全球市场都在缩量

    我这里说的不是一个特定市场。

    让我们来看看：美债、黄金、美股、加密，都在下跌，无处可躲。原油，触及110后持续回落。中日韩股市成交额急剧收窄，韩国大盘日振幅不足2%，A股今日成交额创下去年7月以来新低。避险资产美元指数、日元和VIX均无太多涨幅，美元指数在美联储利率终点达到4.7%的情况下仍仅在101左右震荡，日元还在持续多空双杀，距离前高仍有距离，VIX指数则在标普60%以上成分股下跌超过20%情况下仍不足20，处于极低位置。

    那么，全球市场为什么不活跃？有几次重要的爆仓，使得资金大批出局。

    去年10.11加密大爆仓，史上最大清算，没有之一，许多币圈之神上演自由落体。

    今年1月底的贵金属大踩踏，宝妈资本被挂在尖尖的山顶，至今仍未解套。

    美股＆A股的7月科技股大撤退，许多杠杆资金和新晋股神惨遭强平，成为反面案例。

    当然，美债一直在被抛售的路上；原油在伊朗后也一直暴涨暴跌，期市资金不再。

    这种全资产的大爆仓，最典型特征就是裤子不够穿——昨晚英伟达独自美丽，动量股稀里哗啦；今晚半导体个股领涨，MAGS又开始熄火。以前市场是五个孩子四条裤子，现在是六个孩子三条裤子，有孩子屁股很大得用好几条裤子，他一穿其他人没裤子穿......

    现在买些啥？这是个核心的问题。目前来看，缩圈确实和我预期一样在进行，美股现在是左手MAGS，右手硬件动量，再来点医药避险，比较不错，起码是轮动涨，不至于轮动阴跌。不过，由于美债收益率的飙升，甲骨文等公司CDS利差也开始扩大，这正是泡沫之母债市在发出警告。全球资产定价之锚仍在抛物线一般地上涨（收益率），国债价格跌幅远超沃尔克时期，债券相对于股票的吸引力也是互联网泡沫以来最大。

    先保证不被清退是最好的，毕竟这几波大跌爆仓下来，亏得少就是赚了。

    金融市场不创造财富，只搬运财富。当然，如果大爆仓引起了系统性风险，很有可能消灭财富。