。
二、黄金
黄金在近些年的持续上涨，主要推动因素是国际局势和地缘政治等原因，让各个国家都在增加黄金储备。普通居民看到黄金持续上涨，有类似房地产那样怕错过的上车情绪，进一步导致黄金上涨。
，从大多数人的投资理财的习惯看，一般是什么涨才会关注什么，什么涨的多才会买什么。所以，大多数人容易买在黄金、房产、股票上涨的中后期。
巴菲特曾经多次强调，黄金不产生现金流。巴菲特所强调的现金流，特指类似于固定房租收益的可直接用来消费的按月或者按年度的现金收益，甚至有点像我们理解的工资。
所以，虽然各国央行屯黄金，更多是为了国家稳定和在变化的国际局势中稳定住本国的购买力。而对个体来说，黄金的比利不宜占个人投资比例过高。
三、AI大模型、芯片半导体
对于AI大模型，虽然中国、美国大量企业，尤其是互联网企业参与其中，但是目前看，投入的资金量还无法收回来。即使未来有可能跑出几家头部公司，但目前还处于巨额资金和研发投入阶段。
再叠加全球对AI大模型的热点关注，资金的关注，导致大模型企业往往拥有较高的估值水平。
在美元加息可能影响流动性的背景下，未来一些年在AI大模型领域，有可能会出现一些公司因为无法盈利、也无法支撑巨额的研发费用倒闭的情况。
2000美股的科技泡沫，也会留下一些科技公司发展至今。但是，这丝毫不影响那些没有盈利能力、没有活下来的大量的公司股价巨额下跌。
对伯克希尔来说，布局Google只能代表对大模型的关注，但并无法代表伯克希尔认为大模型成功的概率，毕竟他们持有的仓位比例比较小。
如果巴菲特愿意将几千亿美元，投入至少1000亿美元以上在大模型企业上，才值得我们重新思考巴菲特到底是怎么理解大模型的。
芯片半导体行业，是给大模型行业卖基础设施的，而且硬成本不像科技行业，很像基建。
芯片半导体行业材料的上涨，已经导致手机、电脑等电子产品价格持续上涨，比如苹果手机。
从普通人的角度体验，大模型不一定增加了我们的生活幸福感，提高我们的工作效率，但买手机需要多花几千块钱是实打实的生活成本提高了。
但是，这也给中国半导体行业提供了新的发展机遇。比如长鑫存储、包括**等企业，正好借着全球半导体芯片需求激增、价格偏高的周期，获得快速发展的机会。
四、腾讯
从腾讯的角度，是不得不参与大模型的竞赛。万一大模型最终证明是颠覆科技行业，颠覆互联网行业的最新的信息技术，腾讯是有可能被颠覆的那个。
在科技行业，谁都想成为苹果，而不想成为诺基亚。
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