邓文 鄧文 邓闻
08-18 13:19
主要还是在逆全球化进程中，美国搞不定伊朗，这长债不香了，
为什么这只热门美债 ETF 跌至2004年以来最低水平？
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媛媛08
08-18 23:16
媛媛08
风马牛不相及
什么也没有了～
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跌至2004年以来最低水平？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190585276","media":"老虎资讯综合","summary":"关键要点 $20+年以上美国国债ETF-iShares$ 周一跌0.8%，收于81.35美元，创下2004年6月以来最低收盘价。根据道琼斯市场数据，周一TLT下跌约0.8%，收于81.35美元，创下2004年6月14日以来的最低收盘价。根据纽约时间下午3点的收益率数据，这是30年期美债收益率自2004年6月29日以来的最高水平。上周四进行的这笔250亿美元30年期国债发行，最终收益率为5.216%，创下本世纪初以来的最高水平。","content":"<html><head></head><body><h3 style=\"text-align: left;\">关键要点</h3><ul><li><p style=\"text-align: left;\"><strong> <a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">20+年以上美国国债ETF-iShares</a>（TLT）</strong> 周一跌0.8%，收于81.35美元，创下<strong>2004年6月以来最低收盘价</strong>。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">不断扩大的美国联邦财政赤字，以及科技巨头为人工智能（AI）基础设施进行的大规模借贷，降低了投资者对长期美国国债的需求。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">贝莱德（BlackRock）数据显示，截至2026年第三季度，该基金今年第三季度迄今已录得<strong>64亿美元净资金流入</strong>。</p></li></ul><p style=\"text-align: left;\">近年来， <a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">20+年以上美国国债ETF-iShares</a>（TLT）逐渐以一种“令人印象深刻”的方式声名远扬：对于那些试图判断长期美国国债价格底部的投资者而言，这只ETF似乎总能非常稳定地让他们蒙受损失。</p><p style=\"text-align: left;\">如今，这一领域的痛苦已经累积到了一个具有历史意义的程度：这只<strong>美国长期政府债券表现的主要交易型开放式指数基金（ETF）之一，已经跌至20多年前的水平。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这只基金的交易代码为 <strong>“TLT”</strong>。根据道琼斯市场数据，周一TLT下跌约0.8%，收于<strong>81.35美元</strong>，创下<strong>2004年6月14日以来的最低收盘价</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">根据FactSet的数据，截至周一，TLT今年以来已经下跌<strong>6.6%</strong>，创下自2022年那场历史性的债券市场暴跌以来最差的年初至今表现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/8c56db924ddb060f96be67d759debf92\" data-align=\"center\" data-image-type=\"kline\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/><span></span></p><h3 style=\"text-align: left;\">债券价格与收益率为何走势相反？</h3><p style=\"text-align: left;\">债券价格与收益率的走势方向相反。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，美国国债价格大幅下跌，意味着国债收益率出现了明显上升。</p><p style=\"text-align: left;\">换句话说，<strong>当投资者对国债的需求下降时，收益率就会上升。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">自6月底以来，30年期美国国债收益率一直在攀升。周一，该收益率进一步上涨<strong>4.5个基点</strong>，达到<strong>5.31%</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">根据纽约时间下午3点的收益率数据，这是30年期美债收益率自<strong>2004年6月29日以来的最高水平</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，10年期美国国债收益率上涨<strong>3个基点</strong>，达到<strong>4.725%</strong>。根据道琼斯市场数据，这一水平属于特朗普第二任期以来的最高收益率区间之一。</p><h3 style=\"text-align: left;\">财政赤字与AI借贷正在争夺长期资金</h3><p style=\"text-align: left;\">富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球固定收益业务联席主管 <strong>Luis Alvarado</strong> 表示，日益扩大的美国联邦财政赤字，以及人工智能领域掀起的借贷热潮，正在让长期美国国债以及TLT对投资者的吸引力下降。</p><p style=\"text-align: left;\">当美国联邦财政赤字扩大时，政府通常需要通过发行债券来为支出提供资金。</p><p style=\"text-align: left;\">美国政府上周发行了30年期国债，其发行利率创下<strong>2001年以来最高水平</strong>，反映出投资者为了给美国不断扩大的财政赤字提供融资，正在要求更高的回报率。</p><p style=\"text-align: left;\">上周四进行的这笔<strong>250亿美元</strong>30年期国债发行，最终收益率为<strong>5.216%</strong>，创下本世纪初以来的最高水平。