隔夜，美国9月CPI比预想的要强，同比3.7%、核心2.6%全都高于预期。市场开始押注美联储继续紧缩，10月加息概率直接从20%拉到接近一半。美元摸到103，美债收益率往上跳。

 

科技股跌得最狠，纳指跌1.88%，费城半导体直接崩4.3%；道指靠着医疗、必需消费扛着，微跌0.09%。贵金属跟着遭殃，白银单日大跌6.26%，现货黄金跌破4120美元，比特币也失守8.2万。唯独油价，中东航运出事，继续往上走。

 

再看A股，昨天又是一顿暴揍。上午看着还行，下午直接扛不住。沪指跌0.88%，创业板-3.1%，科创板-3.29%。4500只股票下跌，个股中位数亏1.96%。

全天成交1.41万亿，比前一天少了2600亿。说白了：想割肉的不多了，但愿意进场抄底的更少，流动性又卡住了。

 

现在各大指数全部跌破年线，今年头一回。沪深300周线更是10连跌，创出指数发布以来最长连跌记录，直接上热搜，大家确实跌难受了。

市场到了情绪临界点。想要见底，要看两点：沪指别再创新低，权重大票也不能继续下探。

 

本轮行情高点两市能干到3.94万亿，现在只剩1.41万亿，缩水65%。绝大多数个股成交冷清，昨天百亿成交额的就剩中际一家，流动性有多紧，一眼就能看明白。

 

很多人在想，会不会地量见地价，马上反弹？有这个可能性。但回看7月那波杀跌，真正企稳是看到爆仓消息出来，加上护盘资金加大力度之后才稳住的。

 

单独说说硬科技。

7月到现在，硬科技跌得很猛，但产业基本面其实不差。

股价一路往下，产业订单还在推进。只要产业逻辑没破、业绩能兑现，等后面流动性回暖，之前被抛压砸下来的价格，就有修复机会。所以这块不用过度悲观，仓位轻重，看你能接受多大的预期空间。

 

有人会问，如果市场出清完成，反弹能走多远？

机构统计了历史上7轮大跌，企稳之后平均反弹窗口大概34个交易日。沪指平均反弹14.17%，全A平均19.06%。低点之后10/20/60个交易日，全A平均涨幅分别9.7%、9.8%、17.21%。

当然历史不能直接照搬，但能说明一件事：真来了修复行情，不用死磕抄到最低点。晚一点进场，虽然少赚一点，但能躲开最后一段杀跌风险。所以稳妥做法，还是等右侧信号。

 

等后面行情回暖，很多人又会纠结：回本要不要跑，亏一点要不要割。

跌的时候愿意拿时间换空间，涨了反而拿不住，这是绝大多数人的通病。

如果后面的反弹，是政策持续发力、市场筹码出清、业绩实打实跟上带来的，那不要小看趋势反转的力度。

 

接下来重点盯三件事：

 

1. 护盘资金能不能持续承接抛压

2. 被动卖出的压力有没有缓解

3. 三季报和产业数据能不能稳住盈利预期

 

不用同一天全部验证完，市场不会等所有消息落地才开始走。手里留足安全垫，心里有自己的判断，别被当下的恐惧带着做决策。

 

最后聊聊题材板块方面：

 

1. 影视传媒

昨天传媒算是全场亮点，高位股从地板拉起来，情绪一下子打高。但这个板块就是反复震荡，能不能持续，要看后续资金是正反馈还是继续砸盘。现在弱势行情里，也就这一个题材能聚集资金抱团。

2. 能源

红利资金扎堆的地方。三桶油走出阶段新高，有护盘属性；煤炭是季节性炒作，热度不如传媒，但逆势表现不差。另外核电也值得看，国内在运+核准在建核电机组合计120台，总装机1.35亿千瓦，规模全球第一，2026年开始进入投产高峰。

3. 多元金融

19号有重要会议，券商这类金融板块估值本身偏低。如果会议有利好释放，金融板块有机会被催化。

4. 冰雪经济

就强了一天，昨天直接分化。属于弱势行情里资金临时挖出来的题材，三天内没法修复走强，这个方向基本就不用再关注。

5. 农业

想要启动，得等厄尔尼诺相关消息再来催化，没消息就容易躺平。

6. 资源板块

现在很大程度被美联储预期牵着走，CPI数据直接影响加息判断。铜价格支撑相对强，其余金属，要等科技板块回暖或者美联储加息靴子落地才有大机会。