遇见小面（02408.HK）上半年收入增33.6%、利润增51.2%，门店达550家

8月17日，遇见小面（02408.HK） $遇见小面(02408)$ 发布2026年上半年中期业绩公告。在连续第四年主动下调菜品价格的战略下，公司上半年收入同比增长33.6%，期内利润同比增长51.2%，门店总数达550家。同店日均订单量同比增长7.8%。上市首年即启动派息与回购，在港股餐饮板块中并不多见。

业绩兑现：规模效应释放，利润增速高于营收

2025年，遇见小面利润增速远超收入，实现翻倍增长。进入2026年上半年，增长势头延续。中期业绩公告显示，公司实现收入人民币9.39亿元，同比增长33.6%；期内利润人民币6326.0万元，同比增长51.2%；经调整净利润人民币7305.9万元，同比增长40.0%。

利润增速持续跑赢收入，背后是成本结构的系统性优化与运营效率的持续提升。截至2026年6月30日，公司餐厅总数达550家，较上年同期增长31.9%；总商品交易额（GMV）增长至10.31亿元。公司预计2026年全年将新开设150至180家餐厅，截至2026年8月已自2025年底以来新开84家餐厅，另有93家处于开业筹备中。

战略定力：四年连续降价，“以价换量”驱动增长

2022年至2025年，遇见小面直营门店订单平均消费额从36.2元降至29.9元，连续四年主动下调。2026年上半年，公司同店订单平均消费额由上年的31.3元降至27.7元。降价的核心逻辑是以极致性价比换取更广泛的客流基本盘，通过规模效应反哺供应链效率与门店盈利能力。

面食作为国民级消费品类，2025年市场规模约3259亿元，CAGR（2025-2029年）达11.0%。遇见小面率先布局北上广深等一线核心商圈与交通枢纽，广州、深圳已分别成为“百店城市”。中期业绩公告显示，同店单店日均订单量由上年同期的372单增至401单，同比增长7.8%。国信证券研报预测，2025年单店模型层面，租金成本率从21.1%优化至19.9%，人工成本率从18.8%降至17.6%，门店层面净利率从13.3%提升至15.2%。

价值跃迁：从商业向善到股东回报

今年，遇见小面正式启动“红碗公益”项目，从每一碗红碗豌杂面的利润中提取固定比例投入社会公益。红碗豌杂面作为公司销量最高的核心单品，承载了品牌与社会价值的连接。

股东回报方面，截至2026年6月30日，公司已动用自有资金约7740万港元在市场上购回H股。在港股餐饮板块中，上市首年即实现“分红+回购”组合的案例并不多见。

在餐饮行业高度竞争的当下，遇见小面选择以极致性价比夯实客流基本盘，以标准化运营与供应链纵深锁定盈利质量。上市首年兑现“分红+回购”，并将商业向善内化为可持续的长效机制，公司在中式面馆赛道的规模效应与运营效率仍在持续释放中。