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，“超大规模云计算公司”（hyperscalers）也在大量借款，以建设规模庞大的AI基础设施项目，从而与美国国债争夺来自同一批投资者的资金。</p><p style=\"text-align: left;\">Alvarado周一表示：</p><p style=\"text-align: left;\">“<strong>美国国债和企业债都在寻找同一批长期收益率投资者，也就是以获取收入为导向的投资者。</strong>”</p><p style=\"text-align: left;\">Alphabet旗下的 <strong>Google</strong> 最近发行了一批30年期公司债券，到期日为<strong>2056年8月</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">根据公开监管文件，这些债券的发行收益率接近<strong>6.4%</strong>，明显高于期限相近的美国国债约5.3%的收益率。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着，对于追求收益率的长期投资者而言，AI巨头发行的企业债正在提供相对于美国国债更高的回报，从而进一步增加了美国财政部为长期债务融资所面临的竞争。</p><h3 style=\"text-align: left;\">最新一轮美债暴跌令投资者感到不安</h3><p style=\"text-align: left;\">最新一轮美国国债市场的抛售已经令一些投资者感到不安。</p><p style=\"text-align: left;\">这些投资者持有的资产本应具有高度稳定性，但如今却出现了相当大的波动，而他们原本正是希望获得<strong>安全且可靠的回报</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">这使得一些投资者开始急于降低甚至抛售自己的长期美债敞口。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，全球最大的资产管理公司、同时也是TLT管理者的贝莱德（BlackRock）表示，也有部分投资者利用近期价格低点增加了相关敞口。</p><p style=\"text-align: left;\">这可能意味着，这些投资者认为近期美债价格的下跌已经接近尾声，未来仍有可能出现一定程度的反弹。</p><p style=\"text-align: left;\">根据贝莱德汇总的数据，截至2026年第三季度，TLT第三季度迄今已经获得<strong>64亿美元净资金流入</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">仅在<strong>8月7日</strong>一天，该基金的日交易量就超过了<strong>42亿美元</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">贝莱德一位发言人表示：</p><p style=\"text-align: left;\">“<strong>我们认为，8月份的资金流向反映出，当收益率达到历史高位后，客户希望增加久期敞口。</strong>”</p><p style=\"text-align: left;\">“投资者正在利用TLT作为投资组合中的<strong>分散化工具</strong>，用于<strong>负债驱动型投资（LDI）</strong>，以及表达他们对利率走势的观点。”</p><p style=\"text-align: left;\">根据贝莱德的数据，TLT在2026年至今的<strong>累计净资金流入为10亿美元</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">未来市场将如何发展，在很大程度上可能取决于：<strong>未来几个月投资者需要吸收多少与AI相关的债务发行。</strong></p><h3 style=\"text-align: left;\">市场对美联储加息的担忧有所减弱</h3><p style=\"text-align: left;\">尽管长期美债近期遭遇严重抛售，但投资者最近对<strong>美联储在2026年可能加息</strong>的担忧反而有所下降。</p><p style=\"text-align: left;\">原因在于最新公布的7月份通胀数据表现温和。</p><p style=\"text-align: left;\">7月份消费者价格指数（CPI）当月仅上涨<strong>0.1%</strong>，符合华尔街预期，从而缓解了市场部分通胀担忧。</p><p style=\"text-align: left;\">MissionSquare固定收益业务负责人 <strong>Yulia Alekseeva</strong> 表示：</p><p style=\"text-align: left;\">“<strong>长期端越来越多地受到财政和供给因素的影响，而不再仅仅根据市场对美联储下一步行动的预期进行交易。</strong>”</p><p style=\"text-align: left;\">她表示：</p><p style=\"text-align: left;\">“较为温和的短期经济数据降低了短端市场对于加息的压力，但财政风险、国债供给，以及美联储资产负债表规模影响力的减弱，都意味着长期债券仍然需要提供更高的<strong>风险溢价</strong>。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么这只热门美债 ETF 跌至2004年以来最低水平？</title>\n<style 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left;\">“较为温和的短期经济数据降低了短端市场对于加息的压力，但财政风险、国债供给，以及美联储资产负债表规模影响力的减弱，都意味着长期债券仍然需要提供更高的<strong>风险溢价</strong>。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/92ece06f0d5f47ced3643ec6cfcc433e","relate_stocks":{"TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1190585276","content_text":"关键要点 20+年以上美国国债ETF-iShares（TLT） 周一跌0.8%，收于81.35美元，创下2004年6月以来最低收盘价。不断扩大的美国联邦财政赤字，以及科技巨头为人工智能（AI）基础设施进行的大规模借贷，降低了投资者对长期美国国债的需求。贝莱德（BlackRock）数据显示，截至2026年第三季度，该基金今年第三季度迄今已录得64亿美元净资金流入。近年来， 20+年以上美国国债ETF-iShares（TLT）逐渐以一种“令人印象深刻”的方式声名远扬：对于那些试图判断长期美国国债价格底部的投资者而言，这只ETF似乎总能非常稳定地让他们蒙受损失。