刚走完大奇迹日，昨天市场直接认怂走弱，典型的大涨之后冲高回落，再次印证祖训：大涨后冲高回落就得卖！

 

盘面数据看着很割裂，沪指勉强微涨0.07%保住脸面，但科创、创业板直接大跌，科创跌2.26%，创业板重挫3.23%。全市场3876只股票下跌，个股中位数跌1.28%，绝大多数人都是亏钱的，亏钱效应拉满。

 

最近市场核心特点就是反复再平衡，一天权重老蓝筹、一天小盘科技成长，没有固定主线。而且小微盘股行情特别惨，微盘股指数高位直接跌了30%多，比科技股回撤还要狠，现阶段基本被市场抛弃。

 

目前市场没有持续性绝对主线，千万别重仓梭哈。优先均衡配置、严控仓位，当下先稳住不亏钱，再想着赚钱。

 

很多人恐慌科技大跌，其实核心问题不是行业逻辑坏了，纯粹是交易太拥挤。上半年科创、创业板涨幅炸裂，科技股市值和成交占比飙升，资金扎堆严重。7月之后，海外科技波动、获利盘兑现、交易拥挤三重因素，引发了资金调仓去杠杆。

 

简单说：跌的是资金持仓结构，不是行业长期趋势。股价越跌，大家越容易否定原有逻辑，但其实被砸崩的只是拥挤的短线交易，科技的长线行情没变。

 

而且短期风险已经释放大半了，全市场融资余额从6月底3.01万亿，降到现在2.7万亿，缩水超3100亿、降幅超10%。目前杠杆水平远低于2015年极端行情，双创杠杆已经回归合理，踩踏风险基本解除。

 

今天黑周四的概率很低，行情大概率会小幅修复，大家放平心态，管住手不追涨杀跌就行。

 

下面再看看板块题材方面：

 

1、半导体及设备

 

科技股能不能持续走强，核心看行业资本开支，只要行业持续投入，科技行情就不会彻底断档。

 

7月长鑫上市大概率会带动科技板块整体调整，不管个股质地好坏，高位标的都会迎来洗牌，调整完就是去伪存真的机会。后续硬件板块很难再有整体大涨行情，只能走细分结构性机会。

 

之前最强的封测、服务器板块昨天明显分歧，涨停个股大多炸板，承接力度一般，后续大概率以震荡为主。相对来看，端侧SOC芯片走势更强，尤其是高性能通用AI SoC、AI视觉SOC，目前已经进入业绩兑现期，值得重点留意。

 

2、机器人

 

机器人板块近期整体偏弱，不过昨天尾盘明显异动走强，核心是宇树科技即将IPO，资金提前埋伏宇树系概念股，后续可以持续跟踪相关标的。

 

3、AI软件

 

昨天市场整体下跌，但带“软件”属性的标的逆势走强，走出独立行情。核心利好是工信部要加快落地“人工智能+软件”行动方案，推动软件智能化升级、培育AI智能体新业态。目前逻辑正宗、市场占有率高的头部软件公司，后续机会值得把握。

 

4、低位绩优板块（大金融、化工、医药、运营商）

 

这类低位低估值绩优股，在科技题材活跃的时候很难走出强势行情，短期以震荡磨底为主。等这波科技反弹结束，资金大概率会回流这些低位板块。

 

其中创新药昨天有小幅修复，但市场整体量能不足，修复力度弱、持续性差，后续重点观察能不能持续企稳反弹。