7月17日，上海世博展览馆，2026世界人工智能大会现场。
1100多家企业、3000余项展品、超300款全球首发。大模型在讲参数，机器人在翻跟头，但最让我驻足的，是国泰海通展台上禾赛的一款新产品——Kosmo，全球首款AI空间相机。
禾赛科技的战略合作伙伴群核科技，更是公开展示了双方在空间智能领域的联合探索成果。通过Kosmo产品对展位进行实地三维重建，参观者可获得高自由度、低延迟的沉浸式浏览体验，充分印证了Kosmo“自由视角、身临其境”的核心产品价值，这款产品之所以值得驻足，是因为它切中的正是当前物理AI领域最隐秘的痛点——数据
物理AI最缺的不是算力，是数据
智源研究院把"真实世界空间数据稀缺"列为2026年AI十大趋势的核心挑战。训练具身智能模型，需要海量三维环境数据，但传统采集流程复杂、成本高昂，合成数据又难以还原真实世界的物理规律。这个瓶颈卡住了整个物理AI的产业化进度。
面对这个瓶颈，禾赛的答案是Kosmo。
这台全球首款AI空间相机，集激光雷达、高清影像、3DGS重建技术和云端服务于一体。拿着它在商场或工厂走一圈，就能生成高质量、可编辑、可交互的三维空间模型。群核科技在现场用Kosmo实地重建生成了展位三维空间模型，观众可以"自由视角，身临其境"地漫游——这意味着，真实世界的数字化正在从专业团队的昂贵项目，变成随手可得的"标准资源"。
Kosmo 4月17日技术开放日首秀，下半年正式发布。我把它理解为物理AI的"数据工厂"：上游解决数据从哪里来，下游支撑具身智能训练和世界模型构建。如果规模化，它解决的不是某个产品的痛点，而是整个行业的数据饥渴。
为什么Kosmo是禾赛的第二增长曲线
聊Kosmo不能脱离禾赛的基本盘。2026年2月，禾赛在中国车载激光雷达市占率51%，装机量是第二名的2.2倍；ATX焕新版在手订单超400万台，覆盖160余款车型。2025年全年营收30.3亿元，GAAP净利润4.4亿元，连续四个季度盈利。
这组数据的意义在于：禾赛不是一家需要靠融资续命的初创公司。车载业务提供的稳定现金流和量产能力，让它在布局物理AI时拥有战略耐心。英伟达选择禾赛作为DRIVE Hyperion 10主激光雷达合作伙伴，奔驰将其列为L3战略合作伙伴——这些头部背书，本质上是对禾赛量产体系的认可。
基本盘稳了，才有底气谈第二曲线。Kosmo的出现，意味着禾赛的商业模式正在从"卖硬件"向"卖数据服务"升维。SGI（空间智能业务）预计2026年贡献约1亿元净收入，2027年约5亿元。对比车载业务，数据服务的毛利率更高，客户粘性更强——一旦某个机器人厂商的数据pipeline建立在Kosmo之上，替换成本将指数级上升。
一台空间相机背后的全链路野心
Kosmo不是孤立产品。把它放在禾赛的整体布局里看，逻辑就清晰了：激光雷达负责"感知"，解决机器人"看见"的问题；Kosmo负责"理解"，把看见的东西变成可训练的三维数据；动力模组负责"执行"，禾赛也有布局动力模组，让机器人能与世界交互。这三件事连起来，恰好是物理AI进入真实世界的完整路径。
这个全链路布局瞄准的，是一个比汽车更大的市场。摩根士丹利预测，到2050年，机器人搭载的激光雷达数量将是汽车的6倍左右。机器人市场不是汽车的延伸，而是一个量级更大的新主场。禾赛在这个新主场的卡位，从WAIC现场就能看出——宇树、蚂蚁灵波、荣耀、原力灵机等头部具身智能公司，都用禾赛JT系列，行业最顶级的物理AI感知赋能。个人认为，Kosmo的推出，补上了物理AI全链路中"理解世界"这一环，让感知、理解、执行真正串成一条线
结语
Kosmo即将发布，市场目前给禾赛的估值，主要还是锚定在车载激光雷达的出货量上。但Kosmo传递的信号是：这家公司正在从"汽车的眼睛"进化成"物理AI的数据底座"。这个进化是否被充分定价？我倾向于认为，Kosmo发布会和SGI收入的逐步兑现，将是两个关键的验证节点。
而这两个节点，都在今年下半年。
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