肥猫的朋友们，又见面了！这里是不FOMO、不放马后炮、只分享简单实用好方法——你上你也行——的美股价值投资频道。
今天我们来复盘一篇稍微久远的文章，看看肥猫的分析框架能否经受住时间的考验： 2024年12月9日发布的《【会员专享】水技术巨头AOS股价跳水，抄底机会一触即发》 $A.O.史密斯(AOS)$ 。
文章发表后的半年内，股价震荡下跌至最低 58.83 美元。肥猫在会员文章中曾提示：72 美元为少量建仓价，第一个加仓价为 64 美元。此后股价未降至第二、第三加仓位，并在约 7–8 个月后短暂反弹至 80 美元，带来约 25% 的回报，刚好落入建议止盈区间（全流程历时约 1 年 2 个月，实际操作或有微调）。随后股价再度大跌，直接跌至我们的第二个加仓价格附近。
再次大跌后，还能继续抄底吗？普通分析师或自媒体可能会劝你止损卖出。 但肥猫想说：相较于上次买入时，现在的 EPS 和 FCF/S（每股自由现金流）表现更好，而估值却更低，这显然是更好的买入机会。当然，我们始终偏好更具性价比的价格；至于第二、第三加仓点的具体设定，欢迎大家参考历史会员文章《【会员专享】水技术巨头AOS股价跳水，抄底机会一触即发》。
当然，为了更加稳妥，我们还需要核查其他财务指标是否出现重大异常。如下表所示，公司利润率基本保持平稳，但有两个指标值得注意：ROIC（投入资本回报率）有一定幅度的下降，Debt/Equity（债务权益比）则显著提升。结合新闻资讯可知，AOS $A.O.史密斯(AOS)$ 当前的财务波动并非护城河衰退或商业模式恶化，而是处于兼并整合期与中国区业务阵痛期的正常周期性波动；在北美轻资产模式与高壁垒置换需求的支撑下，其核心资本回报率仍远高于同业中位数。
不过，是否选择抄底 AOS，还取决于大家对当前市场其他低估机会的权衡（例如《【抄底分享2】ROL：股价腰斩后，全球消杀龙头是否被错杀？》、《【抄底分享1】硕腾ZTS能不能抄底？》、《ISRG抄底的机会又来了！》、《INTU再次大跌——别慌，这是经典的“倒车接人”》）。这部分留给朋友们自行抉择。
最后，向大家重复说明一下会员内容的升级变化：过去的会员文章侧重提供固定的抄底价格区间，肥猫认为不够灵活；因此在最新的《【会员文章13】肥猫ZTS抄底策略》中，我们提供了更加动态的抄底方式，并提供持续的跟进与评论区答疑支持。欢迎朋友们订阅支持。
免责声明：本文内容仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
精彩评论