内地目标是2030年前碳达峰、2060年前碳中和；香港则争取2035年前把碳排放较2005年减半，2050年前实现碳中和。时间看似充裕，实际相当紧迫。内地最新「十五五」碳达峰行动方案，提出到2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年下降17%，非化石能源消费占比升至25%；期间建设约100个国家级零碳园区、500个零碳工厂，并透过重点行业改造形成超过1.5亿吨标准煤的节能量。
更实际的是钢铁、电解铝、水泥、玻璃、炼油、化工及煤电等行业的三年改造攻坚。政策要求到2028年底，主要工业行业达到能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，低于能效基准的产能基本清零，累计节能超过1亿吨标准煤、减排二氧化碳超过2亿吨。符合条件的项目，中央投资补助可达核定投资额的20%。为高效电机、变频器、换热器、热泵、余热回收、能源管理软件及工程服务提供稳定的订单来源。
碳市场亦在改变企业算盘。全国碳排放权交易市场由发电业扩展至钢铁、水泥和铝冶炼，新增约1500家企业，涉及排放量约30亿吨。过去企业不做节能改造，损失可能只是电费较高；今天还要计算碳配额、融资成本及出口产品的碳足迹。当浪费能源开始有明确价格，节能设备的回本期自然缩短。
香港的主战场则是建筑物，因为建筑占全港用电约九成。《建筑物能源效益（修订）条例》把所有数据中心纳入规管，扩大需要进行能源审核的建筑类别，把审核周期由十年缩短至五年，并要求披露能源效益资料，主要条文于2026年9月实施。商场、酒店、医院、办公室及数据中心，日后不能只换几盏灯便称为绿色建筑，而要处理冷水机、配电、升降机、新风、楼宇控制及实际营运数据。
香港住宅冷气照明能效为关键
节能也不能只看大型项目。香港住宅密集，家居冷气、照明、热水、雪柜和抽湿机合起来，是庞大的需求端市场。其中冷气最关键。机电工程署建议夏季室温维持在24至26°C；一级能源标签冷气相对三级型号，每年可节省最多约四成用电，变频机相对非变频机亦可节省最多约四成，实际幅度视使用习惯和住宅环境而定。
换言之，冷气机的售价只是成本的一部分，十年电费可能才是大数。选择合适匹数、清洗隔尘网、关好门窗、利用窗帘阻隔西斜，并以风扇加强空气循环，往往比盲目把温度调至十多度更有效。未来智能家居的价值，也不应只是手机遥控开关，而是根据室温、湿度、电价、房间是否有人及住户习惯，自动调节冷气输出。
照明同样有大量「小数怕长计」的空间。以约800流明亮度计算，传统白炽灯约需60瓦，LED一般只需5.9至10.5瓦；若再加入人体感应、日光感应、定时及分区控制，节能效果便不只来自灯泡，而是来自「需要时才照明」。对走廊、洗手间、停车场和屋苑公用地方而言，智能控制甚至比单纯换LED更重要。
家居节能看似零碎，却能培养庞大的产品市场，包括高效冷气、热泵热水器、LED、智能插座、感应器、能源显示器及家庭能源管理平台。消费者若能看见每项设备的即时耗电、预计电费和回本期，节能便不再是道德劝说，而是日常理财。政府的能源标签、以旧换新、税务及补贴政策，也应从鼓励购买单件电器，逐步走向整个住宅的能源效益提升。
市场规模并不细。国际能源署估计，2025年全球能源效益相关投资接近8000亿美元，较2015年增加逾七成；内地2024年节能服务产业产值亦达5280亿元人民币，合同能源管理新增投资约1702亿元。若把工业设备、建筑改造、高效家电、数据中心液冷及软件服务计算在内，这已是万亿元级别的市场。
AI＋节能，可能比单纯AI更耐跑
AI一方面制造更大的能源问题，另一方面又可能提供答案。国际能源署估计，全球数据中心用电到2030年将倍增至约945太瓦时；但在高能效情景下，同等数码服务所需电力可降低逾15%。这个差距，就是液冷、高效UPS、直流配电、算力调度、能源管理和AI节能算法的市场。
AI可以分析冷水机、锅炉、电机、照明及伺服器的即时数据，预测负荷、找出异常耗能、安排设备在低电价时段运行，并以数码孪生模拟改造回报。放到家居，AI则可学习住户作息，自动控制冷气、抽湿、热水和照明。节能由一次性卖设备，变成持续收费的软件和托管服务，企业估值逻辑也会由制造业逐步转向科技服务。
不过，市场最怕概念先行。真正有机会跑出的企业，不是简报上同时写上「AI」和「碳中和」，而是能证明替客户节省了多少度电、多少电费和多少碳排放，并把成果转化为订单、现金流及续约收入。硬件、算法、融资和节能效果验证若能结合，这个市场随时诞生新的独角兽。
投资者追逐大模型、晶片及算力固然无可厚非，但也要留意AI背后的电力帐单。AI需要能源，AI＋则有机会重塑能源使用方式。下一阶段真正值得重估的，未必只是生产更多电力的公司，也包括那些能让每一度电产生更高价值的企业。
(卢尽义，《金星汇》创办人兼社长，20年媒体传播经验，曾以笔名卢尽义于《信报》、资本一周等媒体供稿多年。目前专注于《成报财经》、《金星汇》周刊及各大券商平台撰写财经分析文章。)
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