1、先说猪肉。
国家统计局周末公布7月CPI，同比0.5%，回落0.5个百分点。
PPI同比3.5%，也回落0.6个百分点。
通胀在降温，这本该是利空，但里面藏了个细节：7月猪肉价格环比转正，涨了4.1%。
猪肉价格跌了一年多，养殖户亏损累累，产能一直在去化。
现在价格终于环比转正，市场立马就开始讲"猪周期拐点"的故事，养殖业板块指数飙了4.19%。
猪肉今天为什么涨？
我琢磨着有这么几条逻辑：
第一，超跌反弹。猪肉板块从5月高点下来已经调整了两个月，本身就有技术性修复的需要。今天大盘整体情绪还行，资金顺势做一波反弹。
第二，去产能叙事重燃。二季度末能繁母猪3780万头，离3750万头目标只剩30万头了，"产能出清近尾声，猪价反转在眼前"这个故事的触发条件越来越成熟，机构开始提前布局。
第三，成本下行。豆粕跌了，玉米也在低位，饲料成本边际走弱，对上市猪企的亏损收窄是实打实的利好。
但说实话，真正的反转需要两个条件同时满足：现货站稳11元以上+终端消费明显回暖。
目前一个都没看到。
8月10日全国均价10.48元，比昨天微涨5分钱，这已经是连续第8周在10-11元区间打转了。
需求端不给力，供给端虽然母猪少了，但目前出栏的商品猪是去年10月配种的，那会母猪还多着呢，传导过来还需要时间。
所以现在就是"跌不下去、涨不上来"的僵局，俗称磨底。
2、再说黄金。
现货黄金上周暴涨7.27%，创1月以来的最大单周涨幅，盘中一度冲到4371美元，维持在4335-4360区间震荡。
贵金属板块今天全面爆发，有色矿业ETF涨2.09%。
这里有个逻辑值得说一句。
之前美伊冲突升级的时候，黄金反而跌，因为：油价飙升→通胀→加息预期→美元走强→压制黄金。
现在反过来了：非农爆冷→加息预期没了→美元走弱→黄金起飞。
这次推黄金的不是地缘恐慌，是流动性预期。
另外，对半导体板块，目前的观点是不大仓位接半山飞刀。
好了，今天就聊这么多。
今天是赚了还是亏了？评论区说说。
……
8月10日指数估值播报(1542期)
A股市场温度：59°
指标提示：
1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；
2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；
3. -表示暂无或不适用数据；
4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；
5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；
6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。
估值说明：
1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；
2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；
3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)
4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。
本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。
风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。市场有风险，投资需谨慎。
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