美股周报：难道这次不一样？（20260823）

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8月重新配置的方向都比较舒服，而本周更是极致舒服，甚至有点恐慌，原因无他，涨太猛了，尤其金子和大饼。

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这周的雄起，和个股基本面无关，还是叙事方向上的加持成分居多：美国长债市场剧烈波动、财政担忧、美元走弱以及财政部扩大长久期国债回购。

金矿股的涨，长端美债收益率重新猛烈上涨 + 美元反弹；大饼的涨，除了这个外，还有特师傅推动CLARITY Act。

8月19日白宫直接邀请了Coinbase CEO、Robinhood CEO、Kraken ICE、SEC/CFTC官员等Crypto/金融高管。

$纽曼矿业(NEM)$ 本周再涨10%，本月已狂飙40%，而 $比特币ETF-Bitwise(BITB)$ 晚些启动，本周直接22%，加密股们涨得更凶，一时间大家都很不舒服了，在车上的觉得烫手，没在车上的拍断大腿不敢追，还有一些则酸叽叽的在诅咒暴跌。

如今的美股行情电风扇轮动太快，要信早信，我说过很多次它越来越有A股的味道，这波我在这俩板块的仓位也不多了，前者是月初重仓但减持了，后者是才配了两成根本没到目标仓位，只能两手一摊边走边看。

我暂时没有继续追买的计划，只有持有和减持两个选项。

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光通信这边，我认为最近最硬的当属漫威。

Google与 $迈威尔科技(MRVL)$ 达成了非常重要的AI芯片合作。合作不仅涉及Google TPU，还包括：AI accelerator + storage controller + custom silicon等多种芯片。

Google获得最高约5890万股MRVL的认股权，执行价格约206.58美元，总潜在价值超过120亿美元。

这件事影响非常深，以前Google TPU最大的受益者之一是AVGO，现在Google明显开始AVGO + MRVL多供应商化。而MRVL本身又已经收购Celestial AI、布局硅光互联。所以MRVL逐渐成为：Custom AI ASIC + Optical Interconnect，双重逻辑下的漫威队长，还是在板块内值得高看一眼的，也许黄教主喊的万亿市值，真在俩三年后有机会哦。

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然后是存储，过去一年的科技头号王者，近期也修复了不少.

杀杠杆结束➕涨价到顶+开始大规模分红的新叙事下，超额收益应该不多了，但长期看，作为科技领域为数不多有钱没处花只能分红的特殊角色，还是比绝大多数板块要强势。

本周还有个利好，美国政府公开要求Apple不要通过中国CXMT/YMTC等厂商解决存储供应问题，再次给板块内的几个巨头添了一把火，，但本周没冲上去，可能阶段性反弹就到这了，我个人二次上车的部分也已经结账了。

倒不是不看好了，主要是波动和收益比值没不理想了，主升吃了一半吐了一半，差不多就到这里吧。

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大科技重点看英伟达，下周8月26日财报。

因为本周30年美债收益率一度升到2007年以来最高附近，整个半导体指数单周承压明显。

$英伟达(NVDA)$ 如果回答三个问题：

1. AI需求继续超预期；

2. Rubin进度正常；

3. hyperscaler资本开支仍然强；

NVDA本周还有一个很值得注意的动作，投资美国数据中心开发商Cloverleaf Infrastructure，帮助建设AI数据中心电力、选址、冷却等基础设施。此前数日还投资了SoftBank旗下SB Energy（哈哈这名字）。

NVDA的未来只有两个结局：

成了，彻底巩固自己的全球AI基础设施平台公司王者地位；

输了，AI房地产金融借贷链断裂，自己吐半管血缓个一两年，但赛道内的绝大多数公司原地倒闭。

个人暂时没持有英伟达了，主要是它目前好坏都影响的是整个美股AI赛道，而它自己的股票目前涨跌都有点吃力，我认为中短期的赔率上不会太理想。

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我个人的仓位，依然短债居多，倾向于继续观望加密，等传说中的最后一跌”，毕竟我的预期仓位还没配满，历史上的大饼还没有原地干拔，直接起飞不回头的，这次能不一样吗？

我认为不会哈~“这次不一样”的代价是很昂贵的，真错了就明年再追涨。

如果刻舟求剑的话，可能得等一俩月才能得到答案，所以急不来的。

今年下半年的美股明显加速行情，一旦开局没埋伏到，乱追涨很容易挂旗杆，还有闲钱的去做轮动补涨策略胜率感觉会高一点，比如 $Meta Platforms, Inc.(META)$ intc orcl这些最近坠机的，都是值得考察的短择对象。

暂时没啥新方向了，先看看下周金子和饼子能不能支棱住吧，短期这么多获利盘，大家都很难办哦~