有一个月没在老虎社区发文章了，这带给我一种特别的感觉。以前是一周一篇甚至两篇，常常关注股价的短期波动，反而让人看不清整体趋势。现在像是一个旁观者站在场外观察，视野开阔了，耐心也多了起来。
近来市场出现了明显的结构性变化。结合我之前看空热门科技公司的思路——参考6月10日的文章《
群魔乱舞，美股的风险正在增加》——现在我越来越清晰地感觉到，也许10年不遇的机会又来了。
市场大热门和大盘看起来波澜不惊。以英伟达为首的AI概念，并没有像大空头预言的那样崩掉，纳指仍然停留在历史新高附近，也就是说AI叙事还在继续，做多力量似乎仍然强大。
但如果把焦点集中到其它创新产业，画面就完全不同了。
我表里几十家美国前沿科技公司，覆盖了eVTOL、生物科技、量子计算、储能、锂矿、深海采矿、地热发电、新型核电SMR。它们的基本面并没有出大问题，有些公司还在顺利推进——数据快出来了，认证在推进，产能在建设，现金储备也还够。但股价已经跌得不忍直视，而且仍在稳步下行。这一定程度上验证了我7月26日说的《许多热门股已在崩溃的路上》。
这让我想起了两三年前的情况。在高利率环境下，资金抱团大票，中小票被狠狠抽血。指数看着还行，但底下却是一片狼藉。
一种预感越来越强，历史可能再次重复，这不是玄学，而是经济规律在底层发挥作用。每次科技革命都让一波人实现暴富，随后浪潮退却，更多的裸泳者被晒在沙滩上。
当下的情景是，AI泡沫尚在坚持，中小科技股的寒冬已经来了，但寒冬过后，就是春天。
当然也有一个变数存在。要知道，当前撑住指数的大票里，有一部分和特朗普的政策叙事深度绑定。美国中期选举结果一旦如民意所料，特朗普一路支持的那些太空、军工股的叙事逻辑可能也要重写。到那时，大票还能不能撑住指数，就充满了不确定性。
不过，有一个现象值得我单独拿出来说一说。
在这波中小市值科技股票持续阴跌的行情里，也有极少数公司顶住了压力。比如我之前写过的IOVA，还有几家毒蘑菇股，股价表现都远超我的预期。它们当然也有吸引人的故事，但真正支撑股价的，是近来实打实的基本面改进，加上政策支持。
但这种公司少之又少，大多数中小科技股，不管基本面如何进行，都在跟着结构调整往下走。
所以，我想回到这篇文章真正想说的正题。
中小市值创新公司正在寻找底部，为下一轮行情创造机会。但我们要抓到它，必须学会等待。
第一种，是在上涨周期里，你手里拿着优质股票，尤其是低价拿住的优质股票，你要忍得住寂寞，你要等。你不要因为涨了一点就跑，不要因为横盘就换。你要等的是周期兑现，等的是它该给你的那一波。
第二种，是在高利率场景，你手里拿着现金，你也要等。你不要因为跌了很多就急着抄底，不要因为怕错过就提前进场。你要等的是股价跌透，等的是别人扛不住的时候你还在场，等的是更好的介入机会。
只有这两种等待，才能给你等来十几倍、二十几倍的机会。
如果你不相信，可以看看几年前的太空科技股，那时候谁拿住了，随便都能拿下10倍。就更不用说那些已经涨到天上的存储股了。
机会从来不是追来的。
· 你不要因为“它跌了很多”就追着抄底，跌了很多，可能还会跌更多。
· 如果你真信一家公司的长期价值，你就等它跌到你愿意重仓、并且能承受再跌50%的价位，再动手不迟。
· 如果你不确定，你就继续观察。手里有现金，永远比手里有套牢的股票更主动。
下面，我把多家极具潜力的公司列给虎友们。我跟踪了它们很久，当前的情形是：基本面在推进，但股价还在下沉：Joby（eVTOL）、IONQ（量子计算）、SANA（细胞疗法）、TSHA（基因疗法）、RAPP（生物科技）、VKTX（减肥药）、FRVO（地热发电）、LAC（美国锂矿）、OKLO（SMR核电）等。我在等它们更低的价格，不是因为基本面崩了，而是因为市场情绪和资金结构导致的超级低价，那才是真正的机会。
耐心，永远是投资者最稀缺的品质。
补充：我的油管视频节目暂时中止，不是不做了，也是在等待。等老虎海外平台tiger trade的社区政策明朗后，我会把美股投资分析视频M33的链接发在tiger trade上，敬请大家关注。这样做，也是为了将来与油管进行YPP和商业合作，提前把路径理顺。
$Joby Aviation, Inc.(JOBY)$ $Rapport Therapeutics, Inc.(RAPP)$ $Taysha Gene Therapies, Inc.(TSHA)$ $Fervo Energy Co.(FRVO)$
精彩评论