桥水Q2大调仓：美光近乎清仓，台积电也遭减持

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桥水Q2大调仓：美光近乎清仓，台积电也遭减持

最新13F显示，截至2026年二季度末，桥水基金持仓市值约244亿美元，较上一季度的224亿美元有所增加。其中，前十大持仓占比40.05%。

期间，桥水新买入213只股票、增持399只，同时卖出209只、减持379只，整体调仓动作较为频繁。

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一、前十大持仓：标普ETF仍是绝对核心

从前十大持仓来看，桥水依然以宽基指数ETF为核心。

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第一大持仓为SPY（标普500 ETF），持仓市值约39.73亿美元，占组合16.30%，较上一季度的12.67%明显提升；第二大持仓为IVV，占比9.22%，同样较前期提升。

此外，桥水还持有NVDA、AVGO、AMZN、GOOGL、LRCX、VOO、AMD和EWY。

值得注意的是，前十中科技和半导体公司占据大头，但多数出现减持。其中，NVDA持仓减少82.68万股，AMZN减少236.32万股，GOOGL减少67.55万股，LRCX减少63.30万股，AMD减少75.41万股。

也就是说，桥水虽然没有完全退出AI和科技板块，但明显在降低部分热门科技股的仓位。

二、买入榜TOP5：继续加仓美股大盘ETF

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从买入幅度来看，桥水二季度最大的增持动作依然集中在指数和传统能源等资产。

SPY位居买入榜首，组合占比提升3.63个百分点；其次是IVV，提升1.41个百分点；VOO提升0.87个百分点。

此外，桥水还增持了PG&E（PCG）和Shell（SHEL），分别提升0.41和0.36个百分点。

可以看出，桥水二季度一方面减持部分科技股，另一方面明显增加SPY、IVV、VOO等宽基ETF仓位，整体策略更像是降低个股集中度，同时继续保留对美股大盘的配置。

三、卖出榜TOP5：美光、台积电同步遭大幅减持

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第二季度桥水减持幅度最大的五只股票分别为：

亚马逊（AMZN）：组合占比下降2.10个百分点

美光（MU）：下降1.67个百分点

台积电（TSM）：下降1.56个百分点

GE Vernova（GEV）：下降1.10个百分点

微软（MSFT）：下降0.70个百分点

其中最值得关注的是美光和台积电。两家公司都是AI算力产业链的重要公司，但桥水在二季度同时大幅降低两者仓位。

尤其是美光，此前已经是桥水的重要持仓，而本季度减持幅度达到1.67个百分点，结合持股数量变化来看，已经接近清仓。

总结

从Q2整体调仓来看，桥水释放出的信号比较明确：减持部分科技、半导体龙头，增持SPY、IVV、VOO等宽基ETF。

这并不意味着桥水全面看空AI，而更像是在AI及科技股持续上涨后，主动降低个股风险和行业集中度。

对于投资者而言，桥水这次最值得关注的并不是单一股票的买卖，而是其组合正在从“押注热门科技个股”向“增加宽基指数、降低个股集中度”进行一定程度的再平衡。