坏事扎堆（择时笔记1015）

风险提示，本文仅为个人感想，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

昨天披露的 9 月份 CPI 核心 CPI 超了预期，原本市场预期广义的 CPI 因为油价上涨而冲高，但是去除了能源和食品价格的核心 CPI，应该是温和回落。

现在核心通胀超预期，这就让美联储有了更多能源通胀已经蔓延到服务行业的证据。

通胀的根源是汽油和柴油的价格，目前霍尔木兹海峡运出来的石油数量已经恢复到了战前的 80% 左右。但是这些油还要运到炼厂，炼成汽油和柴油还需要更多的时间。

目前来看，10 月份 北美的柴油跟汽油价格环比 9 月份稍微跌了 2%~3%。不过最近沙特和胡塞局势继续升级，油价仍然处于高位，运价也在高位，可以说只要美伊不能够正式的签署协议，彻底开放霍尔木兹海峡，那油价带来的高通胀在明年 3 月份之前会一直存在。

坏事扎堆:

明天还有 PPI，柴油价格对 PPI 的影响更大。虽然 PPI 的预期也上调了，但是超市场预期的可能性仍然存在。

然后后天还有沃什的讲话，在如此高的 CPI 下，沃什为了维持美联储的独立性，也不会说出太好的话来。包括29日的议息会也是一样，就算不加息，但发言偏鹰是大概率事件。

后面就是11月3号的美国中期选举开票投票，在中期选举之前，我们也看不到任何的美伊缓和的迹象。那在中期选举之后呢，市场还要承担万一参众两院被民主党横扫，可能会带来的对 AI 政策变化的风险（民主党对 AI 的支持力度不如川普）。

十月份的利好是各大科技公司陆续披露的业绩，大部分公司都会带来超预期的业绩和指引，但能否对冲掉重大的宏观事件影响，还需要监测，至少昨天是宏观主导了市场——昨天的ASML业绩和欧盟解除一些对我们出口限制的消息被通胀埋没了，收了一个上影光头阴线。

如此高的利率，是不会有增量资金入场，形成买入力量的，只有空头力量卖完了，本次回调才能见底。比如某一次坏……

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