做投资，要复盘。我的投资理念建立，少不了复盘的贡献。
当年，我把一个书店的所有中外的投资书籍都翻完了，回来就用电脑把中外的全部行情按照书籍中的方法进行复盘，最后到了书店，绝多数的投资书籍都不读了。因为都有适用性，随时随地符合全部市场的适用性少之又少。
做好价值投资，好公司好价格是最基本的。经济的基本面是根本，但是选股又非常难，而且投资者可能因为贪婪和恐慌不按照原则做，所以不如做指数基金，或者从指数中精选好公司好价格的上市公司做成组合。
所以，市场有了Smart Beta指数，即聪明策略指数，以及成立相应的指数基金。这是非常好的投资工具了，我用这些聪明策略指数为基础，出版了一本书《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》。
有些策略不是时时有用，但必须要长期有用，我写到书中的策略都是长期有用。
指数基金的难度比选股要低，有些基本面分析的书，把一只公司或几只公司写得非常深入，结果公司基本面或是变了，或是没被发现，结果书也被扔了。而有些技术面分析的书，如果不结合热点，用软件复盘一下就能筛选扔掉了。如果结合热点，基本面和技术面暴赚得都有，但是没有洞察力和市场判断力，读了也是白读。
所以，我严格选了聪明策略指数作为书的核心，用指数基金做资产配置作为核心，写出了一部书籍。指数基金能够战胜八成以上投资者，Smart Beta指数基金能够战胜九成以上投资者。书籍需要未来有用，未来有用！
经历五年的时间，看看市场指数变化，从牛市到熊市又到牛市的变化，我做到了！
从2021年8月1日至2026年7月31日，《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》中提及的Smart Beta指数，不算为了介绍沪深300价值指数配合的沪深300成长指数，最近五年平均收益55%，相应的指数基金收益49%。Smart Beta指数包括沪港深红利成长低波、标普中国A股红利机会、沪港深中国价值增强、盈利估值、红利低波、红利低波100、国信价值、基本面50、中金300、中证红利、沪深300价值、红利潜力、央视50、恒生A股行业龙头、价值回报指数，无一跑输沪深300指数！
即使像央视财经50指数不维护了，凭着原先的成分公司，也没有非常地惨，但是既然指数不维护了，组合必须把央视财经50指数剔除了。
可是市场上的基金业绩就没有这么好了，包括明星基金，而且明星基金平均跑输指数！
兴全趋势、富国天惠成长老牌优秀基金，虽然优秀了十几年、几十年，但是也没有什么超额收益。我提到的《股市长线法宝》（第6版）统计的美国40年的优秀基金，包括伯克希尔，再来20年业绩都不如平均收益。哪怕伯克希尔都是如此，所以如何希望主动基金持续优秀？
20只平均0.9360倍。主动基金仍然有一批优秀的涌现，可是换了一批又如何能够抓住？
指数增强基金则是介于指数基金与主动基金之间了。五只指数增强基金1.0686倍，也微跑输指数。还不如指数编制增强，而不是基金经理增强的沪深300安中指数基金取得了1.3359倍的收益。
14只境外指数基金，平均也就是1.3944倍。恒生科技ETF不如恒生ETF都是最差，除了越南。而越南和印度也非常差，都是没想到的，只是想到好的时候很多投资者进的，认为中国不行了，结果不是认为的那样，结果那时进的投资者相当于换了个赛道追涨杀跌，依然亏损在了境外指数上了。只有投资在英美日指数上，取得八成收益比Smart Beta指数高，也没有高得离谱，欧洲德法指数的四成收益，也没有差得离谱。
所以投资不能想当然，想哪个基本面好就是哪个基本面好可不行。
最后，我们再来看看各型基金的平均收益。
2021年8月1日至2026年7月31日
指数基金平均收益1.1007倍，与沪深300全收益指数基本持平。
混合基金平均收益1.0679倍，有的不同基金同类型的显示0.9642倍，总之没有战胜沪深300全收益指数。
股票基金平均收益1.0148倍，也是没有战胜沪深300全收益指数。
2021年以后的打新收益很少了，算上昂贵的管理费和托管费，没有对冲的了，打新收益提不上来又没有超级长期业绩收益能力，收益自然而然不行了。
境外基金平均1.3404倍，有的不同基金同类型的显示1.3312倍，除了英美日市场比较优秀，都不如Smart Beta指数基金，也不如简简单单的中金优选300指数基金。
所以投资重要原则是什么？无论哪种投资策略，哪怕只是简简单单什么顺势策略，也都能赚，只要定下原则，坚守能力范围，反情绪的贪婪和恐惧，不受情绪控制。最好做指数化的投资组合，指数化是原则约束。
把握住投资本质的通透，按照规律建立长期稳定的投资组合。
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