风险提示，本文仅为个人感想，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。
在海外的科技股国庆期间涨得比较好的情况下，大 A 的科技股在国庆前后快速的下跌，跌速已经超过了 7 月份的股灾。很多人觉得是大A的投资人对AI没信仰，但其实传统行业更早的被市场抛弃，对比一下沪深300就能发现国证算力指数是在9月28日才真正跌破位的，而沪深300早就已经陷入左侧了，而且是持续缩量下跌。
这是一场流动性危机导致的二次股灾，加息后资金回流美元资产，大A成交量持续萎靡，节前一些资金要避险，再加上保险和风格漂移的机构持续减仓，总之有离开大A的资金有各种各样的理由，但除了跌多了以外，很难找到入场的理由。
但是跌多了还可以跌更多，资金入场要等待企稳，看不到企稳迹象谁也不愿意做第一棒。
在成交量低迷的时候，这就形成了流动性危机，没有资金承接导致这几天出现了无差别下跌：昨天油运、创新药这些非科技板块的高位票突然暴跌，明显是科技头寸回调太多，只好系统性无差别减仓了。
国家队昨天的出手比较犹豫，而且市场也总觉得市场底在政策底之下，就算被国家队打起来过几天还是会继续新低。除非是一次系统性的救市计划，否则用处不大。
从好的方面想，流动性危机引发的C浪杀跌之后，在27年AI产业高景气度下，算力板块必然会有一轮大反弹，跌的越多后面涨的也就越多，问题是何时开始进入上涨周期，什么方向是最有可能从底部翻倍的？
市场反转时间：我们还是认为在加息预期反转之后，美债实际利率下跌，资金就会从固定收益市场回流权益市场， 到时候这一轮自6月以来的流动性紧缩周期就彻底结束了。
具体的时间最晚不会晚于明年3月，最早则应该在美伊局势出现松动以后——因为海峡油价和运费是通胀的根源，如果油价不能回落，则只能靠拖到明年3月份油价高基数下，通胀自然就回落了。
方向：大A的算力板块估值最低，我提出了三个存储模组公司，然后按照增速排序列了个表——虽然其他的估值高市值小的在反弹中也会有很好的表现，但这些蓝筹股也都跌了不少，等流动性拐点之后，只要27和28年业绩能够继续高增，到时候光估值修复就应该……
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风险提示：
这是我研究的过程资料，很有可能还没跌到位或者已经超涨了，不代表任何投资推荐，也没有任何明示或者暗示，增长知识可以，不要作为投资依据。
本文发布的所有内容，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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