如今，这一领域的痛苦已经累积到了一个具有历史意义的程度：这只美国长期政府债券表现的主要交易型开放式指数基金（ETF）之一，已经跌至20多年前的水平。这只基金的交易代码为 “TLT”。根据道琼斯市场数据，周一TLT下跌约0.8%，收于81.35美元，创下2004年6月14日以来的最低收盘价。根据FactSet的数据，截至周一，TLT今年以来已经下跌6.6%，创下自2022年那场历史性的债券市场暴跌以来最差的年初至今表现。债券价格与收益率为何走势相反？债券价格与收益率的走势方向相反。因此，美国国债价格大幅下跌，意味着国债收益率出现了明显上升。换句话说，当投资者对国债的需求下降时，收益率就会上升。自6月底以来，30年期美国国债收益率一直在攀升。周一，该收益率进一步上涨4.5个基点，达到5.31%。根据纽约时间下午3点的收益率数据，这是30年期美债收益率自2004年6月29日以来的最高水平。与此同时，10年期美国国债收益率上涨3个基点，达到4.725%。根据道琼斯市场数据，这一水平属于特朗普第二任期以来的最高收益率区间之一。财政赤字与AI借贷正在争夺长期资金富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球固定收益业务联席主管 Luis Alvarado 表示，日益扩大的美国联邦财政赤字，以及人工智能领域掀起的借贷热潮，正在让长期美国国债以及TLT对投资者的吸引力下降。当美国联邦财政赤字扩大时，政府通常需要通过发行债券来为支出提供资金。美国政府上周发行了30年期国债，其发行利率创下2001年以来最高水平，反映出投资者为了给美国不断扩大的财政赤字提供融资，正在要求更高的回报率。上周四进行的这笔250亿美元30年期国债发行，最终收益率为5.216%，创下本世纪初以来的最高水平。与此同时，“超大规模云计算公司”（hyperscalers）也在大量借款，以建设规模庞大的AI基础设施项目，从而与美国国债争夺来自同一批投资者的资金。Alvarado周一表示：“美国国债和企业债都在寻找同一批长期收益率投资者，也就是以获取收入为导向的投资者。”Alphabet旗下的 Google 最近发行了一批30年期公司债券，到期日为2056年8月。根据公开监管文件，这些债券的发行收益率接近6.4%，明显高于期限相近的美国国债约5.3%的收益率。这意味着，对于追求收益率的长期投资者而言，AI巨头发行的企业债正在提供相对于美国国债更高的回报，从而进一步增加了美国财政部为长期债务融资所面临的竞争。最新一轮美债暴跌令投资者感到不安最新一轮美国国债市场的抛售已经令一些投资者感到不安。这些投资者持有的资产本应具有高度稳定性，但如今却出现了相当大的波动，而他们原本正是希望获得安全且可靠的回报。这使得一些投资者开始急于降低甚至抛售自己的长期美债敞口。然而，全球最大的资产管理公司、同时也是TLT管理者的贝莱德（BlackRock）表示，也有部分投资者利用近期价格低点增加了相关敞口。这可能意味着，这些投资者认为近期美债价格的下跌已经接近尾声，未来仍有可能出现一定程度的反弹。根据贝莱德汇总的数据，截至2026年第三季度，TLT第三季度迄今已经获得64亿美元净资金流入。仅在8月7日一天，该基金的日交易量就超过了42亿美元。贝莱德一位发言人表示：“我们认为，8月份的资金流向反映出，当收益率达到历史高位后，客户希望增加久期敞口。”“投资者正在利用TLT作为投资组合中的分散化工具，用于负债驱动型投资（LDI），以及表达他们对利率走势的观点。”根据贝莱德的数据，TLT在2026年至今的累计净资金流入为10亿美元。未来市场将如何发展，在很大程度上可能取决于：未来几个月投资者需要吸收多少与AI相关的债务发行。市场对美联储加息的担忧有所减弱尽管长期美债近期遭遇严重抛售，但投资者最近对美联储在2026年可能加息的担忧反而有所下降。原因在于最新公布的7月份通胀数据表现温和。7月份消费者价格指数（CPI）当月仅上涨0.1%，符合华尔街预期，从而缓解了市场部分通胀担忧。MissionSquare固定收益业务负责人 Yulia Alekseeva 表示：“长期端越来越多地受到财政和供给因素的影响，而不再仅仅根据市场对美联储下一步行动的预期进行交易。”她表示：“较为温和的短期经济数据降低了短端市场对于加息的压力，但财政风险、国债供给，以及美联储资产负债表规模影响力的减弱，都意味着长期债券仍然需要提供更高的风险溢价。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"TLT":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":439,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":53,"optionInvolvedFlag":false,"subscribersOnly":false,"subscribersOnlyAccessible":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":598212652528568,"commentId":"598212652528568","gmtCreate":1787066173495,"gmtModify":1787066177433,"authorId":3547541371717440,"author":{"id":3547541371717440,"idStr":"3547541371717440","authorId":3547541371717440,"name":"媛媛08","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb4c4ecd549655d8cdd25c4b357804be","vip":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.09.08","individualDisplayEnabled":0,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001,"isScarce":0,"effectEnabled":0,"wearingSort":0},"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}]},"repliedAuthorId":0,"objectId":598066062369616,"objectIdStr":"598066062369616","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"风马牛不相及","text":"风马牛不相及","html":"风马牛不相及","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0,"disclaimerType":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/598066062369616"}
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