我会选择先躲一下，不急着抄底。 $Applied Optoelectronics(AAOI)$ 这次不是简单的情绪性砸盘，公司确实只是获得了最高 6 亿美元的 ATM 融资额度，并不是一次性全部增发，但市场已经开始重新定价未来的股本稀释风险。

更关键的是，AAOI今年已经多次通过ATM融资，市场对「涨起来就发股」这件事会越来越敏感。公司基本面的AI光模块逻辑我依然认可，但好公司和好买点是两回事。现在跌13%-14%看起来很诱人，但如果后面继续实际卖股，稀释压力还会反复出现。

所以我不会因为「已经跌两天」就认为利空出尽。宁愿等股价企稳、成交量缩下来，再看公司融资换来的资本能不能真正转化成产能和业绩增长。基本面继续看多，但抄底我会等确认，不抢第一刀。

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