分享一个这两天期权中招的栗子！

因为没有提前准备，所以这次发帖没有图。大家自己理解就行了！

亏损原因：忽略了交易规则！

事情是酱紫的：

🌿2022年五月27日早上，我发现一个事，6月份到期的中石化call期权有异常！

🌿前置情况介绍：中石化5.31号分红除权，5月27号当天股价在4.13附近，中石化这次分红，大概是0.36元/股，也就意味着，如果本月期权交割最后一天，收盘价在4.13的话。那么5月31号开盘价会是4.13-0.36=3.77

👉🏻列出数据就是

当时股价：4.13

分红：0.36

除权后价格：3.77

🤔经验判断：根据以往的经验，3.8近似于平价期权，当月行权的期权，月初价格波动范围0.1±0.02。但是我们发现，六月份的3.8call居然达到了0.33！

一个套利模式迅速在我脑海里形成了

🌸卖出六月份的3.8call，得到期权金0.33/股

🌸等待除权，股价回落到3.8附近，那么超额溢价的0.33就会收缩到0.1附近，平仓，付出期权金0.1

🌸那么我们理论上的收益是0.33-0.1=0.23/股，每手收益就是0.23*2000=460元，忽略手续费460/手，保证金只要1180/手，这个周期大概只需要3-4天，毛收益近39%！！！！[财迷] 

你说这个事能忍吗？绝对是不能的！

[开心] 说干就干，我当天上午果断开仓，卖出100张6月份到期的中石化（00386）的3.8的call，价格卖出0.31/股，也还行，幻想着一张400+/收益，100张就是4W+元.

到这里，操作完毕！可能很多刚入门的小白还没发现问题！估计很多老鸟也没发现问题！

⚠️很多的时候，我们面对已知的危险，并不会感到恐惧，真正的危险其实来自于那些未知的，你所不了解的范畴！

5.27的开心一直维持到当天收盘！！

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我收到一条提示：X券商XX93590  股386期权,行使价$ 3.80,22年6月认购,被行使20张,日期22/05/27。

当时我不理解，后来突然想起来，

👉🏻美式期权在行权日结束之前任意一天，期权买方都可以申请行权！

我一下子懵了！！！！因为我拿不出20手股票来交给对手盘！！

冷静下来我思考了对策：

①平仓未行权的股票期权 

我翻看了一下6月3.8call，现价0.35，如果现价平仓我会损失0.04/股。

②买入正股，如果5.30股价低于3.8+0.31=4.11我才可能仅损失手续费！

③买入五月份的4.0的call(条件是小于0.11)，或者卖出五月份到期的put（条件是大于0.09）。

事实上，5.30股价全天在

4.17-4.19之间波动，

我只好① 4.17买回20手股票行权

此处亏损3.8+0.31-4.17=-0.06 0.06*20*2000=2400

②3.8call 在0.37平仓80张

此处亏损 0.31-0.37=-0.06 0.06*80*2000=9600

③合计行权费，买卖期权费，买入股票手续费费，约1500元

两个交易日，合计亏损

2400+9600+1500=13500

惊不惊喜？意不意外！[捂脸] [流泪] 

这个案例告诉我们，一定要熟悉交易规则，突然出现的意外之财，你得想想，为啥会有？市场中那么多的机构，专业人士在盯盘，为什么只有你会发现这么好的机会？别人都是瞎的吗？

[汗颜] 天上掉下来的不都是馅饼，更大的可能是地上藏着的陷阱🕳️！