什么是对冲美元贬值，债券崩溃和资产通胀的最佳工具？

今晚是8月匠鑫学院第五节直播课，我分别从“海峡控制权与通胀降温”，“韩央行购金与全球定价权”，“7月社融与Q2货币执行报告”，“先进封装与双碳战略”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合控制权，油价回落，加息概率，黄金ETF，纳斯达克，金银油，M2，剪刀差，政策基调，未来展望，黄金赛道，30/60，双碳，人民币等给出了接下来的布局思路。

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国际市场方面，美国上周公布的CPI和PPI数据，其中，7月PPI增速放缓，CPI连续两个月降温。

交易员正在削减对美联储加息的押注，目前市场隐含的9月加息概率已降至40%以下，年内加息幅度约为23个基点。

据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为66.9%，累计加息25个基点的概率为33.1%。美联储到10月维持利率不变的概率为53.6%，累计加息25个基点的概率为39.8%，累计加息50个基点的概率为6.6%。

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各位应该记得我在前文《0810：非农爆冷金价涨势未结束，重点关注本周通胀数据！》提到过——

“如果美联储最终9月份要选择的是按兵不动，那么当下依然存在着44.4%的加息概率，就意味着黄金价格仍有进一步上行的空间，这里指的是，比非农后创出4371更高的高点。”

同理，目前我们看到这个概率从44.4%降到了33.1%，也就意味着这个预期如果继续削弱，金价仍然还会创出新高。

我在前文《0813：美联储内部鹰派逼宫，年内是否加息成悬念！》提到美联储几位支持加息官员的态度，不过重点可以关注两周后的杰克逊霍尔，这将是主席沃什就任以来首次公开发言，市场将从中寻找关于经济前景与货币政策路径的明确信号。

历史上，美联储主席惯于利用该论坛为9月政策行动预先铺垫，或宣布重大框架调整。

从黄金短期走势来看，受到以下中东消息的影响，北美盘再次拉高至4427.60，留意上方的阻力依次位于4450，4500和4550。

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目前中东的僵局还未结束，美伊双方仍然在互放狠话，各说各话。不过好消息是，伊朗宣布已与阿曼就霍尔木兹海峡新航道达成协议。

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过去12个月，美国债务利息支出已达1.4万亿美元，正逼近超越社会保障，成为联邦政府最大单项支出。

目前这一趋势不会逆转——除非5年期美债收益率跌破3.25%。而在没有重大通缩冲击或衰退的情况下，这几乎不可能发生。

因此，从中长期的维度来观察，有分析师报告明确指出，美国国债不仅将在未来数日突破40万亿，更将在2029年前后冲向50万亿。在这样的环境下，做多黄金是当下最优解，黄金仍是对冲美元贬值、债券崩溃和资产通胀的最佳工具。

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