NCLD瞄准“新型云”赛道，58%仓位都押注在这两只股上

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当AI大模型持续推动算力需求增长，传统云计算巨头之外，一批专注于GPU算力租赁和AI数据中心的新型云服务商（Neocloud）正在崛起。 $Roundhill Neocloud ETF(NCLD)$ ，正是瞄准这一新兴赛道的主动管理型ETF。

一、NCLD是什么？

NCLD主要投资于Neocloud公司，重点覆盖GPU-as-a-Service（GPU即服务）平台和AI数据中心，为高性能计算提供基础设施支持。Roundhill认为，目前全球AI计算需求正在快速增长，并可能持续超过算力供给，为Neocloud企业创造市场空间。

与传统云计算按需提供计算资源的模式不同，Neocloud企业通常会通过多年期算力合同锁定客户，这意味着其收入有望具备更强的可预测性。这类企业也被称为AI时代的“收费公路”。

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该ETF于今年8月6日推出，共持有21只股。

二、为什么值得关注？

核心逻辑在于：AI算力需求正在快速扩张，而算力供给存在缺口。

Morgan Stanley预计，到2028年全球数据中心建设规模约为2.9万亿美元，背后重要驱动力正是远超供给能力的计算需求。随着AI训练、推理等应用持续发展，GPU资源和AI数据中心的重要性也将进一步提升。

对于投资者而言，NCLD的优势在于提供了相对集中的Neocloud纯粹投资敞口。相比直接押注某一家企业，通过ETF可以一次性覆盖多个新型云公司，同时由基金进行主动管理。

三、主要仓位占比

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从持仓来看， $NEBIUS(NBIS)$ 和 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 分别占约30.8%和27.3%仓位，合计超过58%，成为组合中最核心的两大押注。

其后则是IREN、Hut 8、Terawulf、Applied Digital等公司，整体围绕AI算力、数据中心以及电力基础设施展